5G基站建设驱动机柜温控需求，且温控设备提出更高要求

2020年开启5G建设大年，我国5G投资及基站建设如期推进。5G作为新基建七大领域之一，得到政策、市场多方位扶持，2020年三大运营商大幅提升5G投资及基站建设。资本开支方面，2020年三大运营商总资本开支为3330亿元，2021年中国移动/联通/电信三大运营商资本开支分别有望达到1836/700/870亿元，合计3406亿元，同比增长2.28%。其中投向5G资本开支规划达1846.72亿元，占总资本开支54.22%，占比较上年进一步扩大。在政策推动下，GSMA预计未来2020-2025五年间运营商资本支出有望达到1800亿美元，其中约90%流向5G建设，即1620亿美元，若以汇率7计算，并除去已公布的2020年运营商投向5G建设的1756.78亿人民币，2021-2025年四年间投向5G建设资金年均高达2396亿人民币，为2020年的1.4倍，未来5G建设有望受到强力推动。

三大运营资本开支（亿元）

资料来源：各公司年报

基站建设方面，截止2020年12月全国5G基站开通量71.8  万站，推进速度引领全球，带动下游机柜温控需求。据工信部副部长刘烈宏在 2020 年 12 月 15 日的 2021 中国信通院 ICT+深度观察报告会上宣布，我国已开通 71.8 万个 5G 基站，网络覆盖全国地级以上城市及重点县市。据中国移动研究院院长张同须在近日的演讲中公布，中国移动 5G 基站开通数量达40万站，中国联通5G共建共享工作组组长苗守野则于12月17日举办的“2020通信产业大会暨第十五届通信技术年会”上表示，中国联通与中国电信的共享 5G 基站规模达到 38 万站，实现全国地级以及以上城市、重点县城的 5G 覆盖，三大运营商合计近78 万站。此外，运营商 2021 年将加大投入小型 5G 基站的建设，其中中国电信预计2021将在医院、购物中心等人口密集场所新建 100 万个小型蜂窝网络，2021年宏基站及小基站放量有望拉动下游机柜温控需求。

三大运营商5G基站情况

资料来源：各公司年报

高频段运作致使覆盖范围降低，5G基站数将为4G的2-3倍，基站建设未来将持续放量。现行的4G通信频谱大多分布在2000MHz左右，而5G通信频谱分布在更高频段。根据电波传播损耗公式，频率越高，信号衰减更快，覆盖能力大幅减弱。相比于4G，通信信号覆盖相同的区域，5G基站的数量将大幅增加。在5G时代，“宏基站为主，小基站为辅”的组网方式是未来网络覆盖提升的主要途径。宏基站主要用于广域覆盖，目前4G基站的密度，城市中心区域约为500米一个基站，郊区1.5公里一个基站，农村5公里左右一个基站。5G覆盖城市中心区域大概需要200-300米一个5G基站，郊区大概500米-1公里左右1个5G基站，农村需要1.5-2.5公里一个5G基站。综合来看5G基站密度将达到4G的2-3倍，未来5G基站规模有望超过1000万座。微基站方面，信号发射覆盖半径较小，主要用于局域覆盖，作为宏基站的有效补充。国内部分地区已经发布通信基础设施专项规划，对当地未来宏微基站建设作出了详细的规划。根据各地政府规划推算得宏基站与微基站的平均比例大约为1：4.98。未来预计5G宏基站和微基站总计超千万座，基站建设将持续放量。

5G基站能耗对机柜温控设备提出更高要求，此外除5G基站户外柜外，5G BBU、MEC机柜等均产生大量散热需求，进一步提升机柜温控节能设备市场空间。由于5G使用了更大规模的阵列天线、更高的带宽，基站将处理海量数据，耗能将明显高于原有 3G、4G基站。中国通信标准化协会的数据显示，的目前主要运营商的5G基站主设备空载功耗约2.2-2.3kW，满载功耗约3.7-3.9kW，是4G单站的三倍左右。无论采用新建5G户外柜的方式或是将已有的4G 户外柜改造的方式，都需要配置更大散热能力的温控设备，此外除传统的户外机柜温控需求外，5G网络中还增加了池化BBU的温控需求，预计整个5G建设期内公司相应的机柜市场需求将大于4G建设期。

5G带来多方位机柜温控需求

资料来源：公开资料

基站单系统的功耗（W）

资料来源：中国铁塔