浙数文化：近年公司收入提升较快，2023年上半年扣非归母净利润大幅增长
浙数文化公司是中国报业集团中第一家媒体经营性资产整体上市的公司，于 2011 年 9 月 29 日在上海证券交易所借壳上市。2013 年，收购边锋网络、上海浩方两大互联网游戏平台，构建数字娱乐产业链；2016 年，投建包括浙江大数据交易中心、“富春云”互联网数据中心、“梧桐树+”数据产业园、大数据产业基金形成“四位一体”大数据产业生态圈；2017年，实施重大资产重组出售新闻传媒类资产，全面向互联网数字文化产业集团转型；2019 年，公司组建浙报融媒体科技（浙江）有限责任公司，大力服务国家媒体融合发展战略；2020 年，公司投资罗顿发展，抢占海南自贸港先机，打造国内领先的数字体育产业平台，并入选 2019-2020 年度浙江省数字文化示范企业。目前，公司已成为浙江省以及国内领先的数字文化和数字科技产业集团。
公司的业务主要分为数字文化、数字科技以及创业投资三大板块，数字文化板块为主要收入来源。1）从收入构成看，2022年数字文化板块（在线游戏+在线社交）/数字科技板块（技术信息+网络广告）收入分别占比83%（33%+50%）/17%（16%+1%）,创业投资占比较小。2）从毛利率看，2022年在线游戏毛利率最高，为92.1%，显著高于在线社交（44.6%）、技术信息（48.2%）及网络广告（85.4%）。
浙数文化三大业务板块基本情况
资料来源：公司资料
公司分业务收入占比
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公司分业务毛利率
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截至2023年一季度末，公司的控股股东、实控人为浙报集团，当前持有公司48.44%的股份，前十大股东合计持股比例57.6%，股权关系较稳定。
截至2023年一季度末公司主要股东情况
资料来源：公司资料
近年公司的营业收入整体保持较快增长，营收从2018年的19.1亿元提升至2022年的51.9亿元，年均增长28.4%。2022年由于边锋网络在线社交业务的快速增长，公司收入同比增长69.3%至51.9亿元。净利润方面，2018-2022年的归母净利润基本稳定在4.9~5.2亿之间的水平；由于公司持有平治信息、世纪华通、华数传媒的股份，金融资产价值变动及投资收益波动较大，近年在-2~1.5亿之间。
2023年发力游戏业务，上半年扣非后归母净利润大幅提升。2023年第一季度，公司收入9.2亿元，同比下降11.5%，主要由于公司发力游戏业务，主动缩减在线社交业务规模；归母净利润2.7亿元，同比增长440.2%，主要由于持有金融资产产生1.2亿元的投资收益；扣非后归母净利润1.7亿元，同比提升26.5%。2023上半年来看，公司预计归母净利润5.8~6.9亿元，同比增长148.4%~195.5%；扣非后归母净利润4.6~5.5亿元，同比增长38.5%~65.6%。
公司营业收入及变化情况
资料来源：公司资料
公司归母净利润及变化情况
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公司毛利率较高，2022年受在线社交业务影响毛利率下滑。2018~2021年公司的毛利率在66%~72%之间，有提升趋势；2022年由于毛利率较低的在线社交业务占比提升，毛利率同比下滑11.1个百分点至61.4%。费用率方面，2018~2022年公司的整体费用率在44%~50%之间，2022年公司的整体费用率下降3.1个百分点至44.3%。2023年第一季度，由于业务结构的变化，公司毛利率同比提升7.9个百分点至63.7%，费用率整体增加5.4个百分点至41.5%。
公司毛利率及变化情况
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