微光股份：冷柜电机龙头，收入和利润保持较快增长态势
微光股份公司的前身为成立于1986年的全民所有制企业——杭州微光电子设备厂，成立之初主要从事开关电源等产品的生产和销售，于1998年改制为股份合作制企业以后，主营业务一直为微电机、风机的研发、生产和销售。
微光股份发展历程
资料来源：公司资料
何平是公司的实际控制人，直接持有公司39.4%的股份，通过杭州微光投资合伙企业间接持有公司2.4%的股份，合计持有公司41.8%的股份。上市公司主体微光股份主要经营冷柜电机业务、外转子业务以及ECM电机业务，微光股份控股的子公司杭州微光技术主要负责经营伺服电机新业务。
公司股权结构
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公司以微电机为主导产品。公司的主要产品分为：冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机四大系列，2000多个品种，公司产品主要应用于HVAC（采暖、通风、空调与制冷）领域，其中冷柜电机、ECM电机目前主要应用于冷柜，外转子风机目前主要应用于冷库、工业冷却机、工业用空调、冷干机、空气净化器等，主要产品具有较广泛的应用空间。
公司产品550%左右出口，是全球同类产品的主要制造商之一。公司的冷柜电机、外转子轴流风机销量在国内处于领先地位，2016年ECM电机产业化取得成功，主要产品技术国内领先，并通过了CE、VDE、UL等重要国际认证。此外，公司新拓展的伺服电机新业务也于2018年实现产业化。
微光股份主要销售产品的基本介绍
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公司收入和利润稳步增长。公司深耕电机行业，传统业务稳增长、新业务高增长，从而带动收入自2015年的3.97亿元增长至2021年的11.12亿元，年复合增速为+18.7%；归母净利润自2015年的0.82亿元增长至2021年的2.54亿元，年复合增速为+20.7%；公司的毛利率和净利率近几年表现也较稳定，毛利率在32%水平上下波动，净利率在20%水平上下波动。
微光股份的营业收入及其增速
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微光股份的归母净利润及其增速
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微光股份毛利率和净利率变化趋势
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近期，公司国内外的扩产计划均在有序推进，是在为五年长期发展计划做准备，公司长期发展潜力大。2022年6月30日，微光股份董事会审议通过了公司新增年产670万台（套）ECM电机、风机及自动化装备项目的建设，项目计划固定资产投资约4.2亿元；2022年7月1日微光股份公告称拟在泰国设立子公司微光微光泰国，一方面落实公司国际化战略举措，加大国际市场尤其是东南亚等“一带一路”沿线国家及地区的市场参与度；另一方面充分利用当地资源，投资建厂，提升公司的竞争力和盈利能力。（目前，公司电机和风机2021年产量约1500万台，现阶段产能对于未来1-2年的发展来说相对充裕）
