2021年我国MEG（乙二醇）对外依存度有望持续降低，价格稳定上涨

发布时间：2021-07-07　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1080　

乙二醇又名甘醇、1,2-亚乙基二醇，简称 EG，化学式为(CH2OH)2，主要用于聚酯、涤纶、聚酯树脂等产品的生产制造，2016-2021 年乙二醇在聚酯领域的消费占90%。2020 年随涤纶长丝需求的提升，我国 MEG 表观消费量增长至 1870万吨，同比增速 11%，增速达近七年最高值。产能方面，MEG 产能投放在 2020年大幅提升，同比增速达 45%，产量同比上升 18%， MEG 对外依存度从 2013的 67%下降到 2020 年的 56%。2020 年 MEG 价格呈稳定上升趋势，截止 2021年 4 月 2 日，MEG 价格上涨至 5200 元/吨。在节后聚酯需求超预期的背景下，随着国外装置检修，2021 年 2-3 月份进口没有明显增量，春节后乙二醇港口库存降低，乙二醇走势较为乐观。预计未来两年随着 MEG 产能的继续投放，自给率将大幅提升，涤纶长丝需求格局带动 MEG 表观消费量持续上升，价格稳定上涨。

MEG价格趋势

资料来源：百川

MEG供需走势

资料来源：百川

上游供给偏宽松，产业链利润有望向聚酯端转移。2016-2018 年，聚酯产业链上游的 PX、MEG 原料主要依赖国外进口，产品价格溢价高，利润相对下游更为丰厚。2019 年下半年以来，国内大量 PX、MEG 产能投放完成，原料对外依存度降低，聚酯利润萎缩，各品种利润差异化明显。2020 年 MEG（煤炭）利润下降到-693 元/吨，PTA 已陷入严重亏损状态，中小企业现金流堪忧。未来两年PTA、PX 供给将大幅增加，产业链利润有望向聚酯端转移。