2020年L-薄荷醇行业国内外供需格局现状及趋势发展预测分析

——薄荷醇是合成抗艾滋药拉米夫定的关键原料。拉米夫定，化学名为 2’3’-双脱氧-3’-硫代胞嘧啶，是核苷类似物，抗病毒药物，对病毒DNA 链的合成和延长有竞争性抑制作用，与其它抗逆转录病毒药物联合使用，用于治疗人类免疫缺陷病毒(HIV)感染的成人和儿童。目前国内的合成方法主要是以L-薄荷醇为起始原料与 L-酒石酸发生酯化反应，再通过一系列反应得到目标化合物拉米夫定，合成方法中加入薄荷醇作为手性拆分试剂后，更易获得高收率的手性药物，于商业上的大量制备有重要意义，L-薄荷醇是生产拉米夫定的关键原料。

拉米夫定合成路线

资料来源：CNKI

立鼎产业研究中心发布的《2021年版全球及中国L-薄荷醇行业市场研究报告》研究显示，多替拉韦/拉米夫定片将挺进国内市场，为 L-薄荷醇带来下个强劲增长点。多替拉韦/拉米夫定片是一种由固定剂量的多替拉韦和拉米夫定组成的单一片剂，于 2019 年 4 月被FDA 批准用于治疗此前未接受过抗逆转录病毒治疗，且对多替拉韦或拉米夫定未发生耐药的 HIV-1 感染成年患者，商品名为Dovato，2019 年 12 月被 EMA 批准用于 12 岁以上的HIV-1 感染者。2020 年 2 月 18 日，该药物的上市申请拟被纳入优先审评品种名单。作为双联抗病毒疗法组药物，其 96 周治疗效果接近三联抗病毒疗法组药物，若能成功挺入国内市场，预计其二联疗法所具有的价格优势将助其夺取较大的市场份额，而作为拉米夫定片的重要原料，L-薄荷醇也将迎来强劲增长。

全球 L-薄荷醇的市场需求 4 万吨，未来 5 年 CAGR 将会在 10%左右。预计未来随着拉米夫定、烟草行业（电子烟）需求的增长，薄荷醇供不应求的局面将更为明显。

——供给：天然提取为主，产量不稳定致人工提取占比不断上升。全世界的薄荷醇消耗量每年约 4 万吨。目前 L-薄荷醇的来源主要是从植物中提取，天然提取的产量占全球总产量的 70%左右，剩下的 30%是通过有机合成制备而得，因此人工提取薄荷醇的量约为 1.2万吨。由于原料受自然环境、产量等因素的影响，外加印度、巴西人力成本增长较快，天然 L-薄荷醇的产量十分不稳定，未来可预见人工合成的L-薄荷醇产量占比将凭借价格、产量更稳定的优势而持续上升。

L-薄荷醇产量生产方法占比

资料来源：辉隆股份公司公告

L-薄荷醇化学合成法产能分布

资料来源：辉隆股份公司公告

目前合成薄荷醇的工艺主要分为两种。一种是以月桂烯为原料合成 R-香茅醛进而合成L-薄荷醇，一种是以百里香酚为原料合成 L-薄荷醇，另外巴斯夫、新和成、万华化学目前正在规划以柠檬醛合成 L-薄荷醇。

L-薄荷醇合成路线

资料来源：立鼎产业研究中心

国内目前无 L-薄荷醇生产企业，合成 L-薄荷醇均进口自国外。国内每年需进口 L-薄荷醇 14000-16000 吨左右，产品主要来自德国德之馨、日本高砂等大型国际薄荷醇厂商。2014 年薄荷醇进口量达到 1.54 万吨，为 2013 年以来最高，之后进口量虽然有所回落，但也都维持在15000 吨以上。预计随着海华科技薄荷醇生产线建成，薄荷醇完全依赖进口的局面将有所改善。

2016Q3-2020H1 年国内薄荷醇进口量（单位：吨）