万里扬：国内独立第三方自动变速箱企业崛起正当时

万里扬做商用车变速箱起家，15年4月收购吉利乘用车变速器（5MT、6MT）产品生产线掌握了乘用车手动变速箱业务；16年5月万里扬收购奇瑞变速箱拥有了自动变速箱生产能力。

万里扬历年营业收入、归母净利润（亿元）及同比增速

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心整理

奇瑞变速箱成立于2015年12月17日，主要从事乘用车变速箱的研发生产，产品包括CVT及MT两大类，用于奇瑞自主品牌车型的配套。奇瑞公司从2004年初即启动了CVT一代产品的研发，一代产品主要是CVT19，后面开发了二代产品，以CVT25/18和混动CVT为主。

万里扬历年营业收入构成（单位：亿元）

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心整理

16年底公司发布公告称，拟与吉孚动力出资2000万元设立合资公司“吉孚汽车技术（浙江）有限公司”，其中万里扬持股55%，吉孚动力持股45%，合资公司业务范围包括MT、AT、CVT、PHEV 变速箱以及新能源车动力总成工程开发及技术服务。此外，公司以自有资金出资5亿元成立浙江吉孚汽车传动系统有限公司，生产和销售PHEV传动系统和AT系列自动变速器。

万里扬与吉孚动力合资签约开发自动变速器

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心整理

万里扬现有CVT产品以CVT19和CVT25为主，匹配扭矩为分别为190N.m和250N.m，其它CVT产品包括CVT18、CVT28、CVT38（混动）等新产品。2018年6月，公司自主研发的全新一代自动变速器CVT25成功下线，年产能30万台，进一步扩大了产品匹配车型范围，大力提升了公司自动变速器产品的市场竞争力。

万里扬自动变速箱规划路线图

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心整理

公司制定了“53211”战略发展规划，大力发展自动变速器业务，包括CVT、AT、AMT以及基于CVT、AT的PHEV等产品，同时积极布局新能源汽车零部件业务，通过整合国内外产品及技术资源，加快推动EV等新能源汽车变速器和新能源汽车“三合一”电驱系统等产品的研发进度和产业化应用，积极应对新能源汽车市场快速发展的大趋势，不断提升公司的持续发展能力。