石英股份：我国石英材料龙头进军光纤半导体领域

石英股份公司是国际知名的石英材料供应商，主要使用天然石英矿石材料从事高纯石英砂、高纯石英管（棒、坨）、高纯石英坩埚及其他石英材料的研发、生产与销售。1992 年公司工厂筹建试生产，1999 年公司前身东海县太平洋石英制品有限公司成立，2009 年公司高纯石英砂投产，打破了国外垄断，2014 年公司在上海证券交易所上市。

公司实际控制人陈士斌直接持有公司股份 29.34%，并通过 100%控股的平台富腾发展有限公司间接持有公司股份 24.30%，同时持有太平洋实业19.57%的股权，而太平洋实业持有公司股份 10.22%，陈士斌直接和间接持股比例之和为 55.64%。自 1999 年公司成立开始陈士斌在公司担任董事长兼总经理的职位至今。

公司位于江苏连云港市东海县，东海县是全国脉石英最大的原产地之一。公司主要产品包括高纯石英砂、高纯石英管（棒、坨）、高纯石英坩埚及其他石英材料，产品主要应用于光源、光伏、光纤、半导体、光学等领域。高纯石英砂由原矿石加工提纯得到，是制作高纯石英管、石英棒、石英碇、石英板、石英坩埚等高端石英产品的原材料。

公司主要产品及应用领域

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心

——公司收入结构中，从行业来看，光源行业占比最大，但是占比呈现逐年下降趋势，2015-2017年占公司营业收入的比重分别为63.23%、55.08%和 47.95%。其次是光伏和光纤半导体行业，其中光纤半导体占比提升最快，2015-2017 年占营收比例分别为 19.11%、26.05%、32.08%。

从产品分类来看，石英管棒占比最大，2017 年石英管棒销售占公司主营收入的 80.32%，其次为石英坩埚和高纯石英砂。高纯石英砂大部分是自用，外销较少，2017 年度，公司高纯石英砂产量约 10,677 吨，其中对外销售 2,154 吨，自产自用 8,523 吨。

公司收入按行业构成（单位：亿元）

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心

2018 年公司前三季度总计实现营业收入 4.56 亿元，同比增长 14.16%；实现归母净利润1.03 亿元，同比增长 36.29%。其中，第三季度实现营业收入 1.54 亿元，同比增长 6.88%；实现归母净利润 0.44 亿元，同比增长 32.58%。得益于光纤半导体用石英管、棒、锭产品收入大幅增长，公司今年前三季度营收和归母净利润有较大增长，并且随着光纤半导体产品毛利率走高，公司毛利率从 2017 年的 36.92%提升至 2018 年前三季度的 43.27%。从公司的现金流状况和资产负债率来看，公司财务状况良好，2018 年前三季度经营现金流净额占营收比例达 18%，剔除预收账款后的资产负债率仅为 6.9%。

——2018 年 9 月 26 日，公司公布公开发行可转换公司债券预案，拟发行总额不超过 5.2 亿元，每张面值 100 元，按面值发行。该募集资金的投资方向如下：

公司发行可转债募集资金用途

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心

此次投产的电子级石英产品项目主要应用于光纤半导体行业，面向高端市场，其中高纯石英砂是生产电子级石英产品的重要原料。电子级石英产品项目和高纯石英砂项目的建设周期分别为 36 个月和 24 个月。

此次投产的项目属于高毛利项目，高纯石英砂的 2017 年的毛利率高达 55%，光纤半导体用石英产品的毛利率也显著高于光源行业。未来随着公司募投项目的投产，公司高端产品营收占比将进一步提升，带动公司盈利水平持续提升。