新芝生物：软硬件自主可控的生命科学仪器厂商，营收规模持续提升

新芝生物公司2001年成立，总部位于浙江宁波，专注生命科学仪器研制，陆续攻克多个关键核心技术，持续推进产品迭代、新品开发与应用边界延伸。凭借优异的产品性能与多元化产品组合，公司品牌形象不断提升，获得中科院、清华大学、北京大学、药明康德、凯莱英、华大基因等知名高校科研机构与企业用户的广泛认可。2021年，公司入选工信部第三批“专精特新”小巨人。2022年10月，公司在北交所上市。

公司控股股东为周芳女士。实际控制人为周芳、肖长锦夫妇及其子女、配偶四人，据 2022 年公司年报，四人合计持股比例为 46.65%。周芳2001 年创立公司，具备高级工程师资质，担任公司董事长至今；肖长锦具备中级工程师资质，任公司董事、超声研究院院长至今；朱佳军曾任职永新光学，目前担任公司董事及副总经理。

公司股权结构

资料来源：公司资料

公司三大产品板块：生物样品处理、分子生物学与药物研究、实验室自动化与通用设备，下设20多条产品线，共200-300个产品型号。生物样品处理仪器贡献主要收入，19-21年收入占比均在60%以上；分子生物学与药物研究仪器收入体量尚小，但成长迅速；实验室自动化与通用设备收入占比在20%以上。

生物样品处理仪器：主要以专业技术手段实现样品的分离、提纯和衍生化过程，提高后续检测方法的灵敏性和准确性。产品包括：超声波细胞粉碎机、冷冻干燥机、均质仪、研磨仪等。公司在该领域具备较高的市场地位。根据中国政府采购网数据，2021 年公司超声波细胞粉碎机、冷冻干燥机中标率分别为70%、36.67%。

分子生物学与药物研究仪器：代表性产品包括基因导入仪、药物溶出取样系统等，得益于基因编辑、基因测序技术的不断发展，新品开发及性能迭代的需求持续旺盛。

实验室自动化与通用设备：指为实验室提供环境条件的仪器和设备，产品主要包括恒温槽、超声波清洗机等。基于产品在实验室的良好口碑，近年公司加大对产品应用端的纵向延伸，如“冷冻干燥机”品类，已实现对“实验室型-中试型-生产型”的全覆盖。

公司三大产品板块中生物样品处理贡献主要收入

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公司2016-2021年收入CAGR为18.01%，归母净利润CAGR为27.67%。冷冻干燥类和超声粉碎提取类产品为公司的拳头品类，近年受益国产替代进程，销量持续较快增长，平均销售单价较为稳定。生产端，公司柔性产线增强业绩弹性，利润规模实现更快增长。2022年主要因产品结构调整（低毛利核酸提取仪产品收入占比增加）及对核酸提取仪计提存货叠加准备，利润增速同比转负。

23Q1公司实现营收4835.59万元，同比+40.88%；归母净利润1565.4万元，同比+122.85%。主要因疫情扰动因素消除，及因疫情延后的高校&科研机构采购需求释放，一季度业绩大幅回弹。23前三季度实现营业收入1.31亿元，同比减少4.85%；归母净利润3744.23万元，同比增长16.72%；扣非净利润2476.11万元，同比减少18.18%

公司营收规模

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公司归母净利规模

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2018 年公司设立杭州研究院，陆续攻克并掌握液体流路自动控制、生物大分子提取等关键技术，助力拓宽产品矩阵。新品推广需求增加但公司整体销售费率下行，体现销售侧较好的协同效应。2018至 2021 年公司综合毛利率高位稳定，净利率小幅攀升。2022 年主要受疫情干扰，产品结构被动调整，盈利能力快速下行。

公司毛利率及净利率

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