通达海：深耕法院信息化领域，2023年公司收入稳健增长，利润端承压

通达海公司成立于1995年，是一家专注于为法院等客户提供电子政务领域信息化建设的综合服务提供商。1996年，公司开发出第一版法院业务综合管理系统；2014年，公司与最高人民法院合作开发全国“总对总网络查控系统”,标志着公司向全国性信息化服务商转变；2020年，公司收购江苏诉服达，进一步完善业务布局；2023年成功登陆深交所创业板。

公司发展历程

来源：公司资料

公司的主要产品或服务体系：1）应用软件开发：公司围绕人民法院信息化 4.0 版建设目标，针对法院诉讼服务、审判、执行、审判管理、司法管理等工作研发了“智慧服务、智慧审判、智慧执行、智慧管理、智慧政务”等系列产品；2）应用软件服务：包括运维服务、技术服务和平台运营，根据客户的系统建设情况及日常运行需求，公司为客户提供技术支持服务；3）司法辅助服务：主要系卷宗扫描、卷宗归档、文书送达等服务，属于信息化建设的衍生业务；4）系统集成：根据客户需要提供少量系统集成及第三方硬件产品采购业务。

通达海业务体系

来源：公司资料

高管团队大比例持股，股权结构稳定。公司创始人、控股股东及实际控制人郑建国先生直接持有通达海31.16%的股份，通过员工持股平台（南京置益企业管理中心）间接控制通达海8.56%的股份，并担任公司董事长、总经理。公司第三、四、五大股东徐东惠女士、辛成海先生、史宇清女士，现分别各持有通达海8.50%、8.50%和8.50%的股份，股权结构稳定。

通达海股权结构（截至2023年一季报）

来源：公司资料

2022年，公司应用软件开发业务占比59%，应用软件服务业务占比29%，司法辅助服务业务占比11%。2019-2022年，公司应用软件服务和司法辅助服务收入占比持续上升，分别由2019年的20%和7%上升至2022年的29%和11%。毛利率方面，2022年应用软件开发业务毛利率为71%，同比提升4.45pct，主要系外购产品成本下降所致。

2019-2022年公司业务收入结构

来源：公司资料

2019-2022年公司各业务毛利率

来源：公司资料

从下游客户来看，公司主营业务收入主要来自于法院、企业和银行客户。按直接客户类别分类看，2019-2022年，法院客户收入占比分别为76%、61%、48%及44%，公司主要向其提供信息化建设及司法辅助服务；企业客户（含电信）收入占比分别为19%、27%、35%和43%，公司为国内软件及电子信息企业提供软件产品开发等，并最终由法院等终端客户使用，为国内通信企业提供智慧法院相关软件及硬件产品；银行客户收入占比分别为4%、10%、15%和13%，公司向其提供案款管理系统相关的软件产品及运维服务。

公司不同领域客户群体的代表性客户图

来源：公司资料

通达海在2018-2021年间营业收入及归母净利润均快速增长，年复合增长率分别为38.24%和40.40%。2022年公司业务受到国内新冠疫情的影响，营收增速有所减缓，营收同比增长2.78%。同时，由于公司加大技术研发投入以及管理人员职工薪酬增长，导致2022年净利润同比有所下降，归母净利润同比下降9.86%。随着疫情影响因素的消除，公司业绩有望恢复高增长态势。

公司营业收入（亿元）及增速

来源：公司资料

公司归母净利润（亿元）及增速

来源：公司资料

2018-2022年，公司毛利率稳定在55%以上，净利率维持在17%以上，充分体现公司产品强劲的市场竞争力，2020年至今毛利率小幅下滑，主要系毛利率较低的应用软件服务业务收入占比提升所致。从费用端看，公司费用管控不断加强，销售费率和管理费率稳定在较低水平，同时公司不断加大研发投入，积极推动人工智能、大数据等相关技术在司法领域的应用。

公司毛利率&归母净利率

来源：公司资料