装备制造业自动化为大势所趋，下游的全自动平衡机使用率仍有提升空间

长时间以来，我国回转零部件制造企业以手工平衡为主，低速领域平衡机使用率不高。手工平衡方式缺陷明显：1）招工难、成本高。近年我国许多重要制造业基地面临用工荒，且对大量熟练工人的管理、培训支出带来较大成本压力。2）效率低、精度难以保证。手工平衡需重复3-5次测试及修正过程，平衡精度受工人经验和状态影响大，效率低且精度难以保持稳定，无法满足现代批量生产下的精密制造需要。近年来，回转零部件平衡领域自动化步伐在四重因素驱动下持续加快：1）随我国经济发展和人均收入提升，人口红利逐渐减弱，人力成本上升和劳动力短缺趋势仍将持续；2）国家对装备制造业升级转型提供政策支持；3）下游正处向智能制造和精密制造升级转型阶段，对产品标准化和精度的要求日趋严格；4）下游行业集中度趋向提高，企业规模扩大，其批量生产对平衡工作亦提出了全自动化要求。预计在下游行业自动化背景下，其全自动平衡机使用率仍有一定提升空间，从而拉动全自动平衡机需求增长。

国家大力支持装备制造业升级转型

资料来源：政府网站

下游存量+增量产线保证需求规模，广阔的下游行业熨平周期性。低速全自动平衡机应用于各类电机、汽车、泵和风机等设备的生产过程。从存量看，我国为全球最大的家电、汽车、风机、水泵生产国，旋转设备存量产线提供巨大需求基数。一方面，虽单个产线的平衡机更换周期长（往往在10年以上）、更换不频繁，但平衡机面向的下游行业十分广阔，其大量存量产线平衡机的迭代更换，将能维持现有的平衡机需求规模。另一方面，巨大存量产线下，即便是使用率的小幅提升也可撬动的较大的需求绝对量，故上述使用率提升逻辑施展空间充足。从增量看，下游各细分行业仍处上升期，其产线进一步增加将为全自动平衡机提供潜在的增量需求空间。此外，虽然下游不同的装备制造业存在周期性波动，但平衡机面向的下游行业十分广阔，可起到熨平下游生产周期波动的作用，保持平衡机需求稳定，行业整体受周期性影响较小。

具体而言：

——电机中微特电机应用最为普遍，微特电机主要用于信息处理设备、汽车、家电、视听设备和电动工具等领域。我国微特电机潜在增量需求巨大，据不完全统计，我国大城市微特电机家庭平均拥有量约在20-40台，发达国家则高达80-130台。假设未来每个家庭年均使用量增加1台，我国年均微特电机需求量将增加3-4亿台，电机巨大的增量空间将持续刺激其对全自动平衡机的需求。

——汽车主要使用轴类、轮毂及盘类、风扇类等回转零部件。2021年，我国汽车产销量经历2018年起的连续三年下滑后恢复正增长，重回上升通道；未来汽车行业向电动化、智能化方向的转型将加快各车企车型迭代升级，带动配套旋转零部件用量稳定增长，为全自动平衡机带来市场增量。

汽车各个部位广泛使用回转零部件

资料来源：公开资料

2021年汽车产销量重回上升通道

资料来源：中汽协

——泵和风机使用电机、联轴器和叶轮等回转零部件。2020年我国泵类企业数量达6000多家，规模以上企业只有约1300家；2021年风机厂在5000家以上，90%以上的企业产值仅在3000万元左右，产值在1亿元以上的企业仅占比5%以下。两大领域均为中小企业占比较多，大部分企业生产规模小、自动化程度低，平衡机使用率具有一定的提升空间。此外，风机行业在暖通空调、洁净与净化、家电、汽车等快速发展的下游行业带动下呈增长势头，未来有潜力创造可观的平衡机增量需求。

2021年风机行业90%以上的企业产值仅在3000万元左右

资料来源：中国钢铁新闻网