多政策推动家电拆解回收加速，补贴全面下调背景下龙头份额有望持续扩张

多政策推动家电拆解回收加速，或带动拆解量大幅提升。2021年1月商务部等12部门发布《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》，要求有条件地区对淘汰旧家电并购买绿色智能家电给予补贴，并加速回收设施建设，按照城市公共基础设施给予保障。结合2020年5月发布的《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》，我们预计家电回收加速，有望带动拆解量大幅提升。

关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知主要内容

来源：商务部

政策支持行业整合，要求供销总社2022年市占率提升至33%。2020年12月供销总社、发改委印发《关于积极打造废旧家电回收处理产业链、推动家电更新消费的行动方案》，要求2022年供销合作社系统力争废电能力处理占社会总量的33%。

《关于积极打造废旧家电回收处理产业链  推动家电更新消费的行动方案》主要内容

来源：发改委

拆解行业主要公司市占率从2013年仅30%持续扩张至2017年超60%，18年-20年略有降低但仍在50%以上，行业集中度高，随着本次补贴全面下调，没有渠道优势的中小企业将面临资金周转困难、利润大幅降低甚至亏损的局面，龙头企业或将进行大量收购扩产，有利于行业集中度迅速提升，龙头公司的市场份额亦将持续扩大。

拆解行业前六大公司市占率超50%

来源：Wind