“十四五”我国物流行业发展趋势：头部效应逐步显现，一体化供应链发展强劲

——2012年以来，我国物流总额增速表现较GDP稍慢，但是在产业政策的扶持下，高新技术制造业物流增长迅速，2018年我国高新技术制造业物流的需求同比增长10%以上，2019和2020年增速亦达到8.8%、7.1%，显著快于同期物流总额和GDP的增速。随着我国制造强国战略的推进，分析认为高新技术制造业的物流需求仍将维持快速增长。此外，再生资源、进口货物、单位与居民物品等品类亦展现出快速增长的态势。

行业马太效应逐步显现，2020年头部物流企业业务收入增速明显快于行业平均，集中度有望持续提升。由于物流行业整体壁垒较低，行业常年呈现分散化、地区化的格局。2020年，行业头部效应有所凸显，全国前50强物流企业收入增速达到15%，远高于行业整体的2.2%，但是第50名企业的收入规模也仅37亿元，占全国物流总收入的比例仅为0.04%，行业集中度继续提升的空间较大。

物流的精细化和专业化是效率提升的必要条件，效率更高、投资更少的物流外包行业的渗透率提高或为大势所趋。物流行业的初始形态是由买方或卖方自行管理货物的包装、储存和运输的物流活动，然而随着各行业公司业务的发展，处理不断增加并且日益复杂的客户需求的挑战性会不断提升。如需依靠自有物流资源及体系开展业务，企业则需对物流的基础设施及资源进行持续投资，而这将分散企业对主业的专注度。为提升自身的生产效率，物流外包是其最优选择之一，一方面来说，利用第三方物流服务供应商的专业知识，管理及整合供应链中的各个环节会使企业的物流效率更高；另一方面来说，这也将帮助企业避免自建物流基础设施的大额投资。根据灼识咨询的数据，2015年至2020年期间，外包物流的渗透率已经从39.1%提升至43.9%，预计2020-2025年期间，外包物流规模将从6.5万亿元增至9.2万亿元，复合增速7.1%，快于同期物流支出增速（5.3%），届时外包的渗透率有望达到47.8%。

物流行业头部化效应正在显现

资料来源：物流与采购联合会

外包物流需求规模及渗透率有望实现快于物流整体的增长率

资料来源：灼识咨询

——在外包物流当中，一体化供应链展现出更强的吸引力：

1)更加一体化及实现端到端，便利性更强：单一物流供应链服务商通常专注于仅提供一种特定物流服务，如快递。而具备更复杂及精细物流需求的企业将须聘请多家单一物流服务供货商。相比而言，一体化供应链物流服务供货商能够提供仓储及存货管理解决方案等一站式解决方案，从产品制造到配送满足客户的端到端需求，使企业客户避免聘请多家服务供货商的繁琐程序。

2)先进的技术应用和数据赋能带来更高的效率：传统单一的供应链物流服务大体上仍属劳动密集型，自动化水平相对更低，尤其是对于装载及分拣之类的任务而言，这将导致流程中出现效率低及易出错等情况。单一供应链物流服务供货商对数据洞察的利用有限。一体化供应链物流服务商通常利用技术及无人化解决方案来提高运营效率。此外，凭借先进的IT基础设施，不同供应链环节及不同合作伙伴之间的数据采集、整合及分析也变得更加精准。

3)深入的行业洞察及见解帮助更好地解决痛点：一体化供应链物流服务供货商对不同行业的深入了解（例如终端客户需求、商品独有特色、存货及销售周期等）使其能够提供量身定制的解决方案以解决不同行业的痛点。相比之下，从产品角度来看，由于单一供应链物流服务供货商提供的供应链物流服务范围有限，故其通常对行业不甚了解。

4)具有增强客户业务运营的能力：一体化供应链物流服务供货商可提供额外增值服务，并在销售预测、生产规划、SKU及存货管理以及终端客户订单管理等多个方面为客户的业务运营赋能，以帮助加深其与客户的关系，从而增加客户黏性及交叉销售或追加销售的机会。

根据灼识咨询的数据，2015-2020年以来，一体化供应链行业的规模从1.2万亿元提升至了2.0万亿元，占外包物流的比例亦从28%提升至了31%。预计2020-2025期间，行业规模将进一步增至人民币3.19万亿元，复合年增长率为9.5%，占外包物流比例将提升至34.6%。

一体化供应链的前景较外包物流更好

资料来源：灼识咨询