大功率快充渗透率快速提升，安卓标配充电器 ODM 市场规模快速增长

——有线充电器，即市面上常见的需要数据线连接设备的充电器，是一种为智能终端进行充电的设备。有线充电器产业链主要涉及方案设计、零部件/原材料、电源管理IC和充电器代工四个环节。

方案设计：当前主流的快充方案包括QuickCharge（高通）、VOOC（OPPO）、PumpExpress（联发科）等。

零部件/原材料：主要包括被动元件、MOS管、磁性材料、PCB板等。主要企业包括艾华集团（被动元件）、华润微电子（MOS管）、华源磁业（磁性材料）、Navitas（氮化镓材料）等。

电源管理IC：主要企业包括TI、ADI、富满电子等。

充电器代工：主要企业包括奥海科技、比亚迪电子、天宝、赛尔康等。

有线充电器产业链

来源：公开资料

——快充兼顾“长续航”、“轻薄性”，成功解决消费者“续航焦虑”。伴随手机功能（如5G通信、高刷新率）升级，手机功耗进一步增加、续航时间更短。考虑锂电池受制于材质、难以兼顾“大容量电池”、“轻薄性”，为解决消费者“续航焦虑”的问题，手机厂商纷纷推出快充解决方案。以iPhone11（3110mAh电池）为例，传统的5W充电器半小时充电16%、1小时充电32%；18W快充半小时充电32%、1小时充电80%。

2019年HOVM标配充电器平均功率为17.8W，大功率快充渗透率快速提升。根据我们测算，2018、2019年HOVM快充渗透率为52%、62%，其中20W~30W的快充渗透率为22%、28%，30W以上的快充渗透率为1%、11%，对应2018、2019年HOVM手机充电器平均功率为13.8W、17.8W，2019年同增29%，其中华为、小米2019年标配充电器平均功率为20.6W、22.6W，同增44%、75%。

HOVM 快充渗透率

来源：公开资料

HOVM 分产品快充渗透率

来源：公开资料

2019 年 HOVM 手机充电器平均功率快速提升

来源：公开资料

各品牌手机充电器平均功率（单位：W）

来源：公开资料

2020年快充技术步入百瓦时代。2020年8月OPPO、小米新机均搭配120W快充，快充技术正式迈入百瓦时代。根据小米实验室数据，100W快充只需要17分钟即可充满4000mAh电池。

2020年快充技术步入百瓦时代

来源：公开资料

快充功率提升带动手机充电器价格快速提升。以华为充电器零售价为例，18W快充价格为49元、22.5W快充售价达98元、40W快充售价达159元，伴随快充功率提升，充电器价格快速提升。

预计安卓智能机标配充电器ODM市场规模超200亿元，2020~2022年市场同增14%、42%、37%。1）2019年全球智能手机出货量为13.7亿部，考虑疫情对全球智能手机市场的冲击、“迟到的”5G换机需求，预计2020、2021、2022年全球手机出货量同比-10%、12%、5%，考虑iPhone推迟低价版、5G版产品，市占率持续回升，预计2020、2021、2022年全球安卓手机出货量同比-12%、9%、5%。2）根据我们测算，2019年HOVM标配充电器平均功率为17.9W、同增29%，我们认为快充解决消费者“续航”痛点，2022年标配充电器平均功率有望达40W。3）参考安卓充电器售价，假设ODM厂商出厂价为1元/W。对应2019年安卓智能机标配充电器ODM市场规模超200亿元，2020~2022年市场同增14%、42%、37%。