2020年汽车终端销售市场消费升级趋势显著，豪华乘用车销量趋势优于行业

根据中机中心汽车保险上牌数据，2020年1-6月乘用车累计终端销量745.9万辆，同比下降27.3%。豪华品牌乘用车销量优于整体市场趋势。2020年1-6月，国内主流豪华品牌汽车销量达到131.2万辆，同比仅下滑7.4%。具体来看，2020年一季度受疫情影响豪华品牌销量出现一定程度的下跌，4、5、6月随着疫情的缓解、厂家复产复工，豪华品牌销量有所回升，呈现触底反弹反转态势，2020年1月/2月/3月/4月/5月/6月的豪华品牌销量分别为273,216/30,504/188,091/259,504/273,377/287,416辆，2020年1月 /2 月 /3 月 /4 月 /5 月 /6 月 的 豪 华品 牌 同 比 增速 分 别 为 -13.0%/-73.3%/-16.5%/13.9%/12.1%/-1.3%，均优于乘用车总体水平。2020年1-6月，豪华品牌市场份额达到17.6%。

根据乘联会数据，国内乘用车市场进入3Q20以来，增速持续走强。8月份乘用零售量同比增长8.9%至170.3万辆，1-8月零售累计销量同比下滑15.2%，较上半年销量下滑幅度收窄。其中，豪华品牌汽车8月零售销量同比增长32%，1-8月累计销量同比增长8%。

在经销商的业务结构方面，虽然近年来抗周期的经销商售后业务、金融及保险业务对利润的贡献有所提升，但新车销售业务仍占据绝对比重，新车销售业务的周期波动仍会对经销商的利润端产生较大的影响。

豪华汽车与乘用车整体零售销量同比增速（% ）

来源：中机中心

主流豪华品牌月度零售销量及增速（辆/% ）

来源：中机中心

主流豪华品牌汽车零售总销量（辆/%）

来源：中机中心

根据中机中心的国内乘用车上牌数据，2Q20奥迪、宝马、奔驰品牌销量均有所回暖，奥迪品牌和宝马品牌的2Q销量环比增速最大，奔驰的季度环比亦达高双位数增速，德系三强品牌均显示出强劲的销量反弹趋势。奔驰品牌上半年累计销量为34.6万辆，同比下降2.8%。其中，1Q20销量为13.6万辆，同比下降24.3%；2Q20销量为21.0万辆，同比上升18.9%，环比提高54.4%。宝马品牌上半年累计销量为32.4万辆，同比下降5.3%。其中，1Q20销量为12.1万辆，同比下降25.2%；2Q20销量为20.3万辆，同比上升12.6%，环比提高67.8%。奥迪 品牌1H20累计销量为30.1万辆，同比下降3.2%。其中，1Q20销量为11.5万辆，同比下降22.5%；2Q20销量为18.6万辆，同比上升14.3%，2Q环比提高61.7%。

超豪华品牌保时捷品牌1H20累计销量为3.9万辆，同比下降7.5%。值得注意的是，其1Q20销量为1.5万辆，同比下降5.7%，在豪华乘用车品牌中受疫情影响程度最小；2Q20销量为2.4万辆，同比下降8.5%，环比提高60%，二季度品牌虽然受到一定的供应影响，但销量趋势上仍呈现较好的环比提振趋势。

第二梯队的雷克萨斯、凯迪拉克、沃尔沃、销售趋势各异，雷克萨斯销售增速趋势上优于德系三强，凯迪拉克、捷豹路虎销量同比下滑幅度较大。雷克萨斯 品牌上半年同比正增长，增速高于行业其他主流豪华车品牌，累计销量为9.7万辆，同比上升4.8%。其中，1Q20销量为3.3万辆，同比下降12.7%；2Q20销量为6.4万辆，同比上升17.0%，环比提高达93.9%。 沃尔沃 品牌上半年累计销量为6.8万辆，同比下降3.6%。其中，1Q20销量为2.4万辆，同比下降25.4%；2Q20销量为4.4万辆，同比上升14.3%。凯迪拉克品牌上半年累计销量为8.1万辆，同比下降33.7%。其中，1Q20销量为2.8万辆，同比下降37.1%；2Q20销量为5.4万辆，同比下降31.8%。 捷豹路虎品牌上半年累计销量为3.7万辆，同比下降27.8%。其中，1Q20销量为1.4万辆，同比下降38.1%；2Q20销量为2.4万辆，同比下降20.2%。