我国卫生巾行业集中度不断提升，国内呈现多层次竞争格局

我国卫生巾行业集中度不断提升，相比发达国家仍有较大提升空间。近年来我国卫生巾行业集中度稳步提升，2010 年至 2018 年，CR4 和 CR10 分别从 22.8%、29.0%上升至 30.8%、39.9%。2018 年我国卫生巾市场前四大企业恒安、尤妮佳、宝洁和景兴分别占据了 12.0%、10.6%、5.1%和 3.1%的市场份额。发达国家的卫生巾行业相对更加集中，2018 年美国和日本卫生巾行业的 CR4 分别为 76.7%和 98.2%，相比而言，我国卫生巾行业的集中度仍有较大提升空间。

我国卫生巾市场CR4和CR10变化

来源：Euromonitor

国内主要卫生巾品牌的市场份额

来源：Euromonitor

各大品牌百花齐放，恒安市占率第一，苏菲品牌快速崛起。国内卫生巾市场日系、美系及本土品牌三足鼎立，竞争激烈。日系品牌中苏菲表现出色，于 1995 年进入中国，苏菲主攻中高端市场，为适应现代女性高端化和多样化的需求，在产品厚薄、材质和长短等方面大举创新，旗下丰富的产品矩阵可迎合消费者的多种需求，用户粘性强。相比其他品牌，苏菲发展较快，市场份额从 2010 年的 4.2%快速提升至 2018年的 10.6%。苏菲相对其他品牌能够快速崛起主要由于：1）产品更新升级速度快，不断推出时尚新品；2）通过流量明星进行广告营销；3）产品线丰富，产品矩阵齐全。美系品牌护舒宝于2008 年推出创新型高端产品液体卫生巾，作为目前市场上唯一一款液体卫生巾产品，自 2014 年进入中国后迅速占领部分高端市场并培养出稳定的客户群体。本土品牌中恒安国际和景兴表现亮眼，合计市占率高达 15.1%。恒安国际市占率最高为 12.0%，旗下产品布局覆盖低中高端领域，各子品牌推出多种主打产品，如七度空间的“优雅”、“少女”系列，安尔乐的“小嗨森”、“蓝芯瞬吸”系列，安乐的“超凡入渗”、“棉棉良品”系列等，丰富的产品线满足了不同年龄层消费者的需求，吸引了庞大的消费群体，稳居行业龙头。景兴旗下的 ABC 为国内高端女性护理品牌，消费群体定位于22-35 岁的年轻白领女性，打造差异化和高品质的卫生巾产品，注重提升产品品质和消费者的舒适体验，旗下自主研发的“KMS 清凉”、“澳洲茶树精华”、“倍柔干爽网面”、“新肌感”系列卫生巾，深受广大女性消费者的喜爱。随着我国卫生巾市场饱和度不断提高，未来各大卫生巾品牌的发展重心将向产品创新和开拓高端市场转变。

价格梯度齐全，品牌梯队分层明显。按照单片均价可以将市场上的卫生巾分为三类：高档卫生巾（高于 1.5 元/片）、中档卫生巾（1—1.5 元/片）及低档卫生巾（低于1元/片）。目前国内卫生巾市场价格梯度齐全，低、中、高端市场均有多品牌参与竞争。其中七度空间的少女系列和优雅系列、护舒宝的棉质款主攻中低端市场，苏菲的裸感 S 系列、ABC、高洁丝、乐而雅主攻中高端市场，七度空间的小汪小喵系列、苏菲的美金系列、护舒宝的液体卫生巾主攻高端市场。

不同品牌卫生巾单价（元/片）

来源：公开资料