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2020年我国商用预焙阳极产能扩张后迎来整合期,产能利用率有望提升

发布时间:2020-06-30  来源:立鼎产业研究网  点击量: 134 

国内预焙阳极厂商按照建设形式以及销售客户可以分为三类,一是电解铝自备阳极厂,产能与电解铝匹配或者略小于电解铝产能,产品基本不对外出售;一般初始投资成本和资质较高,如中国铝业现有电解铝产能所需阳极基本自给。第二类为 专业化 商业阳极厂商,无电解铝产能,阳极完全对外出售,2009 年之后产能快速扩张;厂商资质差距较大,初始投资成本相对较低,综合生产成本低于自备厂商,索通发展和济南的多个厂商。第三类为被电解铝厂 参股或控股 的商业碳素厂商,此类厂商多为中小厂商,但综合资质相对优异;产品多为专供相应电解铝产能,如魏桥参控股多家阳极厂商,形成类自备的供应格局;一般而言,将第三类也归为商用阳极厂商。

三类阳极厂商


资料来源: Wind

商用阳极经历三次产能扩张过程,分别为 2006-2007 年、2009-2011 年和 2017-2018 年,第一二轮产能扩张均带来产量的增长,而第三轮并未带来产量的同步扩张。2006-2007 年国内经济高速增长带来电解铝产业链同步快速增长;2009-2011 年为 4万亿刺激再次带来产业链产能扩张。而 2017 年供给侧改革预期、环保限产带来电解铝和预焙阳极的高景气度,预焙阳极价格大幅上涨,阳极环节利润率高企,刺激商用阳极厂商大量投资扩张产能,但遭遇 2018-2019 年需求增速大幅下滑,产能投放即过剩,产量并未大幅增长,产能利用率快速下滑。2019 年较多中小厂商未开动就寻求被大型商用厂商或电解铝厂商并购。

全国阳极总产量区域平稳万吨)


资料来源: Wind

商用阳极产量超过自备阳极(万吨)


资料来源: Wind

商用阳极产能利用率大幅提升(万吨)


资料来源: Wind

2019  总体产能投放基本结束,产能利用率触底。2019 年总产能微增长 1.26% 2888 万吨,产能利用率提升 0.5 PCT 64.9%,主要为商用阳极提升。2019 年行业景气度再度下行,商业阳极厂商成本控制能力优势显现,产能利用率大幅提升 5.2PCT,而自备厂商产能利用率继续下滑,从 2017 年在 85%以上下降到 2019 年的 72.8%。产量方面,2019 年商用阳极超过自备厂商产量,未来随着商业阳极厂商和电解铝厂商的合作进一步加深,将替代更多高成本自备阳极产能。同时大型商用厂商加速整合中小型阳极厂商,带来技术、资金及管理优势,推动其成本降低和产能利用率提升。

 


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标签:预焙阳极

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