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美国餐饮业供应链分析:前中后端的集中化促美国餐饮业供应链成熟

发布时间:2020-06-17  来源:立鼎产业研究网  点击量: 2797 

——美国餐饮供应商可分为三大类

IFDA 数据统计,目前美国餐饮配送行业(Foodservice Distribution Industry)规模达2,800 亿美元,总劳动数量为 35 万人,雇佣司机数量13.1 万人,完成配送 87 亿件。根据《2019IFDA Operations & Financial Performance Report》,通过对 60 家美国餐饮配送商进行调研(配送商结构如下图),2017 年公司营业收入同比增长 6.1%,完成配送数量同比增长 4.0%;行业整体毛利率为 17.9%,税前利润率为 2.4%,资产周转率为 4.8ROA(税前)为 5.6%

IFDA调研配送公司结构分布


资料来源:IFDA

供应商可分为三大类型,市场相对集中。按照覆盖产品范围、服务客户类型的差异性,可将供应商分为三大类型:广产品线供应商(Broadline Distributors)、专门化供应商(Specialized Distributors)和系统供应商(System Distributors)。其中,广产品线供应商规模较大、产品品类较多、市占率较高,行业前三大龙头 SyscoUS FoodsPFGPerformanceFood Group)均为广产品线供应商。根据行业 Top3 2018 年营业收入大致测算,CR3 市占率超过 30%

美国三大类供应商及代表性企业


资料来源:Bloomberg

——Sysco稳坐美国餐饮供应链头把交椅

Sysco  是美国第一大食品配送公司,盈利能力相对稳定。公司成立于 1969 年,1970 年于纽交所上市。Sysco 属于广产品线供应商(Broadline operating companies),为传统餐饮和连锁餐饮客户、医院、学校、酒店、企业和其他食品服务需求客户,提供食品及非食品产品服务。其中,2019 年客户结构中,餐厅客户贡献收入占比达 62%。公司收入主要由罐头制品和冷冻类食品构成,2019年营收达601.14亿美元,同比增长2.36%2009-2019 CAGR 5.01%2019 年净利润为 16.74 亿美元,同比增长 16.98%2009-2019 CAGR 4.72%2015 年由于收购 US Food 失败,支付 3.2 亿美元,造成当年净利润 6.87亿美元,下滑 26.29%,而近 4 年净利润回升,增速较快。Sysco近年来毛利率稳定在 19%左右,净利率在 2%-3%之间,盈利能力相对稳定。

业务范围主要覆盖北美和欧洲,供应商数量极多且较为分散。目前公司主要业务位于北美和欧洲,拥有 320 多家配送中心,服务客户超过65 万家,拥有员工 6.9 万名。北美是公司主要收入来源地,2019年美国收入占比达 80.28%,加拿大占比达 7.75%Sysco 拥有上千名供应商,范围覆盖全球,类型包括自有大品牌商、独立区域品牌、中小型、本地等多类供应商,且每家采购量不超过 10%Sysco 采用中央直采和地域分区采购相结合的模式,充分调动采购效率,发挥规模效应。

——前中后端的集中化促美国供应链成熟

前端:①农业生产专业化程度高。美国是农业大国,气候、地形、土壤、水源等多种自然要素有利于农业生产。且美国农业生产地区布局呈现地区专业化(一个地区专门生产一种或几种农畜产品,形成全国范围内的专业生产区),有助于进行合理布局,形成规模生产,获取最大的经济效益。此外,美国农业人口仅占全国人口的 2%,但农业机械化水平长期世界领先,农业机械化率持续稳步增长,2016 年突破 70%大关。②食品加工行业较成熟。美国食品加工业起步早,20 世纪初罐头的发明刺激食品加工业的发展,二战促进速冻半成品加工技术崛起。美国食品加工协会(Grocery Manufacturers Association)成立于 1908年,并在 20 世纪推进食品加工行业的标准化。如今,美国已经存在一大批食品加工上市公司。

美国市值前十大食品加工上市公司


资料来源:Wind

中端:冷链物流产业的普及。美国冷链物流业发展较早,依赖于美国四通八达的公路网络,为冷链物流的发展提供了极大的便利;同时,美国铁路冷链物流运输也非常发达,其“快运走廊”和“冰冷快线”为美国东西海岸间农产品的交流提供了无缝衔接的快运通道。据中国物流与采购网统计数据显示,截至 2015 年,美国国内拥有冷藏运输车 28 万辆左右,占货运汽车的1%,农产品的冷链运输率高达90%,国内拥有的冷库容量约1.15亿立方米。

后端:餐饮业发达、连锁化率高、市场相对集中。如前文所论述,美国餐饮业规模大且相对成熟,连锁化率高且集中化程度高。供应商客户的相对集中亦有利于餐饮供应链的集约发展。

供应链集中化发展的大环境对中国而言较为不利,造成早期中国餐饮供应链处于混乱无序的局面。从前端来看,中国人多地少,农业生产的机械化、现代化程度均低于美国。从中端来看,中国物流成本高且冷链流通率偏低。2018年中国物流成本占GDP比重为14.5%,高出美国 6.5pct2015 年我国冷链物流在果蔬、肉类、水产品中流通率占比分别为 22%34%41%,远低于美国。从后端看,中国餐饮业格局过于分散、餐品标准化程度低。

中国物流成本占 GDP 比重高于美国


资料来源:Wind

 


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