2020年我国羽绒服行业市场主要厂商类型、市场集中度及价格带分布分析

——目前，我国羽绒服市场主要有三类参与者，形成两超一强多头竞争格局。1）Moncler& 加拿大鹅代表高端奢侈品牌，主推 10000 元左右的高端产品，占位轻奢时尚新方向，形成“两超”占位高端价格带；2）以波司登为代表的国产羽绒服企业，包括雅鹿、鸭鸭、雪伦、坦博尔、杰奥等，波司登主流产品覆盖2000 元以下全价格带，其余品牌主流产品多在 1000 元以下。波司登龙头地位稳固，为我国羽绒服市场“一强”；3）四季类、运动类、国际快时尚等全品类服装品牌，如海澜之家、安踏、优衣库、H&M 等，该类品牌生产全品类服饰，在冬季生产羽绒服，利用搭配优势及相关品牌特点占据一定市场份额，主要产品分布于500-1000元左右。

我国羽绒服市场主要参与者价格带分布

资料来源：天猫

Moncler&加拿大鹅走红形成价格空档，中高端竞争缺失利好龙头波司登。Moncler&加拿大鹅进驻中国市场之前，羽绒服因只有御寒性单一功能导致销售及穿衣期只有 1-4 个月，且样式臃肿老旧替换率较低。因此虽然单价有所提升，但行业品牌整体在1000元以下竞争。2015 年以来，Moncler&加拿大鹅以奢侈品的高端形象进入内地市场，分别于 2014 年和 2017 年热度超越波司登，重塑消费者对羽绒服的认知，后续热度持续升温引领羽绒服奢侈时尚潮流，直接打开国内羽绒服价格天花板，并形成 3000-10000 元的中高端价格空挡。波司登目前尚未与 Moncler&加拿大鹅展开激烈竞争，主要是高频小幅提价填补空白价格带。 分析认为，目前羽绒服行业千元以上竞争格局向好，波司登目前 1000-2000 元左右的主流价格分布距离万元尚远， 波司登作为行业龙头在中高端价格带缺乏强有力的竞争者，未来提价空间广。

羽绒服各品牌热销经典款价格带分布情况

资料来源：天猫

低价格带竞争激烈，小品牌逐渐出清。千元以下市场参与者众多，以国产羽绒服品牌和全品类品牌为主。消费升级下消费者对羽绒服功能性和时尚性要求提高，一方面要求企业具备现进的生产技术，如防跑绒、防风透气等特性，另一方面对企业供应链水平要求更高，可以快速反应的企业更可能抓住潮流变化风口。龙头波司登生产技术先进，产品质量过硬，2017 年波司登自动化率已达到 20%，预计明年自动化率可提升至 50~60%，供应链流程和智能化全面优化，运营效率全面提升，可达到快反13天。同时，消费者的品牌意识增强，波司登作为国产“羽皇”，在羽绒服细分赛道品牌号召力强大。因此分析认为， 生产技术、供应链水平和品牌力构筑行业竞争壁垒，生产技术落后以及供应链水平不足的小品牌逐渐出清，龙头波司登竞争优势明显。

波司登周转率提升明显

资料来源：wind

国潮兴起提供机遇 ，国产羽绒服品牌充分受益。近年随着传统文化回归、90 后成为消费主力、《中国有嘻哈》/《诗词大会》等综艺节目的推广，国潮在各领域全面兴起，2018 年中国品牌商品同比增幅高出国际品牌 14%，销量同比增幅高出8%。羽绒服细分赛道的龙头波司登顺应潮流为自己打上“国货”标签，在纽约时装周上全系列以中国传统水墨画、龙元素、万字、回文等为设计亮点，紧抓热衷“国潮”的年轻消费者心智。分析认为，国潮兴起背景下，国产羽绒服品牌相对受益 ，龙头波司登有望通过专注聚焦羽绒服这一细分市场充分受益。

龙头波司登回归主业，行业集中度有望继续提升。中国服装协会数据显示，2018年我国羽绒服行业 CR10(前十名市场占有率)达到 43.62%，其中波司登旗下波司登、雪中飞、冰洁、康博四大羽绒服品牌市占率近 40%，常年位居品牌前十。在 2018 年波司登提出“收缩多元化，聚焦主航道，聚焦主品牌”战略，主品牌波司登市占率有望重新回归 20%以上，龙头地位稳固。随着波司登逐渐聚焦羽绒服主业以及对中高端价格带的填补、小品牌的淘汰出清、国潮背景下国产品牌的崛起，羽绒服市场集中度有望继续提升，龙头企业波司登有望从中充分受益。