混合坚果处于成长期，每日坚果为行业细分大单品，市场参与者众多

混合坚果具备高成长性，市场迅速扩容。混合坚果以混合坚果仁+果干的形式迎合《中国居民膳食指南》中“每天应摄入25-35 克大豆及坚果类食品”的建议，主打科学膳食、营养搭配理念，在市场中迅速赢得了消费者的青睐，吸引各大零食炒货品牌纷纷入局，市场快速扩容。根据对混合坚果市场的专家访谈及草根调研，估计混合坚果 2019 年市场规模约 120 亿元，同比高增约 50%，预计混合坚果总体规模 2023 年将提升至295 亿元，年复合增长率约 25%，同时混合坚果在整体坚果市场中占比有提升趋势。

每日坚果为行业大单品，增速高潜力大。分析认为每日坚果小袋装与 30 日大盒装提升了坚果的日常消费属性。根据CBNData 联合天猫发布的数据，天猫每日坚果消费人群在整体坚果消费人群中的渗透率从 2017 年的 17%增长至 2019 年的 47%。

天猫每日坚果渗透率快速提升

资料来源： CBNData

混合坚果市场规模预测（2019E-2023E）

资料来源：立鼎产业研究中心

——目前产品竞争同质化严重，市场参与者众多。每日坚果自 2016 年迎来快速增长后，参与品牌众多，产品品类、规格、价格甚至折扣力度均有明显同质化。普遍的包装规格为每袋 25g，30 包一箱每月装，线上折后价在 79-99 元/箱左右。目前市场主流的参与者包括以线上为主的品牌三只松鼠、百草味等，以及以线下为主的品牌洽洽、沃隆等，2019 年淘宝每日坚果品牌超过 400 家，竞争激烈。

各大品牌开始主注重差异化发展。如洽洽提出“掌握关键保鲜技术”口号，主打新鲜、原料全球直采的差异化产品；沃隆将细分为成人款、儿童款、混合款；百草味与三只松鼠在包装中将坚果和果干分区锁鲜等。我们预计未来可能出现口味创新、品类丰富、与其他健康谷物混搭的每日坚果，差异化或成每日坚果品类取胜之道。

现阶段线上线下渠道有所区隔。以线上为主的品牌三只松鼠等以及以线下为主的品牌洽洽等发挥各自竞争优势，线下品牌的优势在于经销商资源和定价体系稳定，线上品牌的优势在于品牌的全国影响力和供应链响应速度。

各品牌线上每日坚果产品对比（2020.1 ）

资料来源：天猫旗舰店