我国铁路行业发展特征二:行业具有自然垄断性,客货运价格受政府管制
基于铁路在路网建设和指挥调度方面所体现出的规模经济、范围经济和沉淀成本等技术经济特征,在经营管理上,往往也按照自然垄断行业的模式,实施国家统一管理和严格的价格管制。
1982以前,我国实行高度集中下的政府定价阶段,价格受到严重的管制;
1982到2002,铁路定价实行政府主导下的弹性定价阶段,在这个阶段,国家经济政策的每一次调整都相应地引起了铁路业定价的变化;
2002到2012,处于政府指导定价下与市场调节定价相协调阶段,这十年经济高速增长,经济政策没有重大变化,随着高铁大规模修建,铁路定价开始由以政府指导定价为基础向多样化定价阶段发展;
2013以来,随着政企分离,铁路改革深化,引入市场竞争带动价格改革。
铁路运价改革的历史发展阶段
资料来源:公开资料
国铁集团收入稳健增长,高铁建设推进客运收入占比攀升。从2008到2018国铁集团收入从5000 多亿元增长到1亿,随着铁路货运增量计划、公转铁等政策推进,近年来收入稳健增长。国铁集团的铁路客运随着高铁建设推进、不断承接铁路旅客流量,且高铁实行更高的定价,铁路客运收入占比从2008的18%左右增长到了2018的30%多,而铁路货运收入占比从40%下降到30%。
但铁路的投资回报期较长、国铁集团成本管控较为落后,并且价格管制使得投资回报率较低,税后利润长期为负。国铁集团2018利息支出800 亿元,折旧1734 亿元,占收入比重为25%左右,净利润却只有20 亿元。从利润的季节性来看,每年的Q1、Q2、Q3 国铁集团都严重亏损,但到Q4 时,集团将得到一笔铁路公益性运输的国家补贴,使得税后利润转正。
国铁集团营业收入
来源:Wind
国铁集团单季度税后利润
来源:Wind
国铁集团运输收入
来源:Wind
国铁集团货运收入占比
来源:Wind
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