原研替代及2019-24年大量畅销原研药品专利到期将促进仿制药市场扩容

老龄化压力下，仿制药替代原研成为各国政府节约医疗支出的重要抓手。20世纪60年代以来，世界老龄化水平不断提升，导致各国政府医疗支出承压。出于节约的目的，政府鼓励使用性价比高的仿制药替代原研，全球范围仿制药的处方量及销售规模占比明显提升。以美国为例，当前美国仿制药处方量占比已达到90%，而仿制药支出金额仅占37%；2008-2017 年美国通过仿制药替代创新药节省费用达到1.79 万亿美元。

美国2008-2017 年使用仿制药节省费用

资料来源：IQVIA

2017年各国仿制药渗透率

资料来源：OECD

2006-2016 年世界仿制药销售量及销售额占比变化

资料来源：IMS

专利悬崖将至，带来仿制药成长新动力。根据Evaluate Pharma 预测，2019-2024 年间全球有可能受到专利悬崖风险威胁的药品销售额高达1980 亿美元，考虑到仿制药价格约为专利药的10%-20%，我们预计未来5 年仿制药行业原研替代空间为200 亿-400 亿美元。

2010-2024 年全球专利到期药品销售规模

资料来源：Evaluate Pharma

原研替代+专利断崖促仿制药产业链市场扩容。预计随着各国政府大力推进仿制药原研替代以及2019-2024 年大量世界畅销原研药品专利相继到期，将大大刺激相关仿制药发展，并带来相应的特色原料药及制剂市场扩容。