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新型冠状病毒肺炎对锂电设备、3C设备等机械子行业的影响分析

发布时间:2020-02-14  来源:立鼎产业研究网  点击量: 31 

——锂电设备

终端需求:国内电动车销售或受影响,海外需求影响不大。我们认为,电动车的可选消费品属性较强,受到宏观经济、政策、独立事件影响均较大,2019 年以来销量波动较为剧烈。另外,我们认为,4S 店开业或也推迟。因此,我们预计,疫情对于国内电动车销售存在影响,但从历史数据看,Q1 并非销售旺季,因此影响有限。对于海外而言,我们认为,尽管欧美、日韩等国家也存在确诊病例,但数量较少,因此对于海外需求影响不大。

人员复工:电池企业复工或延后,湖北工厂较少。我们不完全统计主要电池企业的工厂地点中,在湖北的工厂仅有亿纬锂能荆门工厂,我们认为,湖北工厂总体较少,电池企业整体复工或延后至2 10 日,但对整体产能影响较小。

趋势判断:Q1 数据无法线性推导全年,设备招标或延后但需求仍在。根据历年电动车销售和电池装机量数据,无法通过Q1 数据线性推导全年销量,且Q1并非传统销售旺季,因此,我们预计疫情对于全年电动车销量影响有限。对于国内设备招标而言,我们认为,原来Q1 的设备招标或将受到影响延后,但整体需求仍在。另外,我们认为,2020 年欧洲电池企业设备招标或不受影响。

新能源汽车当月销量(万辆)


资料来源:Wind

动力电池月度装机量(GW


资料来源:Wind

——3C设备

终端需求:主要受到宏观经济影响,疫情短期内或间接影响需求。我们认为,3C设备存在周期性,技术周期和宏观经济主要影响终端需求,短期内,疫情或影响宏观经济,进而间接影响终端需求。

人员复工:对于北方3C 企业影响或较小,珠三角影响相对较大。我们认为,3C 企业区域特点较为明显,主要集中在珠三角、河南等地区。从疫情的区域分布来看,广东确诊人数处于全国第三,因此我们认为,疫情对于珠三角开工和复工影响或较大,对于北方3C 企业影响较小。

趋势判断:Q1 不是手机销售旺季,对5G 带来的换机和设备采购需求影响有限。从历史手机销量看,Q1 不是手机销售旺季,因此我们认为,疫情对于全年手机销售影响或有限。另外,工信部于2013 12 月发放4G 牌照,随后3 年智能手机销量处于上升趋势,因此我们预计,5G 周期也将带来较长一段时间的3C 更新需求,疫情对于5G带来的换机需求影响有限,设备采购有望持续。

智能手机当月出货量(万部)


资料来源:Wind

4G 牌照发放后3 年,智能手机销量处于上升趋势


资料来源:Wind

——定制家具设备:Q1 疫情叠加淡季,后期观察地产竣工的正面影响

终端需求:疫情叠加淡季,对Q1需求影响或较大。我们认为,由于今年过年较早,1 月工作时间较短,定制家具行业处于淡季,叠加疫情影响,对Q1 需求的影响或较大。

人员复工:受到需求影响,人员复工时间或意义不大。我们认为,需求较弱的情况下,人员复工时间推迟对于行业影响的意义或不大。

趋势判断:地产竣工数据向好,后续需求有望持续释放,设备采购有望持续。根据Wind 的数据,2017 11 -2019 11 月房屋竣工面积累计增速持续为负,开工面积累计增速为正,形成剪刀差,累计了大量库存。往前看,我们认为,2020 年地产周转有望加快,竣工面积增速有望持续改善,另外4 月后定制家具行业进入传统旺季,叠加Q1 疫情累计的需求,后续需求有望持续释放,中长期看设备采购有望持续。

2019 年底房屋竣工面积累计同比增速转正


资料来源:Wind

房屋开工面积保持稳定增长


资料来源:Wind

 

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