PCB 产业链景气度向上,智能汽车、5G等新兴领域为其提供增长新动能
PCB 产业链景气度和产业比较优势是决定电子纱终端需求的核心因素。在 PCB 产业链需求受益于 5G 等新兴信息产业爆发的背景下,电子纱作为性能优异的覆铜板增强绝缘材料,伴随自身技术演化具有量增、质提和价涨的高成长属性,市场天花板较高。
——PCB 行业处于景气周期,我国 PCB 产业具备产业比较优势,未来增速有望高于全球增速。PCB 行业受宏观经济周期性波动影响较大,呈现周期性波动态势,周期通常在 5-8 年,目前处于景气周期起步阶段。全球 PCB产业最早由欧美主导,但由于劳动力成本相对低廉,全球 PCB 产业重心正逐渐向亚洲转移,步入中国主导的新格局。据 Prismark 统计,2018年全球和中国 PCB 产值为 625 和 323 亿美元,同比分别增长 5.9%和 7.8%。国内 PCB 产值占比达到 51.7%。Prismark 预计 2023 年全球和中国 PCB产值将达到 747 和 423 亿美元,2018-23 年 CAGR 为 3.7%和 5.6%。
中国大陆 PCB 产值占全球比例超过 50%
资料来源:Prismark
2008-18年全球PCB产值CAGR 5.0%
资料来源:Prismark
汽车、5G 等新兴领域提供 PCB 行业增长新动能。全球 PCB 的下游应用领域主要集中在通信、计算机、消费电子和汽车电子等四大领域,占比接近 70%。虽然手机、计算机市场整体增速有所放缓,但智能汽车、新能源汽车、5G 发展带动通讯基站相关设备需求等均将拉动 PCB 行业的需求增长。根据 Prismark 数据,2018-23 年,汽车、服务器、无限基础设施对 PCB 的需求增速将为 5.6%、5.8%和 6%。据《前沿材料》的资料,在通讯基站中,由于 5G 与 4G 的主要技术差异集中在天线和射频部分,相应通信基站和接入移动终端等网络设备必须具备大容量、高带宽接入的特性,高速高频 PCB 成为行业必然选择,对基材的要求也越来越高。从用量来看, 基站数量更多且单个基站的天线用量增加,5G会带来 PCB 需求快速增长。
2018-23年全球PCB下游领域需求增速预测
资料来源:Prismark
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