2019年我国运动服饰行业竞争格局：行业集中度持续提升，头部企业优势突出

——我国运动服饰行业集中度不断提升。由于运动鞋服带有明显的功能属性，品牌力对于行业竞争尤为重要。2010-2017 年，中国运动服饰CR5 由44.7%升至57.3%，较库存危机后2014 年提升了10.2 个百分点。与美日相比，中国运动服饰行业集中度明显更高，2015-2017 年美国运动服饰CR5 稳定在41%左右，日本运动服饰CR5 稳定在34.5%左右。

中国运动服饰行业CR5 提升，且高于日美

资料来源： Euromonitor

耐克阿迪保持绝对优势，国内品牌呈追赶之势。从品牌来看，中日美市场前两名均为耐克和阿迪达斯，三至五名多为国内本土企业。2010-2017 年，Nike、Adidas 在中国市场的市占率提升明显由20.8%升至36.6%；国内品牌安踏、李宁、特步、361 度等的市占率自库存危机后市占率有下滑，但近两年安踏、李宁国产双龙头呈追赶之势；FILA 呈快速发展之势，市占率由0.3%提升至2.6%；而部分竞争力不强的品牌趋于消逝，如喜得龙、Kappa。

中国市场运动品牌top6 市占率变化

资料来源： Euromonitor

——耐克阿迪依靠技术与营销建立绝对优势。耐克、阿迪成立时间较早，持续的研发积累，使产品的科技含量更高，在篮球、足球等传统运动领域，技术优势绝对领先其他品牌。同时，耐克和阿迪占据着全球最好的营销资源，无论是体育赛事赞助、明星代言等传统营销方式，还是饥饿营销、社群营销、跨界营销等新兴营销方式。耐克、阿迪通过技术优势打造产品竞争力，营销进一步放大优势，建立品牌壁垒，市场地位始终处于全球前二。

耐克、阿迪依靠技术和营销建立了绝对的领先地位

资料来源： Euromonitor

其他运动品牌差异化定位

资料来源：公开资料

其他品牌定位差异化，定向突破打开市场。在Nike、Adidas 占据市场前二的情况下，其他品牌通过在价格区间、专业性、时尚度等方面的差异，定向突破打开市场。如Puma 加码运动时尚，以明星联名恢复热度，打开女性时尚休闲市场；黑马品牌Lululemon 专注瑜伽细分领域，成为加拿大第一专业运动品牌。年轻品牌Under Armour 聚焦功能性运动服饰，成为训练紧身衣的代名词。

相比之下，国内头部品牌安踏、李宁定位于中低端市场，特步、361 度定位于低端市场，性价比仍是产品的主要竞争力；FILA、中国李宁以运动时尚为突破口，面向中高端市场；细分赛道代表比音勒芬专注高端运动休闲服饰，经营壁垒清晰。在未来行业高端化、细分化和品牌化的趋势下，企业差异性将越发明显。

知名运动品牌差异化特征

资料来源：公司公告