2019年背光模组膜材：国内企业扩增产能以提高国产率，未来市场前景看好

据统计，2017 年中国背光模组市场达到 274 亿元，增亮膜和扩散膜的市场分别达到 69.6 和 14.4 亿元。背光模组的毛利率通常在 10%-20%，而光学膜的毛利率则可达 40%。光学模组中占比较大的是增亮膜与扩散膜。

以一台 42 寸的 TFT-LCD 电视为例，其背光模组生产中各部分所占的成本比例如下图所示，其中各类光学薄膜占比最大。

42寸TFT-LCD 电视背光模组成本结构

资料来源：DisplaySearch

全球的光学膜需求量从 2012 年到 2017 年的情况如下图，成稳步上升趋势。

全球TFT-LCD背光模组用光学膜市场需求（百万平方米）

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光学薄膜大都为外国公司所把持，国产率较低。光学膜技术和市场基本被日本企业惠和（Keiwa） 、 智积电（Tsujiden）、木本（Kimoto）、东丽（Toray），韩国企业 SKC，美国企业 3M 等少数企业垄断。

据 CNCET 统计，2017 年中国大陆增亮膜产能达到 1.1 亿平方米/年，产量约 7500 万平方米。2017 年中国大陆的扩散膜产能为 1.4 亿平方米/年，开工率接近 80%。中国大陆的膜材企业主要有激智科技、航天彩虹等。目前国产增亮膜与扩散膜产量尚无法满足需求，需从国外进口，国产化空间巨大。

长期以来，中国的背光模组所用膜材国产化不足的主要原因是技术不成熟，因而产能不足。近年来，国产厂家如激智科技、（www.leadingir.com）航天彩虹投入的科研经费逐年增长，专利申请数目稳步攀升，人才队伍构架良好，且均有在建产线，产能扩增势头明显。

以激智科技为例，公司募投项目“光学增亮膜生产线建设项目”的陆续投产将有效缓解增亮膜及复合膜等产品的产能不足问题。项目达产后，公司将具备 3000 万平方米/年的扩散膜生产能力和 900 万平方米/年的反射膜生产能力。2018 年，公司增亮膜实现销量 4,403 万平米，较去年同期增长 29.89%，销售额实现 4.48 亿元，较去年同期增长 24.38%。而对于航天彩虹，公司拥有 2 万吨/年的光学基膜的生产能力。光学膜涂布方面，2018年，公司控股子公司东旭成光学膜涂布产品持续产销两旺。

随着中国自主技术逐步产业化，背光模组用光学膜材迎来快速发展的时机。建议关注进行产线扩建的膜材企业。

背光模组膜材龙头企业（2018年）

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