2019年我国重型机械行业厂商格局及重点厂商经营发展分析

发布时间：2019-11-13　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1478　

从行业格局来看，目前国内重型机械制造商主要为大型国企，呈现以中国一重、中国二重、中信重工、大连重工、太原重机、北方重工和上海重机等7 家传统重型机械制造企业为主的市场格局，即所谓“七大重机”，由于历史原因，七大重机集团业务有所侧重。

七大重机集团业务各种侧重

资料来源：立鼎产业研究中心

——中国一重

公司主要产品包括核岛设备、重型容器、大型铸锻件、专项产品、冶金设备、重型锻压设备、矿山设备和工矿配件等。具备核岛一回路核电设备全覆盖制造能力，是中国核岛装备的领导者、国际先进的核岛设备供应商和服务商，是当今世界炼油用加氢反应器的最大供货商、冶金企业全流程设备供应商。

下游投资景气回升，新增订单和订单执行率稳步回升。公司产品主要应用于化工、冶金、核电等领域，下游企业经过上一轮产能出清，规模以上企业经营状况大幅改善，叠加存量设备改造升级需求，投资景气持续上行，19H1 化工、黑色金属冶炼及压延加工固定资产投资完成额分别增长9.3%、42.3%。公司新签订单自16 年起逐年回升，18 年新签订单130.3亿，且订单执行率达到80.7%。

2018 年公司实现营收105 亿，同比增长2.53%，受上游钢价上涨影响，毛利率15.8%，同比下滑1.3pct。

重型压力容器：公司是最早实现锻焊结构热壁加氢反应器国产化的企业，目前国内石化企业国产锻焊结构加氢反应器多为公司生产，在重型石化容器市场占国内市场份额80%以上。2016 年以来公司明确石化装备作为强企之基，同时加强与央企之间合作，订单快速增长。重型压力容器营收25.18 亿元，增长41.6%，毛利率25.3%，同样由于钢价原因有所下滑。

冶金成套设备：公司是国内最大的冶金成套设备制造商，覆盖钢铁公司全流程设备供应，产品包括冶炼设备、轧制设备和连铸设备等。随着钢铁行业深入推进供给侧改革，化解过剩产能，下游行业设备产能利用率进一步提升，部分钢铁企业设备需要新建或更新换代。继2016 年下半年以来，公司治金成套类设备订单呈逐年增加趋势，销量也逐年上升。2018年，公司冶金成套设备营收29.65 亿，增长19.21%，毛利率9.9%，由于钢价侵蚀有所下滑。

核能设备：公司是国内能够生产核电大型铸锻件和全套核反应堆压力容器、稳压器及蒸发器的企业之一，目前我国大多数国产核电锻件、核反应堆压力容器由公司生产。18 年公司核电设备收入为10.34 亿元，同比增加3.66%，毛利率28.8%，较17 年有所下滑。

——中信重工

公司主要从事重型装备、工程成套、机器人及智能装备、节能环保装备及军民融合等领域的大型设备、大型成套技术装备及关键基础件的开发、研制及销售，并提供相关配套服务和整体解决方案。

行业回暖背景下，各项业务稳步增长。2018 年公司实现营收52.01 亿，同比增长12.6%，其中重型装备板块、机器人及智能装备板块、节能环保装备板块、工程成套板块及其他业务板块营收分别为31.48 亿、10.02亿、6.27 亿、3.39 亿和0.84 亿，占比分别为60.5%、19.3%、12.1%、6.5%和1.6%。下游行业持续回暖背景下，公司订单承接情况良好，18 年新增生效订单同比增长27%。

钢价持续高位，盈利空间遭受侵蚀。由于钢价等原材料持续维持较高水平，公司各块业务毛利率均有所下降，18 年综合毛利率24.5%，同比下滑2.6pct，分业务看，重型装备、机器人及智能装备、节能环保装备、工程成套装备毛利率分别为12.9%、44.9%、11.8%、13.2，分别下滑2.0pct、5.9pct、14.1pct、0.3pct。

分业务看，重型装备板块产品包括核心制造、关键基础件和新材料、制造服务业三个子板块，主要向客户提供主机、铸锻件、备品备件以及服务解决方案。

机器人及智能装备板块产品包括特种机器人和自动化控制装备。18 年公司消防机器人产品批量化投入应用，水下、石化巡检、微型消防站和管廊机器人等新产品也陆续投入现场应用，性能表现良好。公司机器人业务运营主体中信重工开诚智能装备有限公司（开诚智能）18 年实现净利润2 亿，连续2 年获评中国特种机器人产业第一梯队代表企业。此外，18年公司在白俄罗斯设立中信阿姆智能装备公司，为进军国际特种机器人市场奠定基础。

节能环保装备板块主要涉及余热利用、垃圾处理和固液分离等高效节能装备和先进环保装备，以及为工业项目节能改造提供相关服务。18 年公司节能环保装备板块实现销售的汽轮机组单机功率同比明显增大，单价有所增加。

工程成套装备主要向用户提供工程成套项目的整体解决方案，包括工程设计、设备采购与制造及工程施工等，由于18 年执行项目量减少，当年营收3.39 亿，同比下滑62.0%，但全年新增生效订单增长51.2%，为自身规模增长和后续发展打下坚实基础。

“三去一降一补”，助推效益增长。去库存方面，通过库存旧设备、原辅材料处置、积压品再利用、低效无效资产处置等措施，实现了库存的下降，其中产成品库存下降了30%；去杠杆方面，加强有息负债总体策划，控制融资成本，同比降低有息负债2.8 亿元。降成本方面，完成设计优化降本、降低可比采购成本、节约动能及各项费用等合计1.43 亿元。2018年，公司实现归母净利润1.06 亿，利润率2.04%，较17 年大幅提升，且考虑到毛利率下滑，公司降本控费成效显著。

——太原重工

公司主营业务广泛，覆盖轨道交通设备、起重设备、风力发电设备、挖掘设备、海洋工程装备、焦炉设备、齿轮传动、轧钢设备、锻压设备、煤化工设备、工程机械、港口机械、油膜轴承、铸锻件等产品及工程项目总承包，产品应用于冶金、矿山、能源、交通、海工、航天、化工、铁路、造船、环保等行业。

公司产品类别丰富，可以在宏观经济形势波动或下游行业发生变化时，具备较强的适应能力，降低经济周期性波动带来的不利影响。同时公司积极进行结构调整和转型，在保持重型机械优势同时，积极向轨道交通、新能源装备、工程机械、海洋工程装备等领域延伸。

下游投资回暖，公司经销订货稳定增长。18 年公司新签订单101 亿元，同比增长1%，特别在重大项目订单方面表现突出，陆续签订五寨李家坪风电项目、中车物流轮轴、河钢乐亭450t 铸造起重机、承德建龙无缝钢管连轧线、江苏武进大口径直缝焊管生产线、包钢热轧无缝管生产线改造一期项目、湖北三宁化工反应器等重大项目，全年重大项目订货69.4亿元，占订货总量69%。

新产品订单有序推进，出口增长较快。公司海上风电机组等新产品研发稳步进行，订货有序推进，全年首台套产品订单达到4.8 亿。出口方面，轨交设备在德国、巴西首次实现批量订货；矿山设备在俄罗斯市场保持稳定份额，并积极开拓厄瓜多尔、蒙古等市场；锻压设备在印度、科威特市场实现突破；油膜轴承逐渐打开印度、中亚等市场，18 年出口订单超17 亿，增长53%。

加大成本管理力度，着力清理历史遗留问题。18 年持续加大目标成本管理力度，明确合同签订红线价格及设计、采购、外协、内部制造成本降低目标，全年完成设计降成本1.06 亿、采购外协成本0.74 亿。深入推进历史遗留问题清理，降库存、降应收，18 年回款87 亿，同比增长2.4%，3 年以上应收账款下降26%，库存中产成品减少1.4 亿元。

——兰石重装

公司主要业务包括炼油、化工、煤化工、核电、生物医药等能源行业高端压力容器、快速锻造液压机组、板式换热器等装备研发制造，以及炼油化工、煤化工等能源行业工程总承包。

从行业角度看，炼化、煤化工、核电等下游领域投资景气度逐步回升。19 年上半年，炼化板块固定资产投资同比增长6.9%，营收、利润总额持续稳定增长，且目前民营、地炼处于积极扩产阶段，新规划项目和原有项目改建、扩建较多，“三桶油”未来几年新项目规划也较为饱满，预计行业景气度有望回升至2021 年。

新签订单创新高，订单价格回升、强化收款政策。18 年公司新签订单54.4亿。其中设备订单35.5 亿，创历史新高，截至19 年3 月底，公司在手订单54.8亿，其中设备订单43.1 亿，EPC 工程总包11.6 亿，在手订单充足，保障19-20 年增长。此外，自18 年下半年以来，公司产品订单价格逐步回升，同时强化新签订单付款节点及付款比例要求，对于个别经营存在风险的客户在发货前要求付款90%以上才发货或者提供产品合格证，进一步提升合同订单质量与风险控制。