2019年金属包装业：行业整合进程加快，产业链议价权有望提升

目前国内金属包装龙头企业主要为奥瑞金、中粮包装、宝钢包装、昇兴股份等国内企业，皇冠、波尔等传统的外资金属包装企业，但同时行业仍存在大量中小企业，截至2017年末仍有金属包装企业达744家，相较欧美的寡头垄断，我国尚未出现占据明显优势地位的巨头，行业市场集中度还有较大的提升空间，行业龙头企业的话语权仍较弱。

两片罐市场由于市场竞争激烈，产业整合速度加快：部分中小制罐企业在长期产能、竞争日趋激烈以及环保政策趋严、原材料成本上涨等因素作用下逐步退出市场。同时外资企业也在逐步退出中国市场：昇兴股份产业并购基金收购太平洋制罐国内业务；奥瑞金出资2.05亿美元收购波尔亚太在中国的制罐业务。中小企业的出清及行业龙头之间的并购将逐渐减轻行业间企业的恶性竞争，提升整体盈利能力。

近年行业内较大的收购项目

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

行业强强联合，推进全面合作双赢：奥瑞金2016年入股中粮包装，持股22.9%成为中粮包装第二大股东，并随即与中粮包装建立战略合作关系，未来将在采购、生产、客户开拓等多领域实现协同发展，通过优势互补提升双方综合实力。奥瑞金与宝钢包装既是相互竞争的关系又是合作关系，奥瑞金与宝钢包装在制罐业务上是竞争对手，但同时奥瑞金也是宝钢包装最大的印铁业务客户，在共同利益的驱使下可以避免行业间恶性竞争。

入股下游产业，实现共生发展：中粮包装2017年决定出资的20亿元中入股加多宝，将持有清远加多宝约30.58%股权成为清远加多宝的第二大股东，各方将“共同打造集加多宝品牌、浓缩液、供销体系为一体的综合运营平台”。入股下游产业可以有效提高企业影响力，提高盈利能力。