专用短程通信行业：50%使用率叠加省界收费站取消，ETC 应用渗透有望加速

专用短程通信技术专用于智能交通行业，主要应用于不停车电子收费系统(ETC，ElectronicToll Control)。通过路侧单元(RSU，Road SideUnit)与车载单元(OBU，On BoardUnit)之间的专用短程通信，在不需要司机停车的情况下自动完成收费处理全过程，真正实现无人值守，降低管理成本，提高车辆通行效率。

ETC 系统的核心部件主要包括RSU和OBU。RSU 安置在 ETC 车道上作为路侧基站使用，主要由 5.8GHz 收发信机、RSU 天线控制板、微带天线、RSU 控制器控制板构成，以完成对信号和数据的收发、调制解调、编码解码、加密解码等功能。OBU 存有车辆的识别信息，通常安装在车辆前面的挡风玻璃上，用来和 RSU 进行短程通信。当载有OBU 的车辆经过 ETC收费车道指定区域时，RSU 与OBU 之间进行信息交换，RSU 会采集到车辆身份信息并进行处理，若验证为有效标签，则由中心管理系统完成扣费放行；若为非法无效卡车辆，则发出警报，由现场工作人员进行后续处理。

——ETC 全国联网结束，RSU 市场增速放缓。RSU 的客户主要是交通管理部门，需求量依托于原有公路的ETC 专用车道改建及新公路的建设。由于2016 年底，全国29 个省市(海南及西部部分省市未进入联网)的ETC 联网工作已经完成，RSU 的存量市场基本已被开发完成。增量市场方面，自2016年以来全国高速公路建设速度正在放缓，预计未来高速公路对RSU 的需求将会减少。2017 年交通运输部预计2018 年全国将新增ETC 专用车道2000条，假设此ETC 专用车道增量不变，以一套RSU 设备40 万元为例，2019-2020 年两年全国RSU 的市场规模预计为16 亿元。

2014-2018 年全国新增高速公路里程

资料来源：交通运输部

国务院2017 年2 月印发《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，2020 年公路客车ETC 使用率目标达到50%。而截至2018 年底，我国ETC 用户7656 万，占当年2.4 亿台的汽车保有量的32%。基于以下假设：

我国2018 年汽车保有量2.4 亿辆同增10.5%，过去五年复合增速12%。按照人均保有量计算相比发达国家还有较大的提升空间，假设未来两年每年10%增速，预计2020 年我国汽车保有量将达到2.91 亿辆，也即到2020 年将达到1.45 亿ETC 用户。

假设OBU 单价维持当前70 元/套不变。

那么对应的2019-2020 年仅OBU 潜在市场空间约为47.9 亿元。省界收费站取消将进一步加速ETC 推广。2019 年《政府工作报告》明确提出，两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费。而我国高速公路实行“分段建设，多段连通”的模式，各收费主体设立收费站对本路段的车辆单独收费。随着省界收费站的取消，不同路段之间的收费拆分结算需要解决，而ETC 是便捷的最终方案。根据测算：

保守假设：2019-2020 年分别新增ETC 用户2916 万(+57%)、3965 万(+36%)；

中性假设：2019-2020 年分别新增ETC 用户3709 万(+100%)、6079万(+64%)；

乐观假设：2019-2020 年分别新增ETC 用户4238 万(+128%)、8458万(+100%)。

专用短程通信行业的市场处于三足鼎立的态势。ETC 行业实施产品资质准入制，能够通过交通部交通工程监理检测中心检测的仅有30 余家，活跃于市场的主要竞争者主要为金溢科技、万集科技和聚利科技等几家。其中金溢科技是ETC 行业的龙头企业，2015 年的市场占有率为35-40%，同年万集科技的市场占有率为16%左右。2017 年万集科技的市场占有率有所上升，当年RSU 市场占有率为40%，OBU 的市场占有率为20-25%。