军民机制造：大步迈入新阶段，航发国产化值得期待

——我国民用航空飞机正处于发展的起步期，未来空间广阔，将成为全球民用航空最大市场。我们判断，随着我国民航业发展，未来两款主力机型——ARJ-21 和 C919 将进入放量阶段。

根据波音发布的《2018-2037中国民用航空市场展望》，中国未来 20 年间将需要 7690 架新飞机，总价值达 1.2 万亿美元，与 2017 年度发布的预测相比，新飞机需求的数量调高 6.2%（增加 450 架）。中国是全球唯一一个万亿级美元的民用飞机市场，未来发展空间广阔。

从结构上看，单通道飞机的需求继续占主导地位，数量为 5730，是新飞机总需求量的 75%；宽体机需求量为 1620架，机队增至现有规模的三倍；航空货运成为重要的增长驱动力，将需要 200 架新货机和 470 架改装货机。

中国未来 20 年间将需要 7690 架新飞机（总价值 1.2 万亿美元）

来源：波音官网，立鼎产业研究中心

随着我国民航业发展，未来两款主力机型——ARJ-21 和 C919 有望进入量产阶段。截止目前，根据中国商飞官网信息，第三架 C919 已于 2018 年 12 月 28 日完成首飞，累计获取 28 家客户 815 架订单；ARJ-21 新支线飞机已正式投入航线运营，累计 24 家客户 528 架订单。此外，CR929 项目正在推进型号研制。

此外，随着国产大飞机与支线飞机进入规模化生产阶段，飞机核心部件，包括机体、机载设备与发动机等生产厂商有望受益。

C919 供货商分布

来源：中国商飞，立鼎产业研究中心

国产大飞机各部分价值量分拆

来源：中国商飞，立鼎产业研究中心

——我国的空军实力与美俄发达国家仍存在不小差距，具体体现为数量不足和现代化机型比例不高，未来 5-10 年空军新老机型的加速更替将是大势所趋。

我国空军飞机总量虽然在全球范围排位第三，但从数量上来看，我国军机数量仅为美国的 1/5，其中运输机和教练机数量明显不足。

从先进程度上来看，我国的现代化战机（三代机及以上）比例为 50%，而在美国，这一比例则高达近 90 %（IISS 统计数据）。随着我国新一代战略军用大飞机新一代运输机和新一代隐形战斗机于去年和今年分别入列服役，未来 5-10 年，空军新老机型的批量升级换代势在必行。

中美俄空军实力对比

来源：Global Firepower

——此外，航空武器装备升级的另一个重要方面，就是航空发动机的国产化。

航空发动机是掣肘我国航空事业发展的难点。虽然我国是全球范围能自行制造大推力军用涡扇发动机的三个国家之一，但目前列装我国空军的战机绝大部分都是配备俄罗斯进口航发；新一代运输机和新一代战斗机，目前装配的也是俄罗斯 D-30KP2 和 AL-31FN-M1 发动机。俄方对航发的出口管制大大拖慢了我国最先进航空装备的放量列装进度。

我国已成立航发集团，预计航空发动机的自主设计研产能力将是未来很长一段时间内的攻坚重点。目前，我国 WS-10“太行”涡扇发动机及其改进型的性能指标已可与美国普惠 F100 和通用电气 F110 相当，是目前来看最有希望取代俄制 AL-31，列装 J-10、J-11 和 J-20 等空军主力战机的航发产品。

中美军用航空发动机发展差距对比

来源：环球网