2019年我国污水处理行业主要发展趋势、发展前景及市场空间分析

——中国水污染治理行业趋势

1、目前污水处理工艺较落后，技术升级势在必行

当前污水处理企业所采用的主体处理工艺水平较差，主体工艺为活性污泥法（CAST ，百乐克，氧化沟，A/O，SBR 等均为活性污泥法的变形工艺）的处理厂占比高于 80%，MBR 等新型膜生物污水处理技术的应用厂商比例却很低，而 MBR 技术出水水质极其优良，占地面积小且自动化程度高，污泥产量也更低。污水主体处理工艺的相对落后会直接影响污水处理厂的出水水质，出水水质达不到一级 A 标准的污水处理厂占比较大，而一级A 标准仅相当于地表水的 V 到劣 V 类水质，低于当地河流水质，因此经污水处理厂处理的污水可能会成为新的污染源，造成环境的二次污染。

同时，由于政府对环保领域的大力投入，大量社会资本涌入污水处理市场，越来越多的企业参与到市场竞争中，未来污水处理市场竞争可能进一步加剧。在这种情况下，掌握先进核心技术是建立企业竞争优势的必要条件，有利于维持企业的市场地位。同时，‚十三五‛规划对城镇污水处理提标改造的投入较多，要求城镇污水处理设施建设由‚规模增长‛向‚提质增效‛转变，污水处理企业面临更高的水质要求，未来加大研发投入、积极进行技术改造和升级势在必行。

2、黑臭水体治理市场前景广阔

水十条的颁布引领我国水治理走向综合化，2017 年水治理各个细分领域的细则逐步出台，对于污水治理、黑臭水体治理、海绵城市建设等领域提出具体要求，我国环保治理已经进入纵深处理时代，所以对水治理相关细分领域的关注很有必要。其中，黑臭水体治理需求巨大，市场前景广阔。

2015 年以来，国家高度重视黑臭水体治理，国务院等多部门频频发文要求加强黑臭水体的治理工作。2015 年‚水十条‛要求到 2020 年地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在 10%以内。直辖市、省会城市、计划单列市建成区于 2017 年底前基本消除黑臭水体，地级及以上城市建成区于 2020 年底前基本消除黑臭水体。‚水十条‛出台不久，住建部、生态环境部、水利部和农业部联合发布了《城市黑臭水体整治工作指南》，重申了‚水十条‛关于黑臭水体的治理目标，这一目标在 2016 年‚十三五‛规划中再次被重申，可以看出国家对黑臭水体治理的高度关注。‚十三五‛期间需整治地级及以上城市建成区黑臭水体 2000 多个，总长度约 5800 公里，与地级及以上城市黑臭水体整治控源截污相关的设施建设投资约 1700 亿元，加上与黑臭水体整治相关的管网、污水处理设施等投资，预计‚十三五‛期间黑臭水体治理投资金额超4500 亿元。2018年，黑臭水体治理力度进一步加强，2月 23 日生态环境部召开的部常务会议上就审议并原则通过了《2018 年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案》，并且今年 5 月初已经启动了 2018 年黑臭水体整治环境保护专项行动，督促各地打好污染防治三年攻坚战，确保完成 2020 年工作目标。而根据住建部全国城市黑臭水体整治信息发布平台的数据，目前我国已认定的黑臭水体数量达 2100 个，完成治理的为 1745 个，完成率为 83.1%。全国总共还有 355 个黑臭水体尚未完成治理，处在方案制定阶段或正在治理中，占比 16.9%，距离 10%以内的目标还有一定差距。可以预见，未来一段时间黑臭水体治理仍将是水环境治理的重中之重，市场需求巨大，前景广阔。

3、污泥处理能力亟待提高，污水处理企业可进行相关多元化

污泥是给水厂和污水处理厂在进行水质净化时产生的固体沉淀物质，其主要成分包括水、无机物和有机物。由于污水处理厂处理污水量大、杂质多，加上处理工艺落后，产生的污泥数量十分惊人。而污泥易腐烂、气味恶臭且含有大量的病菌和重金属等有毒有害物质，如果不能被很好地处理就直接排放则会对地面和地下水体、土壤和空气造成严重的二次污染，同时也会危害人体健康。所以近年来国家也高度重视污泥处置工作，大力推进污泥处置率的提升。2015年的‚水十条‛中明确指出要推广污泥处理装置，对污泥进行稳定化、无害化和资源化处理处置，地级及以上城市污泥无害化处理处置率应于 2020 年底前达到 90%以上。而在‚十三五‛规划中，对污泥处理进行了更为详细的规定。规划指出，‚十三五‛期间要实现城镇污水处理设施建设由‚重水轻泥‛向‚泥水并重‛转变，推进污泥无害化处置，新增污泥（以含水 80%湿污泥计）无害化处置规模6.01 万吨/日，投入新增或改造污泥无害化处理处置设施的资金约294亿元，目标是到 2020 年底，地级及以上城市污泥无害化处置率达到 90%，其他城市达到 75%，县城力争达到 60%，重点镇提高 5 个百分点，初步实现建制镇污泥统筹集中处理处置。与‚十二五‛规划的目标相比，‚十三五‛规划对污泥处理处置的要求大幅提升，释放出巨大的污泥处理处置市场需求。

十三五规划对污泥处理提出新要求

来源：《十三五全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》

注：表中*不含建制镇数据

而近年来，随着污水处理行业市场规模的不断扩大，污水处理厂数量也在不断增加，污水处理能力不断提高，与此同时产生的污泥数量也在快速增长，据 E20 研究院数据显示，2016 年城镇湿污泥产生量达到 4083 万吨，2020 年预计将攀升至 5295 万吨，而截至 2016 年，城镇污泥无害化处置率仅为 39.5%，

2017 年底污泥总体无害化处置率应该也不超过 50%，距离‚十三五‛规划的目标差距还很大。此外，截至 2017 年 11 月，全国污泥无害化处置已运营总规模在 5.5 万吨/日左右，距‚十三五‛规划 9.75 万吨/日的目标还有 4.25 万吨/日的较大提升空间。

总之，在国家大力推进污泥处理处置工作以及目前‚重水轻泥‛带来的污泥处理能力低下的问题日益凸显的背景下，未来几年污泥处理市场潜力巨大。而作为污水处理的副产物，对污泥的处理能力如果不能提升则可能会成为污水处理企业的短板，阻碍污水处理业务的发展，对污水处理企业的成长起到牵制作用。因此污水处理行业应该高度重视污泥处理这一细分领域，对业务领域进行相关多元化的布局，着力提升自己的污泥处理能力。

4、污水处理企业应从工程逐步转向运营

污水排放的问题在人类活动开始之时便已产生，西方主要发达国家由于发展较早，其城镇化和工业化水平相对较高，但工业化发展过程中产生的大量的废弃物对环境造成了巨大的破坏，因此它们也较早地开始了环境治理工作。美国在上世纪 60 年代便重视对污水的治理，目前污水排放标准比我国一级 A 更为严格。英国在十九世纪末便已开始对泰晤士河的污水进行治理，建立了完善的政策法规和监管体系。由于西方发达国家污水处理工作开始较早，目前相关企业经过较长时间的发展，已经形成了一定的规模。而我国污水处理起步较晚，相关企业仍处于发展初期阶段，与国外成熟的环保类企业相比仍有很大差距。 2017 年 GE Group 实现营业收入 1238 亿美元，威立雅营收 275 亿美元，赛默飞世尔、丹纳赫、苏伊士以及美国固废管理公司营收也超过 100 亿美元。相比威立雅、苏伊士、美国固废管理等公司的业绩而言，中国环保公司目前体量差距依旧很大，中国环保行业公司营收最高的三聚环保（人民币 238 亿元）只相当于威立雅营业收入的 9%，所以环保行业整体还有很大的发展空间。国内企业应该积极借鉴国外成熟企业的发展经验，以谋求自身更好更快地发展。由于法国威立雅公司在我国的水务管理市场表现亮眼，可以成为污水处理相关企业的标杆，所以对其进行一定的分析就显得很有必要。

法国威立雅公司从成立到现在已有165 年的历史。威立雅的前身是 1853 年创立的通用水务公司，其主营业务是为法国城市提供饮用水和灌溉水源。经过一个世纪的发展，威立雅于 1953 年进军生活垃圾处理行业，1980 年接管了通用供暖公司，并在之后并购了专业从事生活垃圾收集和城市交通运营的汽车行业通用公司，从而逐渐成长为涵盖水务、固体废弃物以及能源管理三大领域的跨国巨头。2003 年时正式更名为威立雅环境集团。截至 2016 年底，威立雅世界范围内供水的服务人口超过 1 亿人，管理着 2878 个污水处理厂和 4117 个生产水厂，为 6200 万居民连接到废水系统，成为具有世界布局能力的环保巨头。2014-2016 年，公司营业收入由238.8 亿欧元增长至 243.9 亿欧元，复合增长率 0.71%；营业利润由 4.14 亿增长到 10.75 亿，复合增长率 37.4%；毛利由 34 亿元增长至 42 亿元，复合增长率 7%。2017 年公司整体营业收入达到 251.25 亿欧元。

随着亚洲经济的快速增长，威立雅逐渐将国际业务的重心转移至亚洲，中国市场更是威立雅亚洲业务的重中之重。上世纪 90 年代时中国引进外资步伐加快，威立雅凭借其自身优秀的管理运营和技术优势，率先进入中国废弃物管理市场，随后又打开中国的水务市场。当时庞大而落后的中国水务市场为威立雅在中国的快速发展提供了垫脚石。1997 年 6 月，威立雅在天津接到了第一笔大单——天津凌庄水处理厂的改造和 20 年的经营权，协议总投资额3000 万美元。以这个项目为起点，威立雅的中国路线图开始全面扩张，1998 年，威立雅率先将特许经营 BOT 模式带入中国，联合日本丸红株式会社组成的联合体取得了成都第六自来水厂 B 项目 18 年的经营权，该项目总投资 8.9 亿元，这是中国第一个由中央政府批准的 BOT(建设-经营-转让)项目。2002 年，威立雅赢得了上海浦东区 50 年的全服务合同，持股50%，提供水处理，水输送以及客户跟进服务。这是中国第一次允许一家私营公司参与全面水务经营业务。在此之后，威立雅的全方位服务合同在深圳、昆明、常州、柳州、兰州、海口和天津被陆续签署。目前威立雅在中国 34 个省、直辖市、自治区和特别行政区的半数地方拥有水务项目，例如天津碱厂的大型工业用水项目等，奠定了其作为外资企业在中国水务行业的龙头地位。自 2004 年到 2017 年，威立雅已经连续14年被评为‚中国水业十大影响力企业‛，同时也入选了 2017 年道琼斯全球可持续发展指数（DJSI World）和欧洲可持续发展指数（DJSI Europe）的行业领袖，是全球环保产业的领军企业。

目前，污水处理行业的业务类型可以分为‚工程‛和‚运营‛两大类，其中‚工程类‛业务收入是指公司在 EPC 或者 BOT 项目建设期通过为客户或者项目公司提供建造服务所获得的收入，具有‚一次性‛的特点，‚运营类‛业务收入则是企业通过运营自身拥有特许经营权的水厂，提供供水或者污水处理服务所获得的收入，具有‚连续‛、‚稳定‛的特点。威立雅作为百年企业，发展已经十分成熟，在商业模式上和国内污水处理企业的侧重点十分不同。威立雅在中国走的是轻资产路线，在项目实施中，威立雅将项目的投资和运营一分为二，采取合作的方式，将投资项目分摊给合作伙伴，自身利用技术优势主抓项目运营，从而获得稳定的项目管理收入。这样可以降低威立雅的融资成本，减轻企业负担。其中，‚水‛是威立雅的核心业务，在这个领域里，它的核心竞争力是项目的运营和管理。一个水处理项目通常都可以分为前期投资和后期运营两个阶段，威立雅往往主动发挥其专业运营优势，直接进入运营。在欧洲，水务项目的运作已经十分具体化，通常投资都会由国家、地区政府以及社区作为主导，同时吸收部分民营资本，而项目建成后的运营则通过服务合同交给威立雅这样的专业运营商。借鉴在欧洲的成功经验，威立雅主要专注于项目后期的运营而非前期的投资，发挥其在技术研发和管理经验方面的优势，向管理要效益，这样可以获得稳定的运营收益。近年来，为了适应中国市场，威立雅也开始了项目投资，成为了兼具融资功能的公司，但运营类收入仍是其收入的主要部分。

反观我国相关企业，由于我国污水处理起步较晚，目前发展还不成熟不完善，新建工程的市场需求较大。污水处理企业的营业收入多来自工程类项目，运营类收入占比一直较低。北控水务作为综合水处理集团，2017 年工程类与运营类收入比例大于 7：3，运营类占比仅 28%。碧水源，作为民企龙头，优势领域集中在核心设备和技术以及水处理工程领域，绝大部分营业收入来自于工程类项目，2017 年运营类收入仅占 4.19%。而博世科则在 2017 年才首次取得运营收入，占总营业收入的比例仅 0.54%。由于工程类项目建设周期长，企业存在大量的应收款项，回款周期长，回款状况不佳，企业的现金流普遍较差，部分企业经营活动产生的现金流净额较低，而工程类项目前期需要大量的投入，经营活动产生的现金流往往不能满足投资需要，需要外部融资来支撑，这样既会导致整体现金流恶化，也会增加企业的偿债负担。此外，工程类项目毛利率较低，业务量占比的提升会减弱企业的盈利能力。同时，工程类项目受政策、经济形势等宏观因素影响较大，波动程度较高，使企业面临的风险增加。而运营类项目产生的收益持续、稳定，风险更小，有利于企业现金流的维持。

未来，随着我国污水处理行业的进一步发展和成熟，新建产能逐步饱和，从‚工程‛转向‚运营‛将是大势所趋。污水处理企业应将提高自身运营能力放在重要地位，随着在建工程陆续完工投入运营，预计未来运营类收入占比会逐步提升。随着运营类收入占比的增加，污水处理企业的盈利能力和现金流将同时得到优化，这将带动整个水处理行业的良性循环发展。

——污水处理行业发展前景

1、水务环境产业发展前景

随着中国城市化进程的加快，生态文明建设的深化，未来水务环保产业清晰的行业边界将逐步淡化，呈现效果导向的“环境综合服务”发展趋势，单体的污水处理项目、河道治理项目将被整体打包，实现“厂、网、河、湖一体化”、“城镇、村户一体化”、“技、投、建、运一体化”的发展趋势，从而带来环保产业的巨大升级空间。

2018 年国家召开了史上最高规格的全国生态环境保护大会，党中央、国务院对全面加强生态环境保护、坚决打好污染防治攻坚战作出了全面部署，守护生态价值，塑造生态文明，成为指导行业发展的重要政策依据。“十三五”期间，城镇水环境综合治理方面将继续加大投入，发展模式也由规模增长向提质增效转变。

PPP 模式仍是目前环保市场大力推广的主要模式，其合作内容广泛，从最初的单个供排水项目、城镇供排水打包项目、村镇供排水打包项目等发展到区域环境综合治理项目的合作。

2017 年底财政部发布《关于规范城府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》，PPP 模式进入改革阶段，严格规范PPP 项目操作流程，PPP 清库开启；2018 年财政部发布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》、《关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知》以及《关于加强中国政企合作投资基金管理的通知》，对环保行业影响深远，企业经营状况出现明显分化。

水务环境产业政策导向整体积极向好，监管力度加强给全行业带来优化升级、提标增效的挑战和机遇。目前我国水务企业数量众多，集中度低，地域保护格局明显，但随着社会资本的逐步进入，跨区域竞争将日趋激烈，业务线全面、技术领先、具备成本优势的企业将在行业竞争中占得先机。

2、污水处理行业前景广阔

作为国民经济支柱性产业，近年来，国家对环保产业发展的重视程度不断提升，尤其是进入十三五时期以来，支持性政策的频繁出台利好环保产业的成长。作为环保产业的重要内容，污水处理行业近年来发展状态良好，势头强劲，在 PPP 模式催化订单加速释放和社会资本投资力度不断增强的驱动力下，行业内公司业绩保持稳步增长，市场前景良好。

3、雄安新区规划带动水环境治理数百亿市场需求

《河北雄安新区规划纲要》的批复标志着雄安新区的建设迈入新阶段。《纲要》对打造优美自然生态环境提出了更高标准，要求新区重要水功能区水质达标率≥95%，污水收集处理率≥99%，污水资源化再生利用率≥99%，比‚十三五‛规划的相关要求更高，这将直接带动水环境治理数百亿市场需求。同时，白洋淀生态修复作为标杆工程未来有望普及全国，对相关企业来说是绝佳的发展机遇。

——中国污水处理行业市场空间分析

政策带动刚需升级，污水处理市场空间逾万亿：十三五规划和水十条对于污水处理提出更高要求，催生了水治理巨大的刚性需求，其中城镇污水及再生利用建设投资达 5644 亿。‚河湖长制‛的先后发布开辟了巨大的流域治理需求。继 2017 年全面实现大气十条目标后，2018 年碧水保卫战提上日程，包括城市黑臭水体、流域治理、水源地保护、农业农村等多项内容有望逐步展开，加上环保大会的高压提振，污水处理市场空间逾万亿。