锂电池负极粘结剂行业发展现状及市场需求规模分析

粘结剂在锂电池中必不可少。一个完整锂离子电池的原材料配比，必须包括活性物质材料、导电剂、粘结剂、溶剂以及添加剂等部分组成，而粘结剂在其中起到了将活性物质与箔材、活性物质与活性物质之间、活性物质与导电剂之间粘结起来的作用，虽然用量很少，但其作用不可替代。

粘结剂主要是减少电极的阻抗。锂电池粘结剂属于锂电池辅材（锂电辅材主要包括溶剂和粘结剂，溶剂主要作用是溶解正负极活性物质，），是锂离子电池电极片中的非活性成分，其主要作用是将活性物质粘结在集流体上，连接电极活性物质、导电剂和电极集流体，使电极活性物质、导电剂和集流体间具有整体的连接性，从而减小电极的阻抗。

锂电池粘结剂的形态和要求

资料来源：公开资料

粘结剂粘结电极材料中的各种物质，并将其粘结到集流体上制成电极片，通常有正极和负极之分，且用量只占正、负极活性物质的1.5%-3%，并且正极用量是负极的3 倍。

负极市场规模2020 年约为4 亿，复合增长30%。，PVDF 为最常用的正极粘结剂，其用量占正极材料的3%。2016 年正极材料总产量为16 万吨，对应需要PVDF 为0.48 万吨，PVDF 单价为10-20万吨，对应市场空间为5-10 亿元左右。另外SBR 是最常用的负极粘结剂，98%锂电负极粘结剂采用了SBR，其占负极用量3%左右，按照2016 年我国锂电池总产量为7Gwh 及每Gwh 电池需要680kg 石墨负极计算，SBR 总需求为1700kg，根据2016 年价格为10-15 万/吨，市场空间为2-3 亿元。根据高工锂电预测，至2020年我国锂电池总需求量达151.7Gwh，SBR 粘结剂的需求量达1948 吨，以不变价格推测的市场规模为4 亿，年复合增长率高达30.87%。

国内晶瑞股份在负极粘结剂行业处于领先地位并绑定大客户成长。在SBR粘结剂市场上，日本的瑞翁集团ZEON是负极水性粘结剂的龙头企业，是全球最早做水系负极用粘结剂研发、生产及销售的日本公司，目前在全球的市场份额占到60%以上，而国内晶瑞股份近年来在负极粘结剂方面取得了快速发展，生产的锂电池粘结剂具有用量少、内阻低、耐低温性能突出、循环性能优良等优点，能够满足客户对产品特性（如粘结性能、耐溶剂性能、涂布性能等）的个性化需求，可为锰酸锂和磷酸铁锂等锂电池材料提供更好的粘接，特别适合应用于大尺寸混合动力锂电池的制造。目前晶瑞股份公司国内领先梯队，主要客户包括比亚迪、力神、宁德时代等知名动力锂电客户，根据高工锂电数据今年前11 个月总装机量同比增幅高达80%。前10 强的情况中，CATL同比增长143.6%，比亚迪同比增长141.8%。

晶瑞股份公司近几年粘结剂的营收&同比增速&毛利率

资料来源：公开资料

2018年前11个月锂电装机20强（MWh）

资料来源：公开资料