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我国轮胎及其模具行业发展历史演变:来自需求因素的驱动

发布时间:2019-01-22  来源:立鼎产业研究网  点击量: 1585 

——2009-2011年:汽车产量增长,轮胎产能扩张

2008 年金融危机,受汽车产量大幅下降影响,我国及全球轮胎产量增速出现较大幅度下滑;2009 1 月,《汽车产业调整振兴规划》

发布,从 2009 1 月至 12 月减征 1.6L 以下小排量乘用车购置税(10%降至 5%);于 2010 年恢复至 7.5%2011 年购置税恢复至 10%

购置税减征对汽车产销量影响巨大。2009年我国汽车产量增速大幅提升,同时使得汽车保有量增速也在 2009 年创出增速高点。我国轮胎产量也经历了 2008-2010 年的反弹。全球汽车产量及轮胎产量增速也从 2010 年开始回落,2011 年全球汽车产量增速疲弱。

2008 年金融危机,受汽车产量大幅下降影响,我国及全球轮胎产量增速出现较大幅度下滑,轮胎模具也呈现较大下滑。2008 9 月,各家模具企业订单平均下滑 30%左右,10 月份以后更下降到 50%左右。按模具行业以往惯例,进入 11 月份各家开始着手签订2009 年初和上半年的生产合同,但在 2008 年底,订单几乎寥寥无几。

2009 1 月,受政府汽车行业刺激政策,《汽车产业调整振兴规划》发布,从 2009 1 月至 12 月减征 1.6L 以下小排量乘用车购置税(10%降至 5%);于 2010 年恢复至 7.5%2011 年购置税恢复至 10%。模具行业收入回暖明显。2010年,我国模具行业收入 22.5 亿元,同比增长 30%,达到近年高点(此后增速每年递减)。全钢胎模具市场萎缩,半钢胎模具需求较为旺盛。2011 年轮胎模具延续较高增长态势。

轮胎固定资产投资经历扩张阶段(2009-2014


资料来源:wind,立鼎产业研究中心

轮胎厂设备支出经历扩张(2009-2014


资料来源:wind,立鼎产业研究中心

与此同时,随着下游轮胎厂的固定资产投资扩张,国内轮胎模具也呈现出产能过剩的问题,回顾历史来看,2010 年是国内模具行业集中度下降的一年,由 2009 CR5 65%下降至 2010 年的 59%

——2012 年:购置税减征退坡,模具行业竞争加剧

2012 年,由于国内外轮胎市场的持续低迷,轮胎模具行业增速由两位数回落至一位数;模具产能增速达到 30%,远高于收入增速。尽管轮胎产量增速减少,但新建、扩建等轮胎新上项目的增多,导致对新模具的需求增多,行业总体产能呈现小幅增长态势。轮胎模具行业经历产能的迅速扩张,产能结构性过剩现象突出,高端模具需求有待满足,低端模具同质化竞争激烈,导致价格战。2012 年豪迈科技、巨轮智能模具业务毛利率纷纷下降。

——2013-2014 年:汽车产量“小阳春”,轮胎产能扩张

2013 年,我国汽车产量增长是 2011 年以来最高的增速。经历了汽车产量 2011-12年的低估,2013 年汽车市场迎来反弹。2013 年汽车产量快速增长,叠加橡胶价格在底部震荡,轮胎市场从下半年开始好转,轮胎产量呈两位数增长。我国轮胎企业投资也在 2013 年出现小高潮,同时叠加出口市场转好。

汽车销售增长,橡胶价格低位,2013年轮胎企业盈利改善


资料来源:wind,立鼎产业研究中心

2013 年外资及本土轮胎企业扩大产能,轮胎企业利润大幅上升,轮胎固定资产投资出现一轮“小井喷”。国内模具的性价比优势,使得国外轮胎企业在逐步认可国内的模具。豪迈科技、巨轮智能的模具收入,也从 2013年开始大幅好转。2013 年豪迈科技的轮胎模具出口持续占中国的轮胎模具出口的 60%以上,外资客户订单比例 50%以上,再创公司出口比例新高。

2014 年上半年轮胎行业新增产能拉动,我国轮胎模具订单饱满,半钢胎模具供不应求。但下半年开始,出现全钢胎增速放缓,造成产能过剩;半钢胎增速加快。

2014 年下半年以来半钢胎开工率下行


资料来源:wind,立鼎产业研究中心

——2015-2016 年:国内轮胎投资步入寒冬

2015 年,受美国“双反”影响,国内轮胎出口大幅减少,对应轮胎企业减产,轮胎模具订单削减;轮胎行业盈利下滑,也对模具行业产生负面影响。同时,叠加 2013-14 年国内产能膨胀过快影响,2015年国内轮胎企业几乎没有新上轮胎项目,轮胎投资步入寒冬;2015 年半钢胎、全钢胎开工率也下降至新的平台。2015 年全钢胎企业月均开工率约为 65%,同比下滑月 6 个百分点;半钢胎企业月均开工率约为 70%,同比下滑月10 个百分点。

2015 年模具价格下滑,竞争加剧,利润空间受到压缩,行业利润率与 2011年相比下降近 20%;模具企业回款压力加大。轮胎模具行业大部分企业收入下滑,只有豪迈科技逆势增长。轮胎模具行业唯一增长的指标是出口交货值,主要得益于豪迈科技的出口大幅增长,国外客户群已占豪迈科技收入约 50%

2016 年持续“寒冬”,轮胎行业新上项目减少。上半年模具行业订单不出,轮胎开工率相对较低;下半年行业呈现一定的回暖,考虑到 2015 10 月至 2016 12 月的小排量汽车购置税由 10%减征至 5%2017 年恢复至 7.5%2018 年恢复至 10%),2016 年汽车产销量、轮胎产量都呈现回暖趋势。由于北美、欧洲及印度轮胎投资项目相对较好,出口订单明显增多。同时,国内轮胎企业近年加大了海外投资力度,对国内模具行业拉动明显。相对而言,全球轮胎模具的刚性需求和总量变化不大。

2016年豪迈科技全球排名前10位的知名轮胎客户占到订单的43%以上,我国轮胎模具出口额的 90%以上由豪迈科技实现,其海外客户订单比例达到了64%。从 2009 年以来,豪迈科技海外收入增速持续高于国内收入增速。

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