2018~2020我国机械密封行业市场需求规模预测

机械密封的市场需求可分为存量市场需求和增量市场需求，我们在测算时首先根据下游终端客户的产能情况推算存量市场需求，再根据存量市场和增量市场之间的转换比率推算增量市场需求。测算结果显示，2017 年，机械密封在主要行业的存量市场空间为 58.33 亿元，至 2020 年，预计将快速上升至 74.48 亿元，平均增速 8.48%；同时每年对 应的增量市场空间为 18.33 亿元

1. 石油化工行业对应存量市场容量

炼油：2017 年，云南石化、惠炼二期等千万吨级炼油项目投产，我国炼油产能重回增长，达 7.7 亿吨/年。经统计， 2018 年至十三五结束，国内主要在建/拟建炼化项目预计新增炼油产能累计达 1.86 亿吨/年。我国炼油产能名义过剩情况将更加严重，小规模落后产能将逐步退出。截至 2017 年底，我国仍有 99 家 200 万吨/年以下炼厂，炼能共计 7825 万吨/年，预计这部分炼能将在 2020 前全部退出。预计 2020 年我国炼油产能将进一步增长至 8.78 亿吨。

目前国内在建/拟建炼化项目

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

乙烯：2017 年，我国乙烯产能达到 2455.5 万吨/年，仅次于美国，稳居世界第二。中国石油经济技术研究院提供的 数据显示，“十三五”时期将是乙烯产能投产的高峰期，2020 年前，以石脑油为主要原料的数个百万吨级乙烯装置 将集中投产，其中包括恒力石化 150 万吨/年、云南石化 100 万吨/年等装置。此外，数个乙烷裂解制乙烯项目正在规划之中。预计到 2020 年，国内乙烯总产能将达到 3516 万吨/年。

油气管道输送：天然气是我国能源结构调整过程中的重要角色。在《加快推进天然气利用的意见》中提出，到 2020 年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到10%左右。油气管道输送尤其是天然气管道输送未来增量巨大。 根据天然气发展“十三五”规划、石油发展“十三五”规划，2020 年，我国油气管道里程的目标为：天然气管道10.4 万公里，原油管道 3.2 万公里，成品油管道 3.3 万公里，合计 16.9 万公里。而根据 2016 年底数据，中国油气长输管 道约为 12.6 万公里，其中天然气管道约 7.43 万公里，原油管道约 2.62 万公里，成品油管道约 2.55 万公里。预计 2018~2020，天然气、原油、成品油管道的增量空间约为 2.23、0.44、0.56 万公里。

PTA：据卓创资讯，截至 2017 年年底，我国 PTA 产能为 5109 万吨/年，同比增长 4.1%。目前，PTA 行业寡头格局 已经形成，CR4 超过 68%。PTA 拟在建项目方面，不少项目已经更改了建设意向，未来新增有限。寡头竞争格局下， 未来新增产能有限。同时国内环保形势趋严等原因，落后产能正处于市场出清逐渐退出的过程。国内 PTA 市场目前 已经比较成熟，预计未来产能将保持 4%稳定增长。

烧碱：据隆众，2017 年国内烧碱企业 175 家，总产能 4161.7 万吨，产能利用率进一步上升至85.5%，趋于合理。展望未来，造纸、印染、铝以及化工行业等下游行业对于烧碱的需求量依旧不减，预计未来烧碱产能维持 5%增速稳 定增长。

LNG：近几年，受需求带动，LNG 市场快速增长。据卓创资讯，2017 年底我国 LNG 工厂产能达到 10855 万方/天，约合 2830 万吨/年，同比增长 11.96%。到 2020 年，天然气在一次能源消费结构中的占比目标为10%，而 2016 年仍 仅为 6.4%。同时，LNG 的调峰储能需求也非常巨大。预计，未来几年我国 LNG 产能将保持 12%的增速快速增长。

根据我国石油化工行业近年来的发展情况，通过资料搜集与分析，测算石油化工行业对应的机械密封存量市场容量。 2017 年，石化行业对应机械密封存量市场为 29.49 亿元，2020 年将到达 36.96 亿元，未来三年 CAGR 为 7.81%。其中天然气管道输送领域存量市场巨大，到 2020 年将达到 10.40 亿元；乙烯、LNG 领域的存量市场也较快增长。

石油化工行业对应机械密封存量市场容量

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

2. 煤化工行业对应存量市场容量

煤制油：根据我们对全国已投产/在建/拟建煤化工项目的详尽统计，截至 2017 年底，我国煤制油产能达 1138 万吨/ 年（包括合成气制油）。预计 2018~2020，有 6 个煤化工项目将投产，合计产能 1047 万吨/年，2020 年煤制油产能将达到 2185 万吨/年。

煤制烯烃：根据我们对全国已投产/在建/拟建煤化工项目的详尽统计，截至 2017 年底，我国煤制烯烃产能达 1159 万吨/年。预计 2020 年煤制油产能将达到 2413 万吨/年。

合成氨：媒制化肥属于传统煤化工。《石化和化学工业发展规划（2016 年-2020 年）》明确，原则上不再新建以无烟块煤和天然气为原料的合成氨装置，未来合成氨行业主要以去产能为主基调。下游肥料行业产能过剩严重，市场 持续低迷，合成氨下游市场需求有减弱趋势。2016 年，我国合成氨产能为 8380 万吨/年，较 2015 年仅增长 50 万吨， 预计我国合成氨产能以每年-2%的增速逐步萎缩。

煤制气、煤制乙二醇：煤制气、煤制乙二醇属于近几年开始示范推广的新型煤化工项目。根据我们统计，截至 2017年年底，煤制气、煤质乙二醇产能分别为 51 万吨/年、263 万吨/年；预计能在 2020 年前投产的煤制气、煤质乙二醇项目累计产能分别为 302 万吨/年、1104 万吨/年，届时产能将分别达到 353 万吨/年、1367 万吨/年。

我们使用煤制油、煤质烯烃项目的投资额与对于机械密封的存量需求，线性外推煤制气、煤制气二醇项目对机械密封的需求。

经测算得，受新型煤化工项目产能快速放量拉动，2017 年煤化工对应机械密封存量市场为 5.68 亿元，2020 年将快 速上升至 9.20 亿元，CAGR 高达 17.45%。

煤化工行业对应机械密封存量市场需求

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

3. 电力行业对应存量市场容量

截止 2017 年底，全国火电装机 110604 万千瓦、水电 34119 万千瓦、核电 3582 万千瓦、风电 16367 万千瓦、太阳能 发电 13025 万千瓦。《电力发展“十三五”规划》预期 2020 年全社会用电量 6.8-7.2 万亿千瓦时，年均增长3.6-4.8%， 电力总装机达到 20 亿千瓦。同时进一步推进电源结构调整，到 2020 年，非化石能源发电装机达到 7.7 亿千瓦左右，消费比重达到 15%。

规划到 2020 年，常规水电装机达到 3.4 亿千瓦，抽水蓄能 4000 万千瓦，合计 3.8 亿千瓦；核电装机达到 5800 万千 瓦；火电方面，煤电装机力争控制在 11 亿千瓦以内，生物质发电装机 1500 万千瓦，气电装机占比超过 5%，预计 2020 年，火电装机达到 12.5 亿千瓦。

经测算，电力行业 2017 年对应机械密封存量市场为 17.43 亿元，至 2020 年，将上升至 22.29 亿元，CAGR 8.53%。 其中，核电领域增长较快，对应的存量市场需求到 2020 年将达到 8.7 亿元，CAGR 高达 17.23%。

电力行业对应机械密封存量市场需求

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

4. 冶金行业对应存量市场容量

焦化：随着钢铁行业供给侧改革持续推进，我国钢铁产量、消费均已进入平台期，预计每年的焦炭消费将平稳保持在每年 4 亿吨左右。《焦化行业"十三五"发展规划纲要》指出，“十三五”期间，要求淘汰全部落后产能，化解过剩产能 5000 万吨。按照 2015 年 6.87 亿吨的产能，我们预计 2020 年焦化产能将下降至 6.37 亿吨。

氧化铝：近几年来，我国氧化铝行业持续高速增长。据阿拉丁数据，2017 年我国氧化铝产能为 8121 万吨/年，同比 大幅上升 13.41%。预计，未来几年我国氧化铝产能保持 8%的中高速增长，至 2020 年产能将达到 10230 万吨/年。

经测算，2017 年我国冶金行业对应的机械密封存量市场需求为5.72 亿元，至 2020 年，将上升至 6.03 亿元，CAGR 1.74%。

冶金行业对应机械密封存量市场容量

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

5. 未来三年平均增量市场 18.8 亿元，2020 年市场容量近百亿

综上，我们测算了 2017 年和 2020 年，机械密封在各主要行业的存量市场需求。截至 2017 年底，公司所在的中高端 机械密封领域的存量市场容量为 58.33 亿元；至 2020 年，存量市场容量料将上升至 74.48 亿元。稳步较快上升，平 均增速为 8.48%。

机械密封在各主要行业的存量市场需求（单位：万元）

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

以上市场容量的测算只包括了各行业主机保持正常运行所产生的机械密封存量更换、修复需求，并未包括各行业投资新项目时主机配套的机械密封增量市场容量。根据经验估计，新项目建设时带来的增量市场需求一般为其 投产后存量市场需求额的 3-4 倍。我们以中值 3.5 测算，2018 年~2020 年平均每年的增量市场需求将高达 18.83亿元， 2020 年公司机械密封市场容量将达到 93.31 亿元。