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TWS耳机的产业链可以划分为零组件厂商、ODM/OEM 厂商、终端三大类。
1.上游：零组件厂商
上游零组件厂商中，主要包括集成电路、喇叭、电池等，其中支持蓝牙 5.0 版本的芯片成为耳机性能提升最关键的因素，目前主流 TWS 蓝牙真无线音频方案主要来源于苹果、华为、络达、恒玄、炬芯、高通等厂商。依据佳禾智能招股说明书数据，PCBA 和电池成本占比最高，其中 PCBA 成本占比约 34.48%，电池成本占比约 16.71%。
2.中游：ODM/OEM 厂商
中游零部件组装集成，为 ODM/OEM 厂商。ODM 与 OEM 区别点在是否进行产品的设计及研发。耳机品牌厂商对制造质量、交期、研发等都有较高要求，而同时满足这些需求的 ODM/OEM 厂商较少，包括立讯精密、歌尔股份、佳禾智能等。
3.下游：终端厂商
下游终端厂商主要分为三类，独立电声品牌厂商、手机品牌厂商及低端白牌厂商，分别以苹果、华为和哈曼、森海塞尔等公司为代表。当前 TWS 耳机渗透率仍较低，具有较高的成长性。依据上文分析，“中间小”格局的改善，将会有利于手机品牌厂商和顶级音频大厂。
第一节 TWS耳机行业定义及分类
一、行业定义
二、行业主要产品分类
第二节 TWS耳机行业发展基本特征分析
一、行业周期性分析
二、行业区域性分析
三、行业季节性分析
四、行业经营模式分析
五、行业盈利性分析
六、行业竞争烈程度分析
七、行业成熟度分析
第二章 TWS耳机行业全球市场发展分析
第一节 TWS耳机行业全球市场发展
一、行业发展现状分析
二、行业市场需求分析
三、行业市场格局分析
四、行业贸易格局分析
第二节 TWS耳机行业主要地区市场发展
一、北美
二、欧盟
三、日本
四、其他
第三章 TWS耳机行业发展环境分析
第一节 TWS耳机行业政策环境分析
一、行业管理体制
二、行业主要法规
三、行业主要政策
四、行业主要标准
五、政策环境对行业的影响分析
第二节 TWS耳机行业经济环境分析
一、行业经济环境
二、经济环境对行业的影响分析
第三节 TWS耳机行业技术环境分析
一、行业技术水平及特点
二、行业技术趋势
第四节 TWS耳机行业社会环境分析
一、行业社会环境
二、社会环境对行业的影响分析
第四章 TWS耳机行业产业链分析
第一节 TWS耳机行业产业链
第二节 TWS耳机行业上游行业影响分析
一、上游行业发展现状
二、上游行业发展预测
三、上游行业对本行业的影响分析
第三节 TWS耳机行业下游行业影响分析
一、下游行业发展现状
二、下游行业发展预测
三、下游行业对本行业的影响分析
第五章 TWS耳机行业发展现状及市场供需分析
第一节 TWS耳机行业发展现状分析
一、行业发展历程
二、行业现状特征
第二节 TWS耳机行业供给状况分析
一、行业产能分析
二、重点企业产能分析
三、行业产量增长分析
四、行业供给结构分析
第三节 影响TWS耳机行业供给能力的主要因素分析
第四节 TWS耳机行业需求状况分析
一、行业需求增长分析
1、需求量
2、市场需求规模（亿元）
二、行业需求下游市场格局分析
三、行业需求区域市场格局分析
第五节 TWS耳机行业进出口分析
一、进口分析
二、出口分析
第五节 TWS耳机行业供需平衡分析
第六章 TWS耳机行业经济运行指标分析
第一节 TWS耳机行业规模分析
一、企业数量增长分析
二、从业人数增长分析
三、资产规模增长分析
第二节 TWS耳机行业结构分析
一、企业数量结构分析
二、销售收入结构分析
第三节 TWS耳机行业成本费用分析
一、销售成本统计
二、费用统计
第四节TWS耳机行业盈利能力分析
一、主要盈利指标分析
二、主要盈利能力指标分析
第七章 TWS耳机行业市场竞争格局分析
第一节 TWS耳机行业竞争态势分析
一、价格竞争分析
二、品牌竞争分析
三、技术竞争分析
第二节 TWS耳机行业集中度分析
一、企业集中度分析
二、区域集中度分析
第三节 TWS耳机行业企业提升竞争力策略分析
第八章 TWS耳机行业重点企业分析
第一节 企业一
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第二节 企业二
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第三节 企业三
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第四节 企业四
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第五节 企业五
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第六节 企业六
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第七节 企业七
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第八节 企业八
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第九节 企业九
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第十节 企业十
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第九章 TWS耳机行业趋势预测分析
第一节 TWS耳机行业发展趋势分析
一、行业产品趋势
二、行业技术趋势
三、行业渠道趋势
四、行业竞争格局趋势
第二节 TWS耳机行业供需预测分析
一、行业产能预测
二、行业产量预测
三、行业需求预测
四、行业进出口预测
第十章 TWS耳机行业投资前景与风险分析
第一节 TWS耳机行业投资前景分析
一、产业链投资机会
二、细分市场投资机会
三、区域市场投资机会
四、细分行业投资机会
第二节 TWS耳机行业投资风险分析
一、市场竞争风险
二、原材料压力风险分析
三、技术风险分析
四、政策和体制风险
五、经济波动风险
第三节 立鼎专家投资建议
TWS耳机的产业链可以划分为零组件厂商、ODM/OEM 厂商、终端三大类。
1.上游：零组件厂商
上游零组件厂商中，主要包括集成电路、喇叭、电池等，其中支持蓝牙 5.0 版本的芯片成为耳机性能提升最关键的因素，目前主流 TWS 蓝牙真无线音频方案主要来源于苹果、华为、络达、恒玄、炬芯、高通等厂商。依据佳禾智能招股说明书数据，PCBA 和电池成本占比最高，其中 PCBA 成本占比约 34.48%，电池成本占比约 16.71%。
2.中游：ODM/OEM 厂商
中游零部件组装集成，为 ODM/OEM 厂商。ODM 与 OEM 区别点在是否进行产品的设计及研发。耳机品牌厂商对制造质量、交期、研发等都有较高要求，而同时满足这些需求的 ODM/OEM 厂商较少，包括立讯精密、歌尔股份、佳禾智能等。
3.下游：终端厂商
下游终端厂商主要分为三类，独立电声品牌厂商、手机品牌厂商及低端白牌厂商，分别以苹果、华为和哈曼、森海塞尔等公司为代表。当前 TWS 耳机渗透率仍较低，具有较高的成长性。依据上文分析，“中间小”格局的改善，将会有利于手机品牌厂商和顶级音频大厂。
TWS 产业链及公司梳理
资料来源：公开资料
ODM 模式为主，精密制造及研发能力至关重要。公司主要处在产业链中游，且主要以 ODM 模式开展经营，2019H1 ODM 经营占比 97.94%。TWS 耳机内部结构复杂，通过拆解苹果 AirPods 无线充电盒和耳机，内含数十个模组和上百个元器件，主要由各类芯片如 H1 蓝牙芯片、无线充电管理 IC、电源管理芯片等，各类传感器如加速度传感器、音频传感器等，电池如纽扣式锂电池，麦克风等电子元件组成，精密程度之高导致模组制造的难度大大增加，要求 ODM/OEM 厂商在整机组装方面有强大的精密制造实力。2019H1三种经营模式占比
资料来源：公开资料
TWS 耳机主要构成
资料来源：公开资料
第一章 TWS耳机行业发展概况第一节 TWS耳机行业定义及分类
一、行业定义
二、行业主要产品分类
第二节 TWS耳机行业发展基本特征分析
一、行业周期性分析
二、行业区域性分析
三、行业季节性分析
四、行业经营模式分析
五、行业盈利性分析
六、行业竞争烈程度分析
七、行业成熟度分析
第二章 TWS耳机行业全球市场发展分析
第一节 TWS耳机行业全球市场发展
一、行业发展现状分析
二、行业市场需求分析
三、行业市场格局分析
四、行业贸易格局分析
第二节 TWS耳机行业主要地区市场发展
一、北美
二、欧盟
三、日本
四、其他
第三章 TWS耳机行业发展环境分析
第一节 TWS耳机行业政策环境分析
一、行业管理体制
二、行业主要法规
三、行业主要政策
四、行业主要标准
五、政策环境对行业的影响分析
第二节 TWS耳机行业经济环境分析
一、行业经济环境
二、经济环境对行业的影响分析
第三节 TWS耳机行业技术环境分析
一、行业技术水平及特点
二、行业技术趋势
第四节 TWS耳机行业社会环境分析
一、行业社会环境
二、社会环境对行业的影响分析
第四章 TWS耳机行业产业链分析
第一节 TWS耳机行业产业链
第二节 TWS耳机行业上游行业影响分析
一、上游行业发展现状
二、上游行业发展预测
三、上游行业对本行业的影响分析
第三节 TWS耳机行业下游行业影响分析
一、下游行业发展现状
二、下游行业发展预测
三、下游行业对本行业的影响分析
第五章 TWS耳机行业发展现状及市场供需分析
第一节 TWS耳机行业发展现状分析
一、行业发展历程
二、行业现状特征
第二节 TWS耳机行业供给状况分析
一、行业产能分析
二、重点企业产能分析
三、行业产量增长分析
四、行业供给结构分析
第三节 影响TWS耳机行业供给能力的主要因素分析
第四节 TWS耳机行业需求状况分析
一、行业需求增长分析
1、需求量
2、市场需求规模（亿元）
二、行业需求下游市场格局分析
三、行业需求区域市场格局分析
第五节 TWS耳机行业进出口分析
一、进口分析
二、出口分析
第五节 TWS耳机行业供需平衡分析
第六章 TWS耳机行业经济运行指标分析
第一节 TWS耳机行业规模分析
一、企业数量增长分析
二、从业人数增长分析
三、资产规模增长分析
第二节 TWS耳机行业结构分析
一、企业数量结构分析
二、销售收入结构分析
第三节 TWS耳机行业成本费用分析
一、销售成本统计
二、费用统计
第四节TWS耳机行业盈利能力分析
一、主要盈利指标分析
二、主要盈利能力指标分析
第七章 TWS耳机行业市场竞争格局分析
第一节 TWS耳机行业竞争态势分析
一、价格竞争分析
二、品牌竞争分析
三、技术竞争分析
第二节 TWS耳机行业集中度分析
一、企业集中度分析
二、区域集中度分析
第三节 TWS耳机行业企业提升竞争力策略分析
第八章 TWS耳机行业重点企业分析
第一节 企业一
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第二节 企业二
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第三节 企业三
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第四节 企业四
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第五节 企业五
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第六节 企业六
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第七节 企业七
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第八节 企业八
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第九节 企业九
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第十节 企业十
一、企业概述
二、竞争优势分析
三、企业经营分析
四、发展动态分析
第九章 TWS耳机行业趋势预测分析
第一节 TWS耳机行业发展趋势分析
一、行业产品趋势
二、行业技术趋势
三、行业渠道趋势
四、行业竞争格局趋势
第二节 TWS耳机行业供需预测分析
一、行业产能预测
二、行业产量预测
三、行业需求预测
四、行业进出口预测
第十章 TWS耳机行业投资前景与风险分析
第一节 TWS耳机行业投资前景分析
一、产业链投资机会
二、细分市场投资机会
三、区域市场投资机会
四、细分行业投资机会
第二节 TWS耳机行业投资风险分析
一、市场竞争风险
二、原材料压力风险分析
三、技术风险分析
四、政策和体制风险
五、经济波动风险
第三节 立鼎专家投资建议
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