民用电工行业原材料压力缓解，消费电子、小家电热销带来新增需求

民用电工消费品原材料采购成本在产品成本中占比较大，公牛直接材料占主营业务成本比重超过80%，其中2015-2018Q1塑料、五金件和铜材采购金额占比分别为34.42%、21.68%和19.98%，采..

我国新电改历程回顾及展望：国家电网一马当先，2019年新电改推动值得期待

“管住中间，放开两头，发挥市场定价机制。”2015年3月15日，国务院发布《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（以下简称《意见》），拉开了新电改的序幕。《意见》提出了电力行业所面临的五个..

国家电网智能化投资、国家配电网改造计划催生广阔市场

智能电网是世界电网发展的必然趋势。为了应对全球气候变化，降低对化石能源的依赖程度，实现能源产业的可持续发展，世界能源发展格局正发生着重大而深刻的变化，新一轮的世界能源变革的序幕已经拉开。本轮能源变革的..

零售行业细分市场：家电3C增量市场有限、集中度较高，大快消市场容量大、集中度低

家电3C作为家庭耐用消费品，其线下连锁店是中国最早也是发展最快的零售专业连锁门店，前有苏宁、国美2008-2012线下大战，后有线上京东平地而起，发展到现阶段，家电3C是零售各品类中集中度..

小家电行业电商化已成趋势，渠道倾向优质供应商

小家电属于标品，体积小、单价低、无需安装，适合电商渠道销售。2012年家电市场的电商份额仅占6%，到2017上半年家电电商的份额已经扩张至25%，小家电由于体积小，单价低等特点更受电商的青睐，尤其像..

消费升级趋势下小家电行业更具市场前景

小家电一般是指除了黑电、白电、厨电（如吸油烟机）等大功率输出的电器以外的家电。一般这些小家电都占用比较小的电力资源，或者机身体积也比较小，所以称为小家电。小家电按照用途可以分为三类：厨房小家电、家居小..

全球家电龙头惠而浦多元化战略启示

全球家电龙头惠而浦自1911年至今已有107年的历史，其植根于内销需求同样庞大的美国市场，先后历经单一洗衣机产品发家的专业化，产品多元化，区域多元化进而全球化。..

三、四线城市、农村地区家电市场广阔

我国三、四线城市已迈过六千美元消费的爆发拐点。从国际经验来看，日本和美国在人均GDP突破6000美元进入工业化后期，消费及服务业快速增长，消费需求和服务业GDP占比快速提升。目前我国人均GDP已..

我国主要家电产品发展阶段分析

家电按照发展阶段划分，分为四个阶段：1.导入期，比如扫地机器人等，目前正处于市场孕育期，渗透率很低；2.成长期，如大部分小家电、油烟机等，渗透率较低。根据智研资讯，2016年我国吸尘器渗透率仅为11..

家电高端产品比重提升，消费升级增长延续

消费升级助推家电产品结构升级，高端产品占比迅速上升，消费者为好产品和好服务买单的意识在显著增长。而随着国内家电厂商实力的增强，国内消费者对国产中高端家电品牌的认可度在不断提高，而非完全依赖进口品牌。传..