房地产增速放缓、互联网普及率的提升、创新技术的发展推动房地产行业数字进程加快

城镇化推动新房市场增长。近年来，中国城镇化水平迅速增长，城镇化率由从2008年的47.0%增长到2019年的60.6%。2019年美国城镇化率为82.5%，日本城镇化率为93.1%，发达国家城镇化水平普遍在80%以上，中国城镇化水平较发达国家仍有较大差距。中国新房成交额由2015年的8.73万亿元增长到2019年的15.97万亿元，年复合增长率16.31%，根据弗若斯特沙若利文报告预计，到2024年中国新房成交额将达到21.6万亿元，2019至2024年CAGR为6.2%。

中国新房销售额增长统计

资料来源：弗若斯特沙若利文

作为中国最大的资产类别，房地产数字化起步较晚，渗透率远低于中国其他行业。中国房地产产业链涉及一系列复杂场景下房地产开发及资产管理整个周期的各类参与者，包括房地产开发商、房地产销售代理、供应商、资产管理公司等，其中房地产开发商代表整个房地产行业增长的主要驱动力，并将其他参与者连接起来。根据公司招股书中引用的弗若斯特沙若利文报告统计，2019年中国房地产产业链软件市场渗透率大约为0.1%，远低于其他行业，其主要原因是在过往年份房地产行业参与者相对专注于竞争激烈且快速增长的住房需求来推动业务迅猛发展，同时行业内缺乏直击行业痛点并且功能全面的行业垂直软件解决方案。与占中国GDP主要比重的其他行业相比，中国房地产行业软件解决方案的渗透率仍然极低，具有巨大的增长潜力。

房地产行业增速放缓，倒逼开发商向精细化管理转型。近年来中国新房销售额及成交面积增速放缓，新房销售额增长率由2016年的34.77%下降到2019年的6.5%，新房销售面积增长率由2016年22.36%下降到2019年的1.50%。近期出台的“三道红线”要求房地产企业降低杠杆率，多个城市升级调控措施等诸多政策终结了房地产暴利时代。土地成本、融资成本、管理成本等持续上行，以及各地限价指导政策，大幅压缩房地产企业的利润空间。竞争的日趋激烈，迫使房地产开发商等采用全面的、行业垂直软件解决方案对其业务运营进行数字化、精简化及最优化，以降低成本、提高运营效率。

中国新房成交面积增长统计

资料来源：弗若斯特沙若利文

物业管理行业分散且竞争激烈，处于信息化早期，非住宅物业管理市场空间大。我国物业管理行业分散，截至2019年，百强物业公司以管理面积计算的市占率约43.6%。房地产资产分为住宅物业和非住宅物业，其中非住宅物业又可细分为商业物业、办公物业、科研及教育物业等。根据国家统计局数据，2000~2019年，全国商业经营用房、办公用房、场馆类用房、科研及教育用房、医疗用房的累计竣工面积分别为15.7亿平方米、4.3亿平方米、4.9亿平方米、17.7亿平方米及4.6亿平方米。目前非住宅物业管理受限于地域分散、资产类别不一等因素，在盘点、核对信息、租售情况等日常经营管理环节存在切实的业务痛点，数字化赋能行业管理升级空间巨大。

2019年中国软件解决方案渗透率

来源：明源云招股书

互联网普及率提升加速房地产数字化，“新冠”疫情推动市场教育进度。中国的互联网用户普及率由2015年底的50.3%上升到2020年6月底的67.0%，手机网民数由2015年底的6.2亿上升到2020年6月的9.3亿。不断提升的互联网普及率以及手机网民为SaaS类产品的快速增长奠定基础，数字化SaaS产品有望布局中国房地产产业链中的更多业务场景。同时，受“新冠”疫情影响，2020年上半年新房成交额及成交面积出现大幅下滑，房地产行业面临施工暂停、线下营销暂停，线下售楼处销售和经纪人带看等活动无法展开，房地产开发商等积极上线VR看房、小程序营销、线上售楼处等在线化应用，并辅以优惠促销、全民营销等加持措施，引导购房用户通过线上化方式完成交易。疫情发生后，房地产开发商意识到数字化营销的重要性，并加大对数字化的投入。

云技术、VR、大数据、人工智能等前沿创新技术助力房地产行业数字化。云计算、大数据、物联网、人工智能、5G等新兴技术，正在与房地产行业各业务场景结合，将行业从信息化时代带入数字化和智能化时代，带来变革机遇。前沿技术（如AIoT、云计算、数据分析等）以及创新的产品模式（例如PaaS、SaaS等）重新定义房地产参与者的竞争方式，并积极使用新技术提升获取客户、提高运营效率等。