2020年印度金融业发展现状分析：市场尚未被完全打开，银行不良贷款率居高不下

发布时间：2020-03-02　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 4767　

从总量上看，印度的银行业存款以及信贷业务持续高速增长，RBI（Reserve Bank of India）的数据显示，2019 财年（2018.4-2019.3）印度存款规模达1.87 万亿美元，近10年CAGR 为10.66%；国内信贷规模在2019 财年达到1.40 万亿美元，近十年CAGR 为10.94%。总体来说，印度银行业存贷款规模相较于中国仍有较大差距，2018 年我国存款余额为27.39 万亿美元，国内信贷规模达30.57 万亿美元。

根据CEIC 2019 年9 月的最新数据，印度总人口达13.32 亿，中国为13.95 亿。由于人口基数较大，但城镇与乡村布局分散，因此印度城镇化率较低。2017 年末印度城镇化率仅为32.37%（中国为58.52%），远低于全球平均水平（75%）。较低的城镇化率成为印度银行业未来发展的最大阻碍，2018 年末在印度超过60 万单位的乡村中，仅有5%被商业银行的分支机构所覆盖。同时在印度接近9000 万个农村家庭中，有超过51.4%的家庭没有任何办理信贷业务的资源和途径。此外在1000 美元的收入范围内，仅有13%的农村家庭正在从银行获得贷款。

但从另一方面也体现了印度银行业具有较大的发展空间，尤其是近年来随着科技和通信技术的不断发展，农村通信覆盖率的上涨也为未来银行开展移动支付、线上业务办理等多元化业务铺平了道路，截至2019 年7 月，印度农村电话覆盖率达56.98%。

印度2011-2019 财年存贷业务规模（十亿美元）

资料来源：RBI，CEIC

印度农村通信覆盖率（%）

资料来源：TRIA

因此，从长远角度看印度银行市场尚未被完全打开，较低的农村覆盖率也为未来存贷款规模增长提供了强有力的支撑，随着城镇化率的进一步提升，预计未来印度银行业的成长空间较大。印度市场银行业的市盈率水平自2014 年起快速增长，于2018 年底触及高点后回落，2019 年下半年的市盈率在30-35 倍之间波动；相较而言，沪深300 的银行业盈利能力稳定，增长空间较小，市盈率水平常年维持在7 倍左右。

此外，印度的金融行业发展尚未成熟也与本国银行近年来持续攀升的不良贷款率有关，2018 年印度银行业的不良贷款率达11.18%，位于全球第一，大幅高于资本市场发展较完善的美国、中国、日本等国家。

BSE500 与沪深300 银行业市盈率（x）