支付业态全面升级，拉动智能POS市场升级需求

电子支付业态发生深刻变化，带动智能终端升级需求。新技术与支付的融合加速渗透至商业和生活各个领域，金融科技推动支付业态全面升级。2017 年，大数据、云计算、物联网、人工智能等技术不断发展，在支付领域逐步应用，对支付业态产生了深刻影响，传统只负责刷卡的POS 终端已经不能满足需要。

⚫移动化——移动支付用户规模成长，移动支付成为第三方支付主流。

⚫场景化——支付场景日益丰富，覆盖网络购物、转账汇款、手机缴费、公共交通、公共缴费等各种领

域，为各行业的企业提供支付渠道。

⚫自助化——支付流程迈向无感化，借助智能设备和系统，用户身份和行为可被自动捕捉、分析并验证。

⚫数据化——支付从长期看是低毛利业务，但核心价值在于连接与积累数据，通过对用户支付信息的挖掘，对企业分析用户偏好、行为、信用等提供基础支撑。

移动支付占第三方支付比重

资料来源：艾瑞咨询，立鼎产业研究中心

智能POS 机相较于传统POS 拥有全渠道支付的替代优势，应用承载可满足不同场景需要。具有支持全渠道支付、O2O、经营管理等商户综合服务的智能终端将是未来主流的POS形态。智能POS 配备了银行卡读取、条码扫描、高速通讯、多应用承载等功能。智能POS 运营搭配云管理平台能为开发者、服务提供商、商户提供灵活便利的交互和应用平台，满足不同场景下的商户和消费者需求。例如，由于互联网的打通，商家可将团购优惠入口整合在一个POS 收银机中，用户使用优惠码消费时，只需一键便可完成。商户会员积分、消费优惠也可通过智能POS 进行操作。此外，智能 POS 能够通过互联网、云计算、大数据等工具帮助商户提高经营效率。在满足商户收单需求的同时，也通过信贷、理财、征信等便民金融业务为商户带来更大的客流与收益。

传统POS 与智能POS 对比

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

移动支付规模持续增长，推动智能POS机在更多场景的普及。随着互联网科技的进步，支付的方式也不断丰富，电子券、二维码等支付手段越来越普及。从2015 年开始，由于支付宝和微信支付大力拓展线下商户，而且不断推出各种减免优惠活动刺激引导消费，扫码交易方式迅速火爆起来。2017 年全国移动支付笔数达376 亿笔，移动支付金额达到203 万亿元，移动支付金额增速呈放缓态势，受众逐步达到顶峰。移动支付逐步覆盖包括出行、医疗、餐饮、外卖等多种场景。应用场景的增多支撑着移动支付市场的交易规模增长更为迅速，从而进一步推动智能POS 的普及速度。

国内移动支付业务增长情况

资料来源：wind，立鼎产业研究中心

智能POS 行业竞争激烈企业较多，增值服务比重升高成为未来的竞争点。从市场竞争格局看，市场集中度相对较高，2016 年前十大厂商出货量合计占比达79.96%。公司POS 终端市场占比7.26%，处于国内第三，全球第五的位置，属于行业第二梯队。智能POS 行业由于技术门槛偏低，市场上产品同质化严重，行业竞争日趋激烈，能够真正实现智能POS 设备的运营管理，发挥设备的优势，在设备厂商、应用提供商、收单机构以及商户之间构建良性的生态圈的企业少之又少。从盈利模式看，传统POS 和刚起步的智能POS厂商还在依靠售卖硬件和流水分润获利。尽管聚合支付服务内容丰富，但并没有带来丰厚的利润，平均收单费率为3‰左右，利润空间较低。优质的企业从长期发展出发，产品延伸到大数据应用、会员系统与顾客行为分析等增值服务，并且增值服务占比逐渐提高。因此，在激烈的市场竞争中幸存必须依靠针对不同行业痛点提供差异化解决方案。

2016 年POS 终端出货量前十名厂商

资料来源：尼尔森，立鼎产业研究中心

智能POS 厂商不同类别优劣势对比

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心