全球产业转移有助于亚洲区域内贸易持续增长，进而带动航运需求

全球化分工产生了国际贸易的需求，进而带来了海运需求，在全球化分工不断深化的过程中，一次次产业转移功不可没。过去70 年间全球制造业发生了比较明显的转移。美国是全球最大的经济体，商品贸易进口额占全球的10%左右，其进口国别结构能够较好地反映全球产业转移情况。从美国进口结构的变化来看，二战过后的50-60 年代，欧洲以及东亚的日本和亚洲四小龙（新加坡、香港、中国台湾、韩国）持续替代其他经济体对美国的出口；70-80 年代，日本以及亚洲四小龙继续崛起，制造业出现了明显的从欧洲往东亚地区的转移；90 年代开始，中国以及东盟国家（不含新加坡）开始承接产业转移，到2001 年中国加入世贸组织后，中国制造业爆发，大规模替代了东亚其他国家对美国的出口。

美国进口金额中不同经济体的占比

资料来源：IMF、CEIC

伴随着中国经济持续的高速增长，生产要素的成本优势在降低，中国也在通过“一带一路”“供给侧改革”等国家战略，积极推动产业升级及中低端产业的转移，而东盟国家在承接中国产业转移上具备一定优势：

——劳动力等生产要素成本较低

日本著名的经济学家赤松要提出的“雁行模式”经济发展理论认为产业转移主要是从较发达国家转移至欠发达国家。以轻纺等劳动密集型产业为例，其首先由美国转移至日本，然后由日本转移至四小龙，最后转移至东盟和中国。东盟各国中，高收入国家只有新加坡和东南亚石油产国文莱，马来西亚及泰国与中国同属于中等偏上收入国家，而其余国家为中等偏下收入国家。

东盟各国人均GNI（现价美元）

资料来源：世界银行

——劳动力密度与中国接近

充沛的劳动力资源才能承接劳动密集型产业。东盟国家劳动力在全球占比与中国有较大的差距，但是劳动力密度已逐步接近中国的水平，大幅高于世界平均水平。

1990 年至今东盟和中国劳动力全球占比

资料来源：世界银行

1990 年至今东盟、中国和全球劳动力密度

资料来源：世界银行

——东盟国家多沿海，运输方便。

海运在运输成本上具备明显优势，跨国运输基本都通过海运实现。东盟国家多沿海，原材料和产成品运至港口距离短，运输方便，物流成本较低。

东盟各国地理位置

资料来源：公开资料

中国的产业链相对完整，东盟国家在初期只能承接其中的一些环节；同时中国消费市场规模巨大，部分生产转移出去后，可能再通过进口满足国内需求，这些都会使得原本的一些国内贸易转为亚洲区域内贸易，有助于亚洲区域内贸易的持续增长，进而带动航运需求。