18年新疆水泥市场：产能严重过剩，区域集中度下降

新疆市场相对封闭，山脉和盆地相间分布，复杂的地形阻止了水泥区域间流动，南北疆之间水泥价格差异大。全省合计87 条生产线，8097 万吨产能，超过75%的生产线是在2010-2013 年间集中建成的，产能的爆发式增长带来严重的产能过剩，水泥价格拐头向下，新疆产能利用率仅39%，位列全国最末。天山股份和青松建化在新疆市场两分天下，只不过在众多单线企业及电石渣水泥企业蜂拥而入时，龙头的集中度和话语权在下降。

往后看，新疆去产能的力度及决心较大，全国率先示范禁止32.5 水泥及电石渣水泥“错峰置换”，同时，城镇化建设和“一带一路”战略有望创造可观的水泥需求。

新疆新增熟料产能

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

新疆水泥价格

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集中度下滑

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产能利用率下降

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1、天山股份是中建材旗下子公司，北疆是其大本营，自2001 年开始将发展战略南移，以时间、区域分布式推进产能扩容，其产能涉足新疆全域，产能占比32%，位列新疆第一，在各区域保持规模领先地位。

2、青松建化是建设兵团企业，专注于南疆发展并伺机外扩，2013 年收购南岗建材后，在北疆及乌鲁木齐大大提高了话语权。

青松建化“北上”和天山股份“南下”路程

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

按水泥流向及区域划分的新疆市场

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心

——乌昌（乌鲁木齐、昌吉、石河子）&东疆地区（吐鲁番、哈密）

乌昌地区是新疆经济最为发达区域，合计25 条生产线，2381 万吨产能。该区域是天山股份的大本营，天山股份10 条小规模生产线占据30%的市场份额，北部天业水泥6 条以电石渣为原料的生产线也瞄准了乌昌市场，占据19%市场份额，青松建化2013 年在乌鲁木齐达坂城重磅投下全疆规模最大的7500t/d线，占据10%市场份额。

东疆是新疆产能规模最小的区域，天山股份一直具有绝对话语权，4 条生产线占据42%的市场份额，2012 年（立鼎产业研究网）海螺收购哈密弘毅建材获得一条2500t/d线，2013 年青松建化通过控股南岗建材获得在东疆（1 条2500t/d）&北疆（4 条平均规模2000t/d）的市场话语权。

该区域是电石渣水泥的主要聚集地，新疆共有15 条电石渣水泥生产线，产能1300万吨，全部集中在乌鲁木齐-昌吉-石河子-吐鲁番这一区域，半径不超过200 公里，而当地水泥消费量大约1500 万吨，传统水泥和电石渣水泥的总产能2900 万吨，过剩严重。往后看，低价电石渣水泥的冲击不改善，乌昌&东疆水泥价格较难有起色。

——北疆地区（阿勒泰、塔城、博尔塔拉、克拉玛依、伊犁）

2010 年之前，南岗建材和天山股份两家在北疆的市占率可达54%，随着众多民营企业蜂拥而入，产能规模急剧膨胀，两家的市占率急剧下滑至37%。2013 年，青松建化收购南岗建材后，与天山股份并列两分天下，市占率分别为20%和17%：青松建化有5 条线，350 万吨产能，分布在在塔城和伊犁，天山股份有3 条线，295 万吨产能，分布于阿勒泰赫尔和伊犁。

——南疆地区（阿克苏、喀什、克孜勒、和田、巴音郭楞、库尔勒）

南疆是新疆重点发展区域，景气度最高的区域，42.5 水泥价格可高于乌鲁木齐100元/吨。该区域共计33 条生产线，3026 万吨产能，大部分产能都是在2009 年后建成，平均产能规模较小，天山股份和青松建化主导市场，产能占比64%。

新疆区域主导企业

资料来源：公开资料整理，立鼎产业研究中心