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景业智能:国内核工业机器人及智能装备先行企业,公司业绩持续高增

发布时间:2023-06-05  来源:立鼎产业研究网  点击量: 603 

景业智能公司从事特种机器人及智能装备的研发、生产及销售,产品主要应用于核工业领域,核心客户为中核集团、航天科技集团、航天科工集团等大型央企下属企业和科研院所,是国内核工业机器人与智能装备领域的重要供应商。2015 年公司创立并尝试将机器人技术引入核工业领域,研制了第一套核工业智能装备样机;2016 年公司在核环境装备耐辐照设计等方面快速积累技术,成功研制出电随动机械手和耐辐照坐标式机器人样机;2017 年公司完成核工业机器人定型,通过与中核集团等相关单位合作,先后承接了放射性物料转运装备、箱室智能装备、核化工智能化系统等科研样机项目,完成了产品和技术验证;2020 年公司基于数字孪生和边缘计算等数字化技术,研制出新一代核工业机器人、智能装备和智能教学设备。

公司发展历程


资料来源:公司资料

2016年公司在新能源电池智能生产线和智能单机设备领域进行战略布局,依靠技术实力承接了部分新能源电池智能装备业务;2017年公司逐步打开新能源电池领域市场,智能装备产品得到推广应用;2019年公司针对医药大健康领域的市场需求,推出了对应的智能装备产品并陆续获得医药大健康领域订单;2019-2021年公司非核工业领域业务收入2102万元/3667万元/2666万元,占主营业务收入比重分别为20.9%/17.9%/7.7%

2019-2020年公司历经2次增资,3次股权转让,1次资本公积转增股本后,于20209月由杭州行之远控股有限公司、杭州一米投资、杭州智航投资、杭实资产、杭实赛谨、来建良和秘银晓风共同发起设立,来建良为公司实际控制人。截止2022年底,来建良直接持有公司5.66%的股权并100%持股杭州行之远控股有限公司;上海中核浦原持股比例为9.38%,股东为中国核工业集团;杭实资产实际控人为杭州市国资委。

公司股权结构


资料来源:公司资料

核工业机器人与智能设备是公司的主打产品。该类产品可用于核燃料循环产业的多个环节,包括乏燃料后处理、燃料元件制造、放射性废物处理。其中核工业系列机器人,主要包括电随动机械手、分析用取样机器人、耐辐照坐标式机器人等。电随动机械手广泛用于核工业热室、手套箱等环境下的各种工艺操作、设备维修、事故应急处置等;耐辐照坐标式机器人和分析取样用机器人主要用于乏燃料后处理、三废处理过程中的料液自动取样和发送。核工业智能装备,主要包括放射性物料转运装备、箱式智能装备、核化工智能系统、数字化改造项目等。其中放射性物料转运装备主要用于箱室内外、运输通道等环境下的放射性物料转运;箱式智能装备多用于核燃料循环处理的各环节;核化工智能系统主要包括溶解、萃取、调价、过滤、离子交换等核化工工艺设备。

核工业机器人和智能装备


资料来源:公司资料

乏燃料后处理领域是目前公司的主要收入来源。2019-2021年公司在乏燃料后处理领域的产品收入占当期营业收入的比例分别为40.2%43.5%33.2%。乏燃料后处理环节涉及到工序的主要车间,包括首端车间、化工车间与尾端车间。首端车间的功能为乏燃料组件的切割、溶解、过滤和调料;化工车间主要用于铀、钚与放射性裂片产物的分离和纯化;尾端车间主要用于生产铀和钚的氧化物。其中,化工车间的放射性物料取样分样及检测由机械手等核工业系列机器人实现;首端车间、尾端车间等生产工序中的放射性物料转运由转运装置等核工业智能装备实现。

公司产品质量过硬且部分零部件需定期更换,技术壁垒较高。公司提供的核工业产品部分零部件需要在一定周期内更新替换,如密封件更换周期通常为1-2年;像电机等驱动装置寿命为2万小时,如果按照核工业装备使用频率,更换周期通常为5-10年;装备控制系统,若按照各类控制器使用寿命,更换周期通常为10-15年;部分大型装备(如长距离放射性物料转运装备)在放射性环境下无法更换,寿命与整个核设施的寿命周期基本相当,通常在30-40年。

——2018-2022年公司分别实现营业收入0.8亿元/1.0亿元/2.1亿元/3.5/4.6亿元,同比增长26.1%/105.1%/68.9%/32.9%;归母净利润0.2亿元/0.27亿元/0.53亿元/0.76/1.2亿元,同比增长35.5%/98.8%/44.0%/60.0%。公司保持业绩高速增长,主要原因有两点:(1)核电站建设提速和第三代核电技术推广,拉动核工业领域转型升级,相关设备需求增长;(2)公司依靠技术研发,部分产品打破了国外公司(如法国GetingeOrano和美国Destaco等)垄断,通过国产替代陆续获得国企订单。

营业收入和增速


资料来源:公司资料

归母净利润和增速


资料来源:公司资料

2022 年公司核工业领域收入占比94.98%,是公司业绩增长的主要动力。从客户结构上看,主要客户为中核集团、航天科技集团、航天科工集团等大型央企下属企业和科研院所,中核集团是我国唯一的专营核燃料生产商、供应商和服务商,旗下二级子公司中核浦原为公司的持股股东。司销售对象集中度较高,客户资源优质且资金实力强,利于公司长期深入合作,助力业绩稳定增长。

公司收入结构(亿元)


资料来源:公司资料

2022年公司客户销售占比


资料来源:公司资料

2018-2022 年公司整体毛利率分别为53.6%60.5%52.5%44.6% 47.7%,其中 2019 年之后毛利率走低,主要原因为产品结构变化。例如放射性物料转运装备订单增多,非核智能装备因安装和调试过程较长等因素拉低了毛利率,公司部分箱室智能装备项目毛利率仍保持较高水平。研发费用方面,2018-2022 年公司研发费用率维持较高水平,分别为 11.0%12.4%10.2%8.2% 9.1%

公司整体和各业务毛利率


资料来源:公司资料


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