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建科股份:区域检测行业龙头,营收与业绩保持较高增速

发布时间:2023-06-01  来源:立鼎产业研究网  点击量: 335 

建科股份(301115.SZ)的前身为常州市建筑科学研究所,始建于 1959 年,历经六十余年的发展创新,已成为国内有一定影响力的综合性建筑研究和科技创新型高科技企业。目前,集团在全国建科院中名列前茅,是常州、江苏地区的领先检测企业,业务涵盖房建、市政、水利、铁路、环境、桥梁、交通、轨交、测绘等领域,形成了包含专业咨询、勘察设计、检测认证、特种设计与施工、功能材料、绿色环保等在内的综合性业务布局。

——公司的发展起始于常州市建筑科学研究所,于2011年正式改制为常州市建筑科学研究院股份有限公司,此后公司业务布局到全国多个省市地区并逐渐拓展国际市场:

1)建科股份起步阶段(1959-2002年):建科股份前身常州市建筑科学研究所最初是江苏省较早从事建设综合技术服务的科研院所之一,在1978年经常州市革命委员会批复后成为全民所有制事业单位,并开始从事建设工程质量检测业务。

2)转制成企,业务快速发展(2003-2021年):2003年正式转制为常州市建筑科学研究院有限公司,2011年变更为常州市建筑科学研究院股份有限公司。此后公司业务范围快速扩张,建设与环保质量诊断处理、工程改造修复、质量鉴定、第三方检测、质量检测认证等服务已经在行业具有一定的竞争优势,业务覆盖至江苏、浙江、河南、山东、云南等多个省市并逐渐走向国际,拓展到越南等周边国际市场。2015年建科股份在新三板挂牌上市,后于2020年终止挂牌。

3)创业板上市,未来发展可期(2022年至今):20223月,建科股份提交深交所创业板IPO20227月,证监会同意IPO注册申请。2022831日,建科股份在深交所创业板正式上市,并再次扩张业务经营范围,新增特种设备检验检测、软件开发、软件外包和软件销售等服务。

建科股份发展历程


资料来源:公司资料

公司为创新型民营企业,股权结构稳定。建科院自1978年开始从事建设工程质量检测业务以来,依托强大的人才、技术优势,逐渐发展成为以建设工程质量检测与鉴定为主,涵盖建筑物专项施工服务,绿建新材料销售,建设工程咨询与设计服务等众多建设技术领域的综合技术服务提供商。董事长杨江金为公司法定代表人与实际控制人,直接持有公司12.79%的股份,为第一大股东;苏州奔牛股权投资中心(有限合伙)与苏州石庄股权投资中心(有限合伙)是公司的员工持股平台,由杨江金担任执行事务合伙人,分别持有公司7.65%7.49%的股份;公司前董事长余荣汉、其女余方、公司总经理周剑峰、财务总监刘小玲、前董事汪永权也为公司前十大股东;上述人员/机构长期伴随公司成长,持股比例共计43.4%,稳定的股权结构将保障公司长久健康发展。

——随着近年来在业务开展区域、开展领域的不断拓展,公司营收及业绩稳定增长,2017-2021年,公司营收的CAGR18.2%,归母净利润的CAGR52.0%2021年公司实现营收11.0亿元,同比增长17.4%,实现归母净利润1.6亿元,同比增长29.7%2022年前三季度,公司实现营收8.9亿元,同比增长12.3%,实现归母净利润1.3亿元,同比增长22.7%,均保持较高增速。

2022前三季度营收8.9亿元,同比增长12.3%


资料来源:公司资料

2022Q1-Q3归母净利润1.3亿元,同比增长22.7%


资料来源:公司资料

以检测为主业,协同工程服务与材料销售形成体系化业务。建科股份营业收入的三大主要来源分别是检测技术服务、专项工程技术服务和产品销售;其中,公司以检测业务为主业,覆盖房屋、基建、环保等多领域,近年来营收占比稳步提升,由 2017 年的 33.7%上升至 2021 年的 50.2%。在开展检测业务的基础上,公司针对多领域出现的问题提供特种工程服务(包括加固改造、综合治理等),并为工程建设提供材料销售服务,2021 年工程服务与材料销售的营收占比分别达 25.2% 24.5%,检测、工程、材料销售的营收占比大致呈现2:1:1的格局。利润方面,检测技术服务是公司毛利的主要来源,毛利占比由2017年的52.0%上升至 2021 年的 69.2%2021 年专项工程服务与产品销售分别贡献毛利的14.6% 16.1%

202150.2%的营收来自检测技术服务


资料来源:公司资料

利润率处于上升通道,费用率企稳。2018年以来,公司的利润率逐年上升,2018年至2021年,公司毛利率由28.8%上升到36.7%,并进一步提升至2022年前三季度的39.2%;归母净利率同样稳步上行,由2018年的5.4%上升到2021年的13.5%,并进一步上升至2022年前三季度的14.7%。公司费用率整体稳定,2022年前三季度三费率为15.6%,较2021年全年微升0.6个百分点;其中2022年前三季度管理费用率为10.5%,较201714.6%的水平大幅压降;2022年前三季度销售费用率与财务费用率分别为5.1%0.1%,均较之前年份保持平稳。

2022前三季度毛利率39.2%,归母净利率14.7%


资料来源:公司资料


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