深桑达A：中国电子旗下网信产业核心企业，2022年公司实现营收510.52亿元
——深桑达是中国电子旗下的重要二级企业，成立于 1993 年，面向党政和关键行业客户，提供数字与信息服务和产业服务。2021 年 4 月，完成对中国系统的资产重组，重组后，深桑达将作为中国电子信息服务的“出口”和现代数字城市业务的主要推动者与践行者，整合中国电子内数字城市板块进行重组整合，打造数字城市产业生态体系。同年成立全资子公司中电云数智（中国电子云）。22 年中国电子云的混改，混改可以持续完善公司治理、推行市场化选人用人机制、强化激励约束，满足公司高质量发展需求。
公司发展历程
资料来源：公司资料
公司总经理陈士刚直接持股 4.27%。公司持有中国系统 96.72%，聚焦数据基础设施、数据创新、数字政府解决方案等核心技术；持有中电云数智（60%）的股份，负责公司云计算及存储相关业务。公司通过中电云数智间接持股数字广东 17.95%的股份，从事广东数字政府相关业务。公司治理结构较好，类比“海康威视”（中电科系公司持股 40.76%，公司创始人之一龚虹嘉持股10.28%，管理层持股 1.78%），在国企资源基础上注入民企活力。
深桑达主要股权结构
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公司落实中国电子构建自主安全计算原创技术“策源地”和自主计算产业链“链长”的战略任务，承担云计算及存储、数据创新、数字政府与行业数字化服务、高科技产业工程服务等四项主责主业，其中前三项属于数字与信息服务业务，后一项属于产业服务业务。
公司业务框架
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数字与信息服务业务：公司按照“1+1+N”布局推进数字与信息服务业务，即“以安全数字底座和数据创新，助力千行百业数字化转型”。此块业务分为3个部分，即云计算及储存、数据创新、数字政府与行业数字化服务。
➢云计算及储存：在云计算方面，公司依托中国电子PKS自主安全计算体系和网信产业资源，基于自研可信计算技术架构和分布式云原生云操作系统，推出“中国电子云”数字底座；在存储方面，针对新阶段的数据存储要求，公司基于新一代硬件打造了CeaStor分布式全闪存储，可满足传统应用、数据库、大数据、人工智能等各种业务场景的海量文件、大容量、高性能、高扩展等需求的分布式存储。
➢数据创新：公司是中国电子数据创新业务的承载主体，面向地方政府、中央部委、大型集团企业客户，以数据安全与数据要素化工程方案落地为主线，将业务拆分为数据安全工程、数据要素工程和数据产业工程。
➢数字政府与行业数字化服务：面向党政和关键行业企业，提供数字化咨询、数字化解决方案、关键行业数字化转型的产品和服务。
CeaStor技术架构
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产业服务业务：包括高科技产业工程服务、数字供热与新能源服务及其他业务。
➢高科技产业工程服务：公司提供以清洁室等工程咨询、工程设计、施工、运维为核心的高科技产业工程服务，自成立以来专注服务半导体、平板显示、生物医药、新材料、数据中心、汽车制造、新能源、食品饮料等高科技产业客户。公司该业务主要由下属中电二公司及中电四公司开展。
➢数字供热与新能源服务：公司的数字供热业务依托云计算、大数据、物联网等数字基础设施，对“源、网、站、户”四个关键环节进行数字化改造，构建和完善数字供热智能管控一体化平台。新能源服务主要为生物质热电联产项目，目前在河北省石家庄市行唐县及衡水市安平县建设运营了两个生物质热电联产示范项目，总装机容量为65MW。
➢其他业务：包含精密物流服务、物业租赁业务。
——2022年公司实现营收510.52亿元，同比21增加15.67%。认为，主要原因为公司积极推进复工复产，并在传统优势行业电子信息、生物医药基础上，积极开拓新能源、电子化学品等新领域客户推动高科技产业工程服务业务实现营收增长。22年实现归母净利润-1.62亿元，我们认为主要原因是公司研发投入较大所致。
公司近年营收（亿元）
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公司近年归母净利润（亿元）
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分产品看，公司营收结构主要以产业服务为主，2022年高科技实现收入457.62亿元，相比21年增长24.02%，占总收入89.64%。公司数字与信息服务实现收入26.44亿元，相比21年下降39.32%，占收入5.18%，认为，原因或为该业务板块主要面向党政、公共服务、央国企等客户，22年因各地多点、散发性疫情影响，使得项目开拓及交付均有所延迟所致。
公司注重产品研发，研发投入有所上升。2022年公司研发费用15.27亿元，占营业收入的2.99%，同比21年增长44.59%，主要由于公司22年在云计算及存储、数据服务、数字政府与行业数字化等关键技术领域的研发投入大幅增加所致；管理费用18.20亿元，收入占比3.56%，相比21年同期增长38.76%，主要是随着公司产业服务业务规模的扩大，公司积极构建有效的管理架构，管理人员与管理成本存在一定幅度的增加所致；销售费用率1.79%，保持稳定。
公司近年三费情况
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