截止2022年底海外主要钕铁硼主要厂商产能及其扩产情况

我国稀土资源丰富，2021年稀土储量4400万吨，全球占比超35%。20世纪70年代，串级萃取理论成为稀土分离工艺参数的基本设计方法，推动了中国稀土分离技术的快速发展。得益于优异的稀土资源禀赋及先进的冶炼分离技术，我国永磁材料供应链发展完善，2020年我国稀土资源全球产能占比约60%，分离冶炼及合金永磁环节占比均约90%，产业链各环节产能规模及技术配套完备，处于全球领先地位。

稀土产业链各环节产能分布格局

资料来源：《NeodymiumMagnetsSupplyChainReport-Final》

相对国内而言，海外稀土永磁产业链均在一定程度上存在不同环节的配套缺失：海外烧结钕铁硼产能主要集中于日本，当前在产产能主要由 TDK、信越化学及日立金属等公司布局。但日本无上游稀土资源及冶炼配套，原料进口多依赖中国，2021 年中国进口量占比达 67%。美国 USARareEarths 及 UrbanMiningCo.贡献本土主要钕铁硼产量，合计年产能约4000吨，上游稀土冶炼分离产能同样缺失，原料进口依赖中国（78%）及马来西亚（5%）等国。

来 当前来看，未来 2-3  年海外有望落地的新增产能仍然相对有限。美国意图重建稀土产业链，MPMaterials、Quadrant 及Vacuumschmelze 等公司在建产能预计将提供2025 年前主要本土磁材产能增量，但整体规模相对有限。此外，由于美国稀土产业链最大短板在中游冶炼分离环节，考虑到环保压力、技术及产能建设周期等问题，美国稀土供应链“对华脱钩”预计仍将遇到较大阻力。原料进口依赖或将加剧下游磁材新增产能释放的不确定性，我国稀土永磁产业链的全球主导地位有望持续深化。

海外主要钕铁硼产能情况

资料来源：各公司公告