2016-2022H1国内负极和人造石墨产量（万吨）及人造石墨占比

负极材料中以人造石墨为主，且份额持续增大。2016 年负极材料中人造石墨占比为 68%,2022H1人造石墨占比为 85%。主要原因为：①受动力及储能市场需求带动，人造石墨对比天然石墨具有更好的一致性与循环性，带动人造石墨占比提升；②我国主要锂电池企业逐步转向人造石墨，带动占比进一步提升。人造石墨负极材料符合动力电池和储能电池对循环寿命、安全性等要求，在未来一段时间内仍将是负极材料的主流选择。国内新能源汽车市场将继续保持高速增长的态势，由此带动包括负极材料在内的整个锂电池产业链保持较高的增长速度，作为主流负极材料的人造石墨产品将成为负极材料未来主要增长点。

2016-2022H1国内负极和人造石墨产量（万吨）及人造石墨占比

来源：GGII

负极材料分类及特性。负极材料分为碳类材料和非碳类材料，其中碳类材料中石墨是当前常用的负极材料，分为人造石墨和天然石墨。非碳类负极材料中，硅基负极有望因高克容量和稳定性，成为未来主要的负极材料。

不同种类负极材料特性

来源：凯金能源招股书

石墨工艺流程。天然石墨工艺：天然石墨负极材料是以天然鳞片石墨为原材料，经过粉碎、分级、球化、纯化、表面处理等工序制备而成的负极材料。人造石墨工艺：人造石墨负极材料一般是由易石墨化的沥青焦、石油焦、针状焦等原材料，经过粉碎、整形、混合、二次造粒、石墨化（高温热处理）和筛分等系列工序而制得。

天然石墨工艺

来源：公开资料

人造石墨工艺

来源：公开资料