华大九天：国产EDA软件龙头，公司营收、净利润均呈快速增长趋势

发布时间：2023-01-09　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1526　

华大九天成立于 2009 年，自成立以来一直聚焦于 EDA 工具的研发工作。2011 年公司发布第一代模拟电路设计全流程 EDA 工具系，2015 年公司发布第一代高性能并行电路仿真工具，2020年公司发布新一代模拟电路设计全流程 EDA 工具系统。目前公司主要产品包括模拟电路设计全流程 EDA 工具系统、数字电路设计 EDA 工具、平板显示电路设计全流程 EDA 工具系统和晶圆制造 EDA 工具等EDA 工具软件产品，并围绕相关领域提供技术开发服务。公司相关产品和服务主要应用于集成电路设计及制造领域。公司已成为目前国内规模最大、产品线最完整、综合技术实力最强的 EDA 工具供应商之一。

公司历史沿革

资料来源：公司资料

公司股权结构较为分散，无控股股东及实际控制人。持股 5%以上股东为中国电子有限、九创汇新、中电金投、上海建元、大基金和中小企业基金，持股比例分别为 21.22%、17.63%、12.84%、11.05%、8.88%、5.15%。其中，中国电子有限与中电金投均为中国电子集团全资子公司，合计持有公司 34.06%的股份，其他股东股权较为分散且均未超过 30%，包括中国电子集团及其下属子公司在内的发行人股东任何一方均无法单独以其持有的股份所享有的表决权控制公司半数以上的表决权。公司经营方针及重大事项的决策均由股东大会和董事会按照公司制度讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能。

公司股权结构图（截至2022/09/27）

资料来源：公司资料

2019-2021年公司营业总收入和净利润均呈快速增长趋势。其中，2019-2021年营业总收入分别同比增长70.59%、61.26%、39.66%，增长较快，主要得益于：1）来自K1及其关联方为代表的国内主流IC设计公司的营收大幅上升，客户数量的不断增加，带动公司模拟电路设计全流程EDA工具系统和数字电路设计EDA工具的收入增长；2）中芯国际集成电路制造（上海）有限公司为代表的晶圆制造公司加大采购力度，带动公司晶圆制造EDA工具收入增长。2018-2021年公司利润逐年持续增长，其中2020年归母净利润较2019年同比增长81.2%，主要系研发费用率同比下降8.28pct。

2019-2021年公司营收呈快速增长趋势

资料来源：公司资料

2019-2021年归母净利润持续增长

资料来源：公司资料

公司主要营收来自EDA工具软件销售，持续深耕EDA领域。公司主营业务收入主要包括EDA软件销售收入和技术开发服务收入。2019-2021年公司EDA软件销售收入CAGR达54.06%，主要增长动力来自以K1及其关联方为代表的国内主流IC设计公司贡献的收入大幅上升，以及客户数量的不断增加。2019-2021年公司技术开发服务收入CAGR达100.70%，增速较快，原因有二：一是公司在集成电路领域经验和能力的提升，单笔服务合同的平均金额不断提升；二是公司不断拓展新客户，各期确认收入的技术开发服务合同数量不断提升。其他业务收入主要为代理软件销售和配套硬件销售，占比较小。

公司营业收入拆分（按比例）

资料来源：公司资料

公司营业收入拆分（按金额）

资料来源：公司资料

公司销售费用率和管理费用率呈下降趋势，持续加大研发投入。随着公司管理活动规模效应逐渐凸显，2018-2021年管理费用率保持下降趋势。公司销售规模扩大、业务范围扩张导致2018-2019年销售费用率有所上升。2018-2021年公司研发费用率分别为54.72%、52.50%、44.22%、和52.57%，始终保持在较高水平。2021年研发费用率同比上升8.4pct，其原因是：1）公司保持高力度的研发投入，研发人员数量和平均薪酬持续增长；2）公司2020年、2021年无形资产中新增外购非专利技术金额较大，使得2021年无形资产摊销金额较大。