17310456736

思特威:国内领先的安防CMOS图像传感器厂商,积极布局手机、汽车等新领域

发布时间:2022-11-03  来源:立鼎产业研究网  点击量: 1602 

思特威公司深耕CMOS图像传感器芯片设计多年,为国内安防CMOS图像传感器知名厂商,积极布局手机与汽车业务。公司成立于2017年,前身是成立于2010年的上海晔芯电子科技有限公司。公司主营业务为高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售。公司发展历程主要为:

12017年,公司安防CMOS图像传感器切入中高端家用级、企业级应用,凭借性能优势快速成为安防领域CMOS图像传感器龙头。2017年公司推出第一代500万像素基于BSI(背照式)卷帘快门产品,应用了近红外感度NIR+技术,相比同类竞品具有较强的低光照成像性能。公司产品获得安防领域龙头企业选购和信赖,其中包括宇视科技、大华股份等。此后,公司陆续推出200-800万像素BSI产品,进入华为安防产品供应体系,并在2021年开始对海康威视的销售。2019/2020年及20211-9月,公司安防业务收入6.3/12.5/14.9亿元,占比92.6%/82.1%/72.8%

22018年,公司切入机器视觉领域,针对该领域的GS产品线成功实现量产出货。公司是针对机器视觉摄像头高灵敏度需求最早研发GS(全局快门)产品的公司之一,2018年推出了基于BSI工艺的30万像素GS产品并开始为大疆创新供货。此后,公司持续迭代GS技术、丰富GS产品规格,推出130万、400万及超高端900万像素产品,切入科沃斯扫地机器人与有道智能翻译笔应用。2019/2020年及20211-9月,公司机器视觉业务收入0.5/1.7/3.2亿元,占比6.8%/11.4%/15.6%

32019年,公司切入车载CMOS图像传感器领域,并通过收购安芯微相关专利进一步丰富产品线。2019年,公司成功量产用于车载环视/后视的100万像素产品,并已在开发200万及以上像素的适用于ADAS及车载舱内应用的产品。2020年公司收购深圳安芯微5项专利及7项集成电路布局设计,加速布局车载CMOS图像传感器市场,并陆续推出多款ISP片上集成二合一功能的产品。2021年,公司已成功量产9款车载前装CMOS图像传感器,并结合自有LED闪烁抑制技术推出前装车规级产品SC220AT,切入广汽丰田、岚图等客户实现销售。2020年及20211-9月,公司车载业务收入0.1/0.7亿元,占比6.5%/3.4%

42020Q4公司发布2MP/5MP/8MP/13MP手机系列产品,正式进入智能手机市场,并在2021年批量供应闻泰科技、欧菲光等ODM及经销商。2021Q3公司推出首颗16MP分辨率、1.0μm像素尺寸产品;2022Q1推出首颗50MP分辨率、1.0μm像素尺寸产品,定位旗舰机型主摄。目前公司中低端产品已稳定量产,高端产品逐渐突破,终端客户包括小米、三星、联想、荣耀等。20211-9月公司智能手机产品收入约1.6亿元,营收占比约8%

公司发展历程


资料来源:公司资料

2022H1智慧安防业务77%,汽车电子、智能手机成为新增长级。

1)智慧安防:2022H1实现收入7.8亿元,占比77%,主要包含传统安防以及机器视觉等产品。公司安防领域主要产品包括低端(200万像素及以下)FSI,中高端(300-800万像素)的FSIBSI卷帘快门CMOS图像传感器。公司自2018年起逐步升级产品结构,针对中高端需求推出多款高清星光级产品。此外,公司于2021年切入海康威视供应体系,未来或将进一步成长。机器视觉方面,公司产品主要包括超高端(400-1200万像素)与高端(30-200万像素)全局快门CMOS图像传感器,主要应用于无人机避障、扫地机器人、无人物流车等新兴领域。公司于2018年首创BSI技术与全局快门技术的CMOS图像传感器,在普通全局快门CMOS图像传感器的基础上极大增加了动态范围与夜视成像能力,成功切入大疆创新无人机、科沃斯扫地机器人、有道智能翻译笔等领域。

2)智能手机:逐步布局中高端手机市场,2022H1实现收入1.67亿元,营收占比17%。公司目前主要产品为针对低端手机市场的200-1600万像素FSIBSICMOS图像传感器,应用领域覆盖手机产品的主摄、长焦、广角、微距和景深。公司在手机领域采用定制化的业务模式,客户包括荣耀、小米、三星、联想等品牌厂。2022Q1公司推出首颗50MP分辨率、1.0μm像素尺寸高阶产品,后续亦在中高阶产品上进一步拓展。

3)汽车电子:逐步切入前装市场,2022H1实现收入0.66亿元,营收占比7%。公司汽车电子领域主要产品分为针对车载后装(行车记录仪、舱内监控)的30-200万像素FSI卷帘快门产品,及车规级前装(ADAS)的100-800万像素BSI卷帘快门产品。后装方面,公司与君视芯合作已有4年历史,产品主要应用于行车记录仪等。公司2020年起结合从收购安芯微获取的车载后装多项专利技术进一步推出SC030APSC100AP等结合图像处理器(ISP)的高清车载CMOS图像传感器。前装方面,公司已实现9款针对车载领域产品的量产,其中2款已在2021年通过车规级认证,主要用于ADAS360度环视、后视、舱内监控等领域。目前公司产品已被海康汽车等方案商采用,终端产品应用于广汽丰田、岚图以及其他主流主车厂。

公司主营业务构成及占比变化情况


资料来源:公司招股说明书

展望未来:安防业务为存量市场,重点关注公司后续规格升级与客户端份额提升,增量业务关注(1)手机业务率先突破中低端市场,后续有望通过50M等逐步切入更多中高端产品;(2)车载市场增长趋势明确,公司凭借安防产品基础率先突破环视、舱内等产品,后续公司布局的ADAS产品亦有望逐步落地。

1)智慧安防:为公司成熟业务,后续关注公司产品规格升级以及客户端份额提升。规格升级方面,公司中低端产品(主要为500万像素及以下FSI产品)2018-2020年在安防业务中收入占比分别为89%/76%/62%;高端产品(200-800万像素BSI产品)收入占比分别为11%/24%/38%20211-9月进一步提升至49%,后续随着高端城市/企业级产品占比提升,公司产品结构有望逐步优化。此外,从客户角度,公司目前已是大华股份图像传感器主力供应商,但海康威视端公司份额仍然较低,自2020年切入后逐步提升份额,后续有望逐步贡献增量。此外公司全局快门产品已切入大疆无人机、海尔智能家居、科沃斯扫地机器人等,后续受益于智能家居等需求提升。

2)智能手机:产品定制化策略,高阶50M产品有望2022H2量产。中低端产品方面,公司2/5/8/13M等产品已经实现量产,逐步实现份额提升,目前已切入荣耀、小米、联想、三星等客户。中高端产品方面,公司主要采用定制化产品的策略切入,后续再通过产品标准化进一步扩大收入规模。公司2022Q1推出定制化的高阶50M产品,有望在下半年实现量产,基于50M的延伸产品也在布局过程中。

3)汽车电子:公司车载前装产品(环视、后视)已实现量产并通过车规级验证,与岚图、广汽丰田等建立合作。公司车载系列130万像素产品已通过AEC-Q100车规级标准实现量产,搭载ISP二合一技术降低响应时间以保证行车安全性,主要用于ADAS后视、环视、盲点监测。客户方面,岚图、广汽丰田等汽车厂商已选用公司的车载前装的产品用于后视、环视等场景,未来有望切入更多终端车型。

——收入端:安防业务稳成长,机器视觉、手机业务贡献增量。(1)安防监控:公司提升客户端份额,提高产品价值量,实现量价齐升。安防应用领域公司2018/2019/2020年及20211-9月营收分别为3.2/6.3/12.5/14.8亿元,主要由于销售规模扩大以及产品均价上升。20211-9月公司高端产品(200-800万像素BSI产品)收入占比达到49%,同比+11pcts。同时进一步切入海康、创维、小米等客户扩大收入规模。(2)机器视觉:公司产品快速渗透大疆无人机、科沃斯扫地机器人等。公司2019/2020年及20211-9月营收分别为0.5/1.7/3.1亿元,公司目前对大疆无人机避障实现全系列供应,且在科沃斯扫地机器人、罗博泰克无人物流车的份额也提升至60%以上。(3)智能手机:2020Q4公司发布2MP/5MP/8MP/13MP手机系列产品,正式进入智能手机市场,客户包括小米、三星、联想、荣耀等,20211-9月实现收入1.65亿元。(3)汽车电子:公司收购安芯微相关专利实现资源合并,2020年后装产品爆发式增长。汽车电子领域2019/2020年及20211-9月营收分别为3.9/99.1/70.4百万元,主要受益于公司收购车载图像传感器厂商安芯微相关专利并且整合技术人员,进一步切入车载市场。

利润方面,公司2019/2020/2021年归母净利润分别为-2.42/1.21/3.98亿元,剔除股份支付影响,对应利润表现为0.15/1.37/4.02亿元(2021年仅加回招股说明书所列的1-9月股份支付计提费用),实现快速成长。

思特威历年来营收状况


资料来源:公司资料

思特威历年归母净利润状况


资料来源:公司资料

公司毛利率水平稳定上升,主要源于高价值量产品收入占比提升。公司毛利率于2018/2019/2020年及20211-9月分别为12.73%/18.14%/20.88%/29.76%,由于安防领域BSI产品以及机器视觉领域GS产品销售占比增加,带动整体毛利率提升。展望后续,随着公司智能手机业务在中高端的切入,以及车载、机器视觉业务的逐步放量,认为毛利率有望逐步向好。

本文相关报告

2022年版全球及中国CMOS芯片行业市场前景及需求预测研究报告
2022年版全球及中国CMOS芯片行业市场前景及需求预测研究报告

立鼎产业研究中心发布的《全球及中国CMOS芯片行业市场前景及需求预测研究报告》主要对我国CMOS芯片行业的外部发展发展环境(政策影响、技术趋势影响等),CMOS芯片行业产业链上游发展的影响,CMOS芯片行业现状及市场供需,CMOS芯片行业经济运行指标,CMOS...

2022年版中国CMOS图像传感器(CIS)行业市场前景分析及投资策略研究报告
2022年版中国CMOS图像传感器(CIS)行业市场前景分析及投资策略研究报告

立鼎产业研究中心发布的《中国CMOS图像传感器(CIS)行业市场前景分析及投资策略研究报告》是基于国家部门统计机构、行业协会、权威研究机构、第三方数据库(wind)以及本研究中心的数据积累的基础上编撰而成。报告主要对我国CMOS图像传感器(CIS)行业的外部发...

2020年我国遥感卫星市场现状调研分析及前景预测研究报告
2020年我国遥感卫星市场现状调研分析及前景预测研究报告

一、赢利性目前,我国主要有民用和商业卫星两类遥感卫星,其中民用遥感卫星主要指不以营利为目的的,主要服务于国家政府部门、公众业务等的遥感卫星,以国家投资为主;商业遥感卫星主要指以营利为目的,广泛应用于商业市场的遥感卫星,以市场公司投资为主。在国家的大力支持和引导...

标签:思特威 CMOS

决策支持

17310456736在线客服

扫描二维码,联系我们

微信扫码,联系我们

17310456736