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爱玛科技:国内领先的电动两轮车品牌,营收保持较快增长

发布时间:2022-09-30  来源:立鼎产业研究网  点击量: 448 

爱玛是国内领先电动两轮车品牌,以“时尚”作为品牌定位,在高端时尚电动自行车创新方面独树一帜,不断挖掘当下年轻用户对时尚风格的向往,创造真正满足用户需求的产品。公司渠道布局广泛,截至2021年,公司在国内拥有2000+家经销商。目前,公司在电动两轮车行业具有较高市场占有率。“爱玛”商标于2011年被国家工商总局商标评审委员会认定为中国驰名商标,爱玛品牌连续多年成为工信部指导发布的中国品牌力指数(C-BPI)电动车行业第一品牌。截至2022Q1,公司收入维持高速增长,达45.86亿,yoy+46.65%;扣达非归母净利润达3.17亿,yoy+108.93%2022H1,公司归母净利润6.95亿元,yoy132%22Q2归母净利润约3.73亿元,yoy130.25%

2015-2021收入及增速(单位:百万元,%


资料来源:公司资料

公司2015-2021扣非归母净利润(单位:百万元,%


资料来源:公司资料

公司目前产品矩阵以经典和引擎为两大系列,整体品牌战略定位为“科技、时尚”;同时有子品牌“斯波兹曼”。主品牌引擎系列,搭载自主研发能量管理系统(SDS智慧动力系统和CES制动能量回收系统),同时配套高效聚能电机、抗衰石墨烯电池、低滚阻轮胎、整车LED节能灯组等,使能量密度、能量损耗和能量回收均显著改善。自推出后销量增长迅速,2021年全年共销售184.95万台,销量占比为21.33%。斯波兹曼,聚焦三四线及乡镇市场,在乡镇市场有着良好口碑和市场基础的品牌。

毛利率受竞争和产品结构影响存在波动,低于行业主要系会计核算收入不同。17毛利率下降系价格战加剧行业整体下降、爱玛当年新增共享单车业务,拉低整体毛利率。19年毛利率略有提升系高毛利电摩占比提升、销量提升规模效应所致;20年回落主要为抢占市场,增加促销车型;21年略有回升主要系低毛利自行车占比大幅下降。公司毛利率低于行业,主要系公司自自2016年起不直接承担经销商的物流运输费用,而是通过价格折让方式对经销商进行补贴,相应调低产品价格所致。期间费用整体呈下降趋势,销售费率下降明显,系公司销售费用把控严格,同时不承担运费。公司管理费用率和研发费用率相对比较平稳,财务费用率为负,充分表明费用把控能力之强。

2015-2021公司毛利率和净利率情况(单位,%


资料来源:公司资料

行业整体毛利率情况对比(单位,%


资料来源:公司资料


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