格灵深瞳：主营人工智能（AI）软硬件，公司盈利状况逐年改善

——北京格灵深瞳信息技术股份有限公司设立于2013年8月，并于2020年10月变更为股份公司。公司现任CEO为赵勇博士，为公司联合创始人，曾任谷歌总部研究院资深研究员，为google glass七位设计者之一。公司主营产品为面对城市管理、智慧金融、商业零售、体育健康、轨交运维五大领域的人工智能软硬件产品及对应解决方案。

按照技术及产品演进路线，公司发展历程可划分为4个阶段。

2013-2014年为初创时期。公司于2013年成立，获得真格基金及策源创投的A轮投资，并于2014年6月获得红杉资本领投的B轮投资。在此时期公司成功完成底层AI技术平台“深瞳大脑”的搭建，并在零售、金融领域进行商业化尝试。

2015-2017年为商业化探索阶段。技术方面，公司聚焦于算法工程化及算力优化，同时构建高效的视觉计算引擎。商业化方面，公司发布了皓目行为分析仪，并进入五家大型银行监控系统；发布威目车辆大数据系统，进入武汉市公安局视频侦查系统、天津市交通管理系统；发布深瞳人眼摄像机并开始落地应用。

2018-2019年为应用场景落地阶段。技术方面，公司研发出面向交通、商业领域的算法模型，并实现了算法的标准化。产品方面，公司发布了灵犀数据智能平台及深瞳行业应用平台，并正式确立五大核心产品体系。

2020年至今为市场拓展阶段。公司在技术和市场方面均不断进行拓展，取得了3D立体视觉技术、机器人感知与控制等核心技术；市场方面，公司发布了智能步道系统、视觉交互体能训练系统，正式进入体育健康及轨道交通市场。

公司发展历程

资料来源：公司资料

——公司主营产品包括智源智能前端产品、灵犀数据智能平台及深瞳行业应用平台。其中智源智能产品为软硬一体产品，内嵌公司自主研发 AI 算法软件，主要包括皓目行为分析仪、边缘计算设备等。灵犀数据智能平台为计算机视觉软件产品，可实现视频图像解析、人脸识别、以图搜图等功能。深瞳行业应用平台为公司针对不同行业需求开发的应用平台，集数据结构化、数据分析、数据应用等功能于一体，目前覆盖城市管理、智慧金融等五大领域。灵犀与深瞳两大平台产品均可以纯软件或软硬一体形式交付，可根据客户需求进行个性化定制，因此产品单价存在差异。

公司主营产品及业务结构

资料来源：公司资料

从收入结构来看，近年来前端产品为营收主力，过平均贡献营收比重超过50%。2019年-2021H1以来，前端产品贡献营收比重分别达到47.88%、69.71%、32.98%。灵犀数据平台及深瞳行业平台因单价差异较大，历年营收占比有所起伏，对应三个报告期平均营收占比分别为18.53%及23.90%。

分产品营收构成

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公司业务领域覆盖城市管理、智慧金融、商业零售、体育健康、轨交运维五大下游应用，其中体育及轨交为新进领域。城市管理为公司第一大业务领域，2019-2021H1营收占比分别达到51.73%、51.50%、66.17%。在城市管理领域，公司覆盖治安、交通及社区管理业务，拥有视图大数据、智能交通及智慧社区三大解决方案。在智慧金融领域，公司主要实现对如银行等金融场景中的智能化安全管理及实时预警，目前已在农业银行的全国上千家分支机构实现应用，并已在21年于建设银行成功试点。在商业零售领域，公司覆盖加油站管理及商业零售运营场景，主要客户包括中石化、现代汽车。近两年公司拓展体育健康、轨交运维领域，分别与首都体育学院、中车电气达成合作，未来将在这两个领域持续发力。

公司业务领域概况

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——公司营业收入持续增长，盈利状况逐年改善。公司2019-2021年营业收入分别为0.71亿元/2.43亿元/2.94亿元，同比分别增长37.04%/240.84%/20.95%；2019-2021年归母净利润分别为-4.14亿元/-0.78亿元/-0.68亿元，对应净利率分别为-580.71%/-32.08%/-23.31%，亏损幅度逐年缩小。2022年第一季度公司营业收入及归母净利润分别为0.54及-0.15亿元，同比分别增长192.84%及65.53%。

2018-2022Q1营业收入

资料来源：公司资料

2018-2022Q1归母净利润（亿元）

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2019年以来公司销售费用、管理费用率持续下降，财务费用率较为稳定。2019年管理费用率、销售费用率较高，其中管理费用率较高原因为当年授予外部顾问及公司销售负责人黄辉栋的股份支付费用计入管理费用所致，计入管理费用的股份支付费用由2018年的-28.53万元上升至2019年的2.51亿元；而销售费用率较高的原因为公司从当年开始陆续增加销售人员规模并授予股权激励，致使职工薪酬费用及股份支付增长幅度较大。2020-2021年销售、管理费用率持续下降，财务费用率维持平稳趋势，2021年公司的销售、管理及财务费用率分别为25.09%/15.26%/-1.27%。

公司研发投入稳定提升，2020年以来研发费用占收入比重基本在维持在50%左右。公司2021年及2022Q1研发费用分别为1.21及0.27亿元，对应研发费用收入占比分别为41.25%及49.23%。总体来看公司研发投入强度维持在较高水平，助力公司技术水平保持业内领先地位。