格科微：全球CMOS芯片出货量龙头，公司营收及利润大幅增长

格科微公司专注于CMOS图像传感器、显示驱动芯片两大主营业务，覆盖产品线主要集中在中低端市场。公司自2003年成立以来，始终专注于CMOS芯片和显示驱动芯片两大主营业务，致力于为客户提供一流的拍照、视频及显示技术整体解决方案，其CMOS芯片业务覆盖8万-1300万像素产品，显示驱动芯片业务主要为分辨率介于QQVGA到FHD之间的LCD驱动芯片。

两大业务在技术、客户、供应链等多方面存在协同效应，共同经营有助公司节省成本、提升利润并降低经营风险：1）两类产品同属图像输入与输出产品领域，在研发设计过程中能够相互借鉴、共用部分通用模块，公司可将精准图像采集与高效图像输出相结合，为客户提供最优质的解决方案；2）两类产品的下游客户群体有一定程度的重叠，公司有能力实现双产品同步推广，有利于客户资源的协同开发；3）两类产品的供应链结构相近，公司能够进行整体性的采购规划，两条产品线共享晶圆制造、封装测试的产能资源，增强公司在产业链中的议价能力；4）由于不同的产品在技术周期、市场环境等方面存在一定差异，公司CMOS图像传感器与显示驱动芯片的双产品矩阵将有利于规避由于市场波动、技术迭代等带来的经营风险。

公司两大主营业务介绍

资料来源：公司资料

CMOS芯片业务主导带动公司营收快速起量。CMOS图像传感器业务占营收比例达八成以上，且逐年递增，2020年已达到91%，主导带动公司营收自2018年开始快速起量，2018-2020年公司营收分别达到21.9亿元、36.9亿元、64.6亿元，同比增长12%、68%、75%；也带动归母净利整体有小幅增长，2018-2020年公司归母净利润分别达到5.0亿元、3.6亿元、7.7亿元。

CMOS芯片需求提升，价格上涨。2020年四季度以来，低像素CMOS芯片产品需求旺盛，价格出现了不同程度的上涨，Omdi报告指出，三星从2020年12月开始，已经将其CIS的价格提升了40%，而其他供应商的价格也提升了20%左右，估测2021年上半年，CMOS芯片涨价幅度20-25%。

公司2021年上半年业绩大幅增长：2021年1-6月受到芯片涨价，需求提升的利好拉动，公司实现营收36.86亿元，同比增长50.99%，实现归属于母公司股东的净利润6.43亿元，同比增长92.1%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6.3亿元，同比增长79.1%，增速较快。

公司营收和归母净利情况

资料来源：公司资料

公司两大业务营收占比情况

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发展战略上，公司始终坚持产品拓展、技术提升与模式演变，未来拟在产品定位、产品应用、经营模式三大维度实现拓展、升级。回顾公司发展历史，产品拓展方面，公司在2003年成立时，主营业务为CMOS图像传感器，2012年拓展至显示驱动芯片；技术提升方面，公司CMOS图像传感器产品像素不断升级，由最初的VGA级别至目前可量产1300万像素节点BSI工艺产品，同时2018年自主创新开发出COM封装工艺并量产；模式演进方面，公司通过自建封测产能，目前已能够承担部分产品封装、测试智能。未来公司拟在产品定位方面实现从高性价比产品向高性能产品的拓展，在产品应用方面实现从副摄向主摄的拓展，在经营模式方面实现从Fabless向Fab-Lite的转变，以进一步扩大公司主营业务的竞争实力。